Cómo Cerraron las Bolsas la Semana? Nadie Logra Calmar los Mercados

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Cómo Cerraron las Bolsas la Semana? Nadie Logra Calmar los Mercados
Viernes, 23 Septiembre 2011 05:00

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Semana negra para los mercados después de un jueves desastroso tras el comunicado de la Fed mencionando que los riesgos para el crecimiento futuro se habían incrementado, lo que aumenta aún más el temor a otra recesión. Grecia, Lagarde y el Banco Central Europeo - BCE siguieron siendo noticia. La BVC no pudo evitar el contagio y cayó fuertemente, sumado a los problemas en campos petroleros.

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Foto: www.sxc.hu (Autor: Simon Stratford)

El viernes la mayoría de mercados cerraron al alza aunque no lograron recuperarse de las pérdidas, en muchos casos superiores al 4% del jueves. Esto se dió debido a las expectativas de que el Banco Central Europeo tome medidas para aliviar la crisis de deuda y por una recuperación de los títulos de bancos franceses.

Pese a esto, la situación no es para nada buena. Cada vez que hablan Lagarde, Bernanke o Zoelnick los mercados tiemblan. Este último, Presidente del Banco Mundial, aseguró que en las circunstancias actuales "es más probable caer en otra recesión". El vocero de la entidad emisora mundial cambió de esta forma su discurso, y aunque dijo que es poco probable que se llegue a un colapso de las economías desarrolladas, "el continuo goteo de malas noticias en los mercados" acercan cada vez más la posibilidad de estancamiento en la economía. De igual forma, Lagarde dijo que esta crisis es más grave que la de 2008. En la misma vía opinó Barton Biggs, una de las principales cabezas del fondo de inversión Traxis Partners, que si los países no actúan, las bolsas pueden caer otro 20%, las probabilidades de otra recesión son del 75% y el BCE debe emitir un plan de salvamento a los eurobancos de USD 500 billones.

De otro lado, Grecia volvió a hacer noticia ante los rumores sobre un hipotético cambio de términos al acuerdo alcanzado en julio para el rescate de ésta. Según diarios oficialistas, el Gobierno veía 3 escenarios para resolver la crisis, entre ellos uno que incluía una rebaja de más del 50% para los inversores en bonos. La cifra es más del doble que una acordada en julio por algunos bancos europeos, que dijeron que contribuirían con un rescate aceptando una pérdida del 21% en algunos bonos griegos en un acuerdo de reestructuración de deuda. El Ministro de Finanzas negó esto y se especula con que lo más probable es que el Parlamento apruebe medidas que incluyan impopulares nuevos impuestos para asegurar el siguiente tramo del rescate de la UE y el FMI. Las nuevas medidas incluyen la profundización de los recortes en las pensiones, la extensión de un impuesto a los bienes raíces por lo menos hasta el 2014 y poner a 30.000 trabajadores públicos en una "reserva laboral" con una disminución de sus salarios y darles un año para encontrar nuevos empleos en el sector público o ser despedidos.

IGBC (Colombia)

A diferencia de la semana pasada, cuando cerró todos los días al alza, esta semana la BVC no pudo evitar el contagio del mal momento de los mercados internacionales y tuvo una de sus peores semanas, agravada por las pérdidas de las petroleras. Así, el viernes cerró a la baja en 1,63% y en la semana presentó un retroceso de 6,39%. La disminución del índice el viernes, cuando la mayoría de mercados cerraron positivamente esta directamente relacionada con el paro que se dio en varios campos de Pacific Rubiales, donde se dejaron de producir más de 250.000 barriles diarios y por lo tanto, dejó millones de pérdidas a las petroleras. El paro recién se levantó el miércoles tras el acuerdo logrado entre las partes. Más positivo fue lo que sucedió con el Éxito, que ceró el jueves su emisión de acciones, con la cual prevé captar $2,5 billones, los cuales destinará en gran parte a invertir en Uruguay y para apalancar el plan de expansión 2012-2013 del Grupo (vea la nota completa de Portafolio).

