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Panorama Económico Mundial Agosto 2018: Turquía, Expectativas Aumento Tasa EEUU y Debilitamiento Chino
Martes, 21 Agosto 2018 03:39

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En el último informe del Banco de la República sobre política monetaria, el emisor disminuyó las expectativas de crecimiento de Colombia a 2.4%, pero sigue siendo mejor que el obtenido en 2017, afectado por la normalización de la política monetaria de muchos países emergentes, sobre todo el incremento en las tasas de interés de Estados Unidos que eleva la percepción de riesgo de los países emergentes.

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Fuente imagen: Pexels

En su última reunión la Reserva Federal mantuvo el nivel de las tasas de interés, pero anunció que haría futuras alzas progresivas, acompañadas por un crecimiento económico sostenido que se ve reflejado en la disminución de la tasa de desempleo, aumento en el gasto de los hogares y la inversión empresarial. Estos mismos factores impulsaron al alza la inflación en julio, alcanzando una variación anual de 2.9%. Los datos anteriores presionan a la FED a realizar aumentos adicionales a las tasas de interés para no seguir alejándose del objetivo de inflación anual del 2%.

El PIB de la zona euro creció 0.4% en el segundo trimestre, mostrando una leve desaceleración comparado con el crecimiento de 0.7% que tuvo en 2017. Por otro lado, la producción industrial cayó en junio debido a la disminución de la producción de bienes de capital como maquinaria, lo cual puede significar que las empresas podrían entrar en un periodo de ralentización del crecimiento en los próximos meses. Los efectos de la guerra comercial y la crisis económica de Turquía todavía no se ven reflejados en este resultado, pero han afectado fuertemente el sector bancario en Europa, lo cual, sumado al fin del efecto de la política monetaria expansiva, la subida del precio del crudo durante este año y la fortaleza de otras zonas como Estados Unidos, puede implicar una desaceleración económica en esta región.

Por su lado, la economía China también ha mostrado señales de debilitamiento, con un crecimiento de la inversión en activos fijos de 5.5% en lo corrido del año, siendo el más débil desde 1996, y la producción industrial tuvo un crecimiento de 6% en julio, menor al 6.3% estimado por los analistas del mercado. Lo anterior significa una menor demanda interna y mayor desconfianza de los inversionistas, preocupados por las medidas arancelarias impuestas por Estados Unidos.

El reporte sobre el primer semestre publicado por el Banco de la República, muestra que durante los últimos dos meses se evidenció una salida significativa de capital extranjero en la inversión de portafolio. Además, durante este mes los precios del petróleo has sufrido varias caídas causadas por la guerra comercial entre Estaos Unidos y China y la disminución en las importaciones de China. Estos dos factores han fortalecido el dólar en el mercado colombiano durante este mes.

Con la reactivación de los cierres financieros de las vías 4G, que se habían frenado por la incertidumbre prelectoral (¿Como Deja Santos el Pais En Materia Economica?), se estima que se logre obtener recursos por $8.2 billones al finalizar este año, con el fin de empezar la construcción de proyectos como Mar 2 y la Ruta del Cacao, los cuales generarán empleo y dinamizarán la economía de las regiones cercanas a las obras.

Para el segundo trimestre de este año se espera un crecimiento del PIB similar al de los primeros tres meses, frenado por la caída en la inversión durante el año pasado y la lenta recuperación de la industria y el comercio en 2018. A pesar de esto, según la Encuesta Mensual de Comercio al por Menor (EMCM) del DANE, las ventas minoristas (sin combustibles) de mayo crecieron 6,6% anual, indicando una aceleración frente al 5.9% del primer trimestre, mejorando la demanda interna durante este trimestre.

El proceso de la transmisión de los recortes de la tasa de intervención al comercio puede demorarse entre ocho y 15 meses, lo cual implica que apenas se están empezando notar en el comercio los efectos de la política monetaria expansiva que comenzó en 2016. El Índice de Confianza del Consumidor (ICC) publicado por FEDESARROLLO, evidencia esta recuperación en el comercio, ya que ha presentado mejores resultados durante estos últimos meses, lo cual puede reflejar un mayor consumo privado durante el segundo semestre del año.

Con un mejor nivel de consumo, aumento en la inversión durante el segundo semestre, el precio del petróleo cercano a los niveles actuales y el crecimiento de las exportaciones minero-energéticas y las no tradicionales, se estima que el PIB durante este año tenga un crecimiento de 2.6%.

GRAFICA CRECIMIENTO

Fuente: Sectorial.co

 



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