Cómo Cerraron las Bolsas la Semana? Año nuevo, Crisis vieja

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Cómo Cerraron las Bolsas la Semana? Año nuevo, Crisis vieja
Viernes, 06 Enero 2012 05:00

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Año nuevo, economía nueva? Esto no es tan cierto. El 2012 se presume más complicado que el 2011. Arrancó el año y los mercados no paran de hablar de la crisis de Europa (incluidas posibles rebajas de Alemania y Francia), la disminución del crecimiento de América Latina y la incertidumbre respecto a la salida definitiva de Estados Unidos de la crisis.

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Foto: www.sxc.hu (Autor: Simon Stratford)

Empezó el 2012 y crecen las expectativas y preguntas sobre lo que sucederá este año y cómo se comportará la economía mundial. Las pocas respuestas y primeras predicciones no son buenas. El Fondo Monetario Internacional ya advirtió que un agravamiento de los problemas financieros en Europa podría convertirse en una mezcla tóxica para el crecimiento y la estabilidad en América Latina. Posiblemente los bancos filiales de la zona del euro en América Latina generen una gran demanda por fondos en dólares, la cual podría generar una disminución en el crédito que afectaría la confianza y la inversión privada. Actualmente las filiales de bancos de la zona del euro mantienen una cuarta parte de los activos bancarios de los países latinoamericanos.

"Si los trastornos financieros de Europa se propagasen a los países, los precios de las materias primas caerían, lo cual afectaría el crecimiento y la estabilidad en América Latina", agregó el FMI. Si la crisis europea sigue contenida, América Latina y el Caribe seguirán creciendo pero a un ritmo inferior del 4,5% alcanzado en 2011. El FMI, que proyectó en septiembre un crecimiento regional del 4% para 2012, actualizará sus proyecciones de crecimiento el 24 de enero.

Por su parte, Grecia volvió a ser noticia luego de varias semanas fuera del ojo del huracán, pues tendrá que dejar la zona euro si falla en cerrar un acuerdo sobre un segundo paquete de rescate por 130,000 millones de euros con sus financistas internacionales. Inspectores de la UE, el FMI y el BCE llegarán a Atenas a mediados de enero para darle forma al nuevo plan de rescate acordado en principio por líderes de la UE en octubre, a fin de evitar que Grecia no cumpla con sus pagos y salga del bloque. Contrario a lo que sucedía el año pasado, recientes sondeos de opinión han mostrado que las personas quieren que el Gobierno haga lo que sea necesario para mantenerse en el euro, incluso estando en desacuerdo con las reformas de austeridad.

Pese a todo hay buenas noticias y el Gobierno interino de coalición de Grecia prometió este miércoles crear 150,000 empleos nuevos en el primer trimestre del 2012 y aumentar los programas de bienestar social, a fin de aliviar los efectos de una aguda crisis financiera que elevó pronunciadamente el desempleo durante una recesión profunda.

En terminos generales, luego de un turbulento 2011, los 17 países de la zona del euro van a tener que enfrentar en el nuevo año grandes obstáculos para resolver sus deudas públicas, en momentos en que la economía del área parece encaminarse a otra recesión. La tasa de desempleo en las 17 naciones que usan el euro fue del 10,3% en noviembre por segundo mes consecutivo, según la agencia de estadísticas de Eurostat. Al mismo tiempo, un índice de confianza del consumidor cayó a un mínimo de dos años en diciembre, dijo la Comisión Europea.

Hoy se supo que el índice de desempleo en Estados Unidos bajó una décima al 8,5 % en diciembre, un mes en el cual la economía añadió 200.000 empleos. A pesar de ello, en Europa, los mercados cerraron en negativo con la excepción de Londres.

IGBC (Colombia)

El IGBC empezó igual de bien el 2012 que como terminó la economía colombiana el 2011. En la primera semana del año subió 2,11%. Específicamente el viernes perdió un 0,3% lo que impidió que cerrara la semana por encima de los 13.000 puntos. Lo hizo en 12.932.

En Colombia se siguen conociendo cifras sobre el magnífico año que fue el 2011. Ahora el turno es para la BVC que según un reporte de la comisionista Bolsa & Renta, casi $3 billones en acciones fueron compradad con flujos extranjeros (persona natural del exterior y programas de ADR) durante el 2011. De estos, los inversionistas de afuera acumularon compras de acciones por $1,9 billones, mientras los programas ADR (compras desde Nueva York, Estados Unidos) finalizaron el 2011 con adquisiciones de acciones por $1,07 billones. El nivel de compras acumulado de los extranjeros fue casi 35% más alto al acumulado de 2010 (1,4 billones de pesos).