La economía colombiana sigue mostrando muy buenas cifras. Ésta semana se anunció que el PIB en el segundo trimestre aumentó 5,2% respecto al mismo periodo del año anterior, aunque se estima que Colombia va a tener que revisar a la baja su previsiones de crecimiento para 2011 debido a todas las turbulencias internacionales de este trimestre. Por su parte, el Presidente Santos se mostró positivo respecto a la aproación del TLC con Estados Unidos por parte del Senado de ese país en octubre.

Standar & Poor's rebajó la calificación de deuda a largo plaza de Italia de 'A+' a 'A' con perspectiva negativa, al considerar que las previsiones de crecimiento de la economía italiana se han "debilitado"

Dow Jones (Estados Unidos)

Wall Street no pudo evitar el contagio de los otros mercados y, aunque ganó 0,35% el viernes, cerró la semana con pérdidas acumuladas de 6,41%. Nuevamente quedó por debajo de los 11.000 puntos y cerró en 10.771, el nivel más bajo desde que todos los mercados se fueran al piso en agosto.

Mientras el debate político se centraba en la polémica Ley "Buffet" que pretende gravar más impuestos a los ricos, una vez más la reunión de la Fed del miércoles tenía en vilo a los mercados mundiales. Allí se decidiría si la Reserva intervenía nuevamente en el mercado y emitía un salvamento. Al final decidió que compraría USD 400 billones en bonos con una madurez restante de 3 años o menos un de acá a junio de 2012, con el fin de disminuir la presión sobre los intereses de bonos de largo plazo y ayudar a hacer las condiciones financieras más llevables. El nuevo programa rebalanceará su cartera de bonos de US$2,85 trillones para inclinarla más hacia valores de largo plazo, vendiendo notas de corto vencimiento y usando esos ingresos para comprar bonos largos.

De otro lado, las calificadoras volvieron a ser noticia, no sólo con la degradación de la deuda italiana sino que Moody's rebajó el miércoles la calificación de 3 grandes bancos en EE. UU. Se trata de Wells Fargo, Bank of America y Citigroup. La calificadora considera que hay menos probabilidades de que la Casa Blanca salga a su rescate si fuera necesario. La agencia rebajó la calificación de la deuda a largo plazo de Bank of America dos escalones, al pasarla de "A2" hasta "Baa1", además de la nota de la deuda a largo plazo de Wells Fargo, de "A1" hasta "A2". Las acciones de Bank of America, uno de los 30 componentes del Dow Jones de Industriales, llegaron a caer ese día por encima del 5% en la Bolsa de Nueva York tras conocerse la rebaja, aunque a falta de dos horas para el cierre de la sesión se moderaba el descenso al 2,17%, con lo que acumulaba un retroceso del 49,4% desde enero.

Bovespa (Brasil)

Sao Paulo tuvo un fuerte retroceso del repunte que venía teniendo: cerró todos los días a la baja, el viernes perdió 0,09% y en la semana la pérdida fue del 6,41%. Se ubicó en 53.230, el nivel más bajo durante el último mes.

El Secretario del Tesoro de Estados Unidos (equivalente al Ministerio de Hacienda en Colombia, por ejemplo), Timothy Geithner, dijo que esperan que China, India y Brasil crezcan rapidamente esta década. Los 3 países hacen parte del grupo de los BRIC (economías emergentes llamadas a liderar la economía mundial esta decada) y precisamente el jueves se reunieron a discutir qué medidas tomar respecto a la crisis de la zona euro. En el comunicado sobre la reunión no se presentó nada concreto respecto a un posible rescate a Europa y todo se limitó a un análisis de la crisis. Además de advertir que el problema de la deuda en los países avanzados y las dudas que rodean a sus planes de ajuste fiscal a medio y largo plazo "están creando un clima de incertidumbre para el crecimiento mundial", recordaron los esfuerzos que ellos están haciendo para sostener el crecimiento y se declararon "abiertos a considerar, si fuera necesario, la posibilidad de prestar apoyo, a través del FMI u otras instituciones financieras internacionales, para hacer frente a los desafíos que se ciernen sobre la estabilidad financiera global, dependiendo de las circunstancias de cada país".

En otras noticias, el desempleo en agosto siguió en 6%, la Cámara Baja del Congreso anunció que aumentará el gasto público en salud en 2012, y el FMI redujo nuevamente las previsiones de crecimiento, situándolas en 3,8% (estaban en 4,1%) para 2011 y mantuvo en 3,6% la del 2012. De otro lado, el Banco Central de Brasil comenzó a intervenir en el mercado ante subida del Real: vendió el jueves USD 2.7 MM en contratos de swap.

"Estamos en una fase muy peligrosa pero se puede salir adelante si los países actúan ya": Lagarde en la reunión anual del FMI con la presencia de los 189 países

Dax (Alemania)

La volatilidad que viene presentando Franckfurt es muy alta; mientras la semana pasada ganó 7,5%, esta semana perdió 6,76%. Específicamente el viernes cerró al alza en 0,63%. Pese a esto, el índice ha perdido el 29,29% de su valor en sólo 2 meses.

Más alla de las declaraciones de Lagarde, Bernanke o Zoelnick (Banco Mundial), para Alberto Bernal, Jefe de Investigación de Bulltick Capital, quien de verdad tiene poder actualmente es la Canciller alemana. Según él, "el mundo esta en manos de Angela Merkel... ella sola puede matar al mundo".

FTSE (Inglaterra)

Londres cerró el viernes de forma estable, ganando 0,5% pero en la seman perdió 5,62%. Por su parte, el Ministro británico de Economía se unió al pesismismo mundial y dijo que prevé "tiempos difíciles" para la economía británica debido, en gran parte, a "la larga y lenta recuperación" económica a la que se enfrenta el país. De igual forma opinó Nick Clegg, el Viceprimer Ministro británico, para quien el panorama "es mucho más oscuro ahora de lo que la gente esperaba seis, diez o doce meses atrás"

Merval (Argentina)

La Bolsa porteña tuvo una semana desastrosa, fue la peor de la región. El viernes cerró prácticamente igual que el jueves (sólo ganó 0,08%), pero en la semana la pérdida fue del 9,75%, lo cual constrasta con el crecimiento que viene mostrando la economía. Terminó la semana en 2.482, con lo cual ha perdido el 31,58% en lo que va corrido de 2011. De otro lado, según el FMI el crecimiento de Argetina sería este año de 8% y en 2012 éste se vería reducido sensiblemente a 4,6%. Además advirtió sobre las cifras de inflación que difieren en gran medida de las de analistas privados, situándolas en 11,5% en 2011 y en el 11,8% el año próximo, debido a su política expansionista.

Mientras Estados Unidos y Europa intentan evitar una catástrofe económica imponiendo difíciles e impopulares medidas de austeridad, en América del Sur la tendencia ha sido la opuesta: aumentar el gasto público con miras al crecimiento. Fernández aumentó el salario mínimo, que ya era el más alto en la región, en otro 25% este mes. Luego aumentó las ayudas económicas para familias de bajo recursos un 23%. Además ha subido las pensiones para los jubilados y negociado alzas de sueldo para trabajadores sindicalizados en niveles similares, y ha facilitado enormes subsidios para los sectores de energía y transporte.

"Grecia y Portugal deberán salir de la UE o países más poderosos como Alemania lo harán": Mark Faber, analista de inversiones conocido como 'Doctor Doom' por sus predicciones sobre la economía

Ibex 35 (España)

La bolsa española tuvo otra semana para olvidar, recién el viernes logró recuperarse sólo lo suficiente para no cerrar esta semana como la segunda peor del año. El viernes cerró al alza 2,12%, pero la semana bajó 4,67%.

Ante los rumores del diario 'Financia Times' de recapitalización adicional al Banco Central u otros bancos como Bankia, Popular o  Sabadell, estos lo han negado tajantemente y dijo que el plan de recapitalización aprobado en febrero se está cumpliendo según el calendario y que todas las entidades bancarias cumplen con lo estipulado por las autoridades europeas.