Dow Jones (Estados Unidos)

Wall Street no tuvo un buen viernes y perdió 0,45%, pero logró cerrar la semana con ganancias acumuladas del 1,11% gracias a las buenas cifras del desempleo presentadas esta semana. Con esto, el índice se estabilizó alrededor de los 12.000, cerrando en 12.359.

Respecto a las expectativas para este 2012, hay que recordar que es un año electoral y que a pesar de tener casi asegurada la reelección, Obama no la tendrá fácil. La agencia Fitch Ratings estima que en este año los ‘defaults’ serán de 3%, mayor al 1.4% de 2011; los sectores más vulnerables serán los de restaurantes, minoristas y de consumo, especialmente las compañías de tamaño medio, valoradas en el rango de los 200 a los 1,000 millones de dólares, son las candidatas más probables a la quiebra.

Dentro de las candidatas están la aerolínea American Airlines y la compañía eléctrica Dynegy que fueron las dos empresas estadounidenses más grandes en declararse en quiebra el año pasado. Sears Holdings, que recientemente anunció el cierre de entre 100 y 120 tiendas, está entre las cadenas minoristas que se apuntan a la lista y no podría falta Kodak, que lucho todo el 2011 contra este problema.

Bovespa (Brasil)

La bolsa de Sao Paulo tuvo una muy buena semana en el comienzo de año. Aunque la ganancia el viernes apenás fue de 0,09%, en la semana consolidó un saldo a favor de 3,25%, ubicándose en 58.600.

En noticias económicas, se conoció que Brasil terminó con una inflación del 6,5% en 2011, el tope máximo de la meta anual de inflación. Aún así, no una preocupación para los inversores que creen que el problema está controlado y que las tasas de interés seguirán cayendo este año. Brasil se propuso una meta de inflación de 4,5% desde 2006 hasta 2013 con una tolerancia de dos puntos porcentuales en ambas direcciones. De acuerdo al Banco Central, la inflación retrocederá a lo largo de 2012 y se dirigirá hacia niveles más próximos al centro de la meta oficial.  El organismo prevé que la inflación se ubicará en el 4,7% tanto en 2012 como en 2013, pero los economistas de los bancos privados proyectan una tasa del 5,32% para este año.

DAX (Alemania)

Frankfurt fue una de las bolsas europeas que inició el año ganando. A pesar de cerrar el viernes cerró abajo en un 0,62%, en la semana alcanzó a acumular ganancias del 2,7%, llegando a los 6.057.

La bolsa tendrá este año como meta recuperarse del pésimo 2011 o al menos, evitar descender más. Para esto seguramente enfrentará la dificultad de una rebaja a la calificación crediticia del país. No obstante, las autoridades parecen relajadas acerca de la posibilidad de una rebaja. Como la economía más grande de la zona euro y el refugio más seguro para inversores, Alemania podría incluso ver descender sus costos de endeudamiento en el evento de una rebaja masiva -- como se vio en Estados Unidos luego de la rebaja de S&P el año pasado.

Ftse 100 (Reino Unido)

Al igual que el DAX, el Ftse terminó ganando 1,38% en la semana, con la única diferencia que Londres sí ganó el viernes un 0,45%. Cerró en 5.649 frente a los 5.572 de la semana pasada.

En otras cifras de la economía británica, ésta sorprendió con un crecimiento más rápido que lo anticipado entre julio y septiembre, gracias a una producción más fuerte en el sector de servicios y construcción. Sin embargo, la economía no se expandió en el segundo trimestre y economistas pronosticaron una fuerte desaceleración a fines de este año e inicios del 2012.

Merval (Argentina)

El índice Merval no pudo empezar la semana de mejor forma y arrancó el 2012 con todo. Cerró la semana con una mejora acumulada de 12,47%, al subir hoy 2,01% y ubicarse en 2769 respecto a los 2.462 con los que cerró el 2011.