Mexbol (México)

México también tuvo una semana para olvidar. Aunque ganó 0,64% el viernes, cerró la semana en rojo, perdiendo 7,37%. Por su parte, el FMI también rebajó de nuevo sus perspectivas de crecimiento para México, para el que ahora pronostica 3,8% en 2011 (menor a la cigra del Banco de México que prevé un crecimiento entre 4% y 5%) y 3,6% el año próximo, cuando hasta agosto proyectaba unas cifras de 4,5% y 4,1% , respectivamente.

Zoelnick (BM) advirtió que "una caída en la demanda doméstica de los países en desarrollo significaría que perderíamos sus motores económicos como conductores de la economía global"

Nikkei 225 (Japón)

Tokio tuvo un mal día y perdió 2,07% para empeorar una semana en la que cerró con una pérdida de 3,43%. En términos generales, la economía nipona no logra despegar despues del tsunami y se ha visto especialmente afectada por la revaluación del yen que ha hecho esta tarea aún más dificil. Pese a esto, siendo la tercera economía del mundo se ha puesto manos a la obra para participar en el rescate a la euro zona y el ministro de Finanzas, Jun Azumi, ha afirmado que Japón está preparado para dar más apoyo a los países de la Unión Europea, incluyendo la compra de bonos del fondo de rescate europeo (EFSF) bajo la condición de que Europa haga esfuerzos para solucionar sus problemas de deuda por su cuenta.

CAC 40 (Francia)

Inmersa en el temor por el estado de sus bancos, París tuvo un respiro el viernes que le llevó a ganar 1,02%, pero quedó muy lejos de poder recuperarse de una semana en la que fue una de las bolsas que más perdió (7,29%), mostrando que lo sucedido hace una semana no reflejaba el estado verdadero de su economía. Nuevamente se ubicó por debajo de los 3.000, específicamente en 2.810.

Siguen los problemas para los bancos franceses. BNP Paribas que se mostraba como el más seguro de Francia, está planeando gran cantidad de despidos en su área de banca de inversión. En general, hay una gran expectativa sobre el apoyo que el Gobierno pueda dar a su banca. Ante esto, reaccionaron los mercados el viernes y dos de los mayores beneficiados fueron BNP Paribas y Société Générale, disparados un 9,7% y un 8,7%, respectivamente. La preocupación por la solidez de los bancos también ha sido expresada por Pimco, firma de soluciones y administración de inversiones, que ha dicho que estos podrían impulsar la recesión europea.

El FMI advirtió que América latina moderará su crecimiento en 2012 y los emergentes enfrentan perspectivas más "inciertas". Argentina, Chile, Paraguay, Perú y Uruguay mantendrán en este 2011 niveles de crecimiento en torno al 6% o incluso superiores.

Nota adicional: Lo que dijo Lagarde esta semana

El jueves 22 de septiembre Lagarde ofreció una entrevista a Tom Keene en el programa de Bloomberg 'InBusiness with Margaret Brennan' de la que destacamos:

  • El BCE debe seguir lo que está haciendo
  • La pregunta es si podemos encontrar colectivamente una solución (sobre la crisis de la zona euro)
  • Quiero inculcar el sentido de la urgencia (sobre las demoras en las decisiones para enfrentar la crisis)
  • El FMI puede facilitar la hoja de ruta a cualquiera de los acreedores que lo solicite (sobre el manejo que se le está dando al FMI)
  • En el FMI no se despedicia dinero, se maneja el dinero para el bienestar de la economía mundial... La plata que presta el FMI es invertida y se reembolsa a éste con intereses (sobre el manejo de recursos de la organización)
  • Hay sobreestimación del miedo, pero espero que los analistas miren bajo la piel de los presupuestos, economías y políticas (sobre el estado actual de los mercados)

El siguiente es el video de la entrevista completa. Recomendamos verlo, nadie mejor que Lagarde para hablar sobre la economía mundial.

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