Mientras tanto la presidenta Cristina Fernandez sigue internada por su reciente intervención quirúrgica y el Presidente Interino Armando Boudou, anterior Ministro de Hacienda, se ha encargado de monitorear permanentemente los mercados, pues es una de las misiones centrales que le encargó la Presidenta al vice durante su ausencia. Cristina teme nuevos movimientos especulativos durante su convalecencia, como los que fomentaron la salida de dólares durante los últimos meses de 2011.

De otro lado, la próxima semana podría enfrentar un nuevo choque con el FMI, pues se cumple el plazo de seis meses que el Gobierno acordó con el FMI para trabajar en un nuevo índice de precios al consumidor y podrían surgir nuevas críticas desde Washington por las demoras en ese proceso.

Ibex 35 (España)

Madrid no arrancó bien el año y cerró con pérdidas del 0,49% el viernes y del 3,23% en la semana, ubicándose en 8.289. La situación a nivel de la economía no es distinta como lo ha dejado entrever el nuevo Gobierno, que ya anunció nuevos recortes y más fuertes medidas. Éste aprobará un Plan General de Control Tributario para recaudar 8.171,7 millones de euros (unos 10.500 millones de dólares), anunció ayer la vicepresidenta.

También se reducirá el número de empresas públicas y pretende aumentar las inspecciones de trabajo y de la Seguridad Social en sectores en los que los pagos en negro son más frecuentes además de utilizar otros mecanismos de control, como medir el consumo de energía eléctrica o escrutar el uso de tarjetas de crédito. Todos estos controles se dan debido a que el déficit esperado por el nuevo gobierno, de 6%, subió al 8%, lo que duplicó la cifra que se esperaba recortar de 16.500 millones a 36.000 millones de euros.

Mexbol (México)

México perdió el viernes 0,58%, generando una pérdida acumulada en la semana de 1,2%. El índice se ubicó en 36.804.

En cuanto a las perspectivas para este 2012, México no es ajeno al gran problema de la región: Europa. La turbulencia en los mercados ha empujado a la baja los estimados de crecimiento en la región; el optimismo sobre México cambió, y de esperar un alza del PIB de 5% en 2012, ahora será de 3.3%. La persistente turbulencia en los mercados financieros internacionales, a causa de la incertidumbre que ronda sobre la zona euro y la incapacidad de sus líderes por encontrar soluciones, hizo que los organismos financieros internacionales (FMI, CEPAL, Banco de México y Banco Mundial) modificaran en diversas ocasiones sus estimados de crecimiento para 2012.

Nikkei 225 (Japón)

Tokio inició la semana en buena forma pero los temores respecto a Europa y a su deuda la hicieron caer un 1,16% el viernes, haciendo que en la semana tuviera pérdidas equivalentes al 0,77%. Cerró en 8.390. 

En noticias económicas, en los últimos días el FMI está llevando a cabo unas inspecciones en bancos japoneses con el fin de medir la vulnerabilidad que tienen a una potencial caída en el valor de sus enormes tenencias en bonos del gobierno japonés, debido a que las agencias calificadoras de riesgo, los inversionistas e incluso el gobernador del banco central de Japón han expresado su preocupación por la creciente deuda, la que en la actualidad equivale a casi el doble de la producción económica anual de la nación. No obstante, gran parte de la atención ha estado puesta en la capacidad del gobierno de sostener sus grandes déficits presupuestarios. además de eso, se conoció que el consumo disminuyó en la isla. 

CAC 40 (Francia)

Paris volvió a cerrar la semana por encima de los 3.000, aunque bajó respecto a la semana pasada. Con la disminución del 0,24% el viernes, en la semana el índice perdió 0,7%, cerrando en 3.137.

Al igual que Alemania, Francia seguramente enfrentará una rebaja en la calificación de su deuda, pero al contrario de los teutones, la duda con Francia es si una rebaja tendría un impacto en las políticas después de las elecciones. Sarkozy cambió su discurso en diciembre, alegando que la pérdida de la calificación "AAA" no sería un desastre para Francia, tras haberse comprometido anteriormente a defender la máxima calificación del país hasta el final.

Un recorte de uno o dos escalafones podría ser devastador para la imagen que él ha querido mostrar como la persona en mejor posición para manejar la crisis de deuda de la zona euro y reactivar a la economía de Francia. En términos generales, el mensaje que ha querido dar Sarkozy es que sin su liderazgo, Francia estaría en una posición mucho peor.

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