La semana que termina, considerada en muchas plazas bursátiles como una de las mejores de la historia, enero será considerado por los analistas como un buen mes para la inversión en renta variable.
Foto: www.sxc.hu (Autor: Simon Stratford)
La primera semana de Febrero tienen nuevamente como protagonistas a las economías Europeas, las soluciones posibles soluciones en relación a la deuda en Grecia, impulsaron a los mercado a nivel mundial a una semana de valorización constantes.
De alguna manera la facilidad que tuvo la aprobación de los acuerdos y paquetes de ayuda futuros a Grecia han enviado un mensaje de tranquilidad a los mercados a nivel mundial, se vislumbra en el mediano plazo estabilidad en los mercados dado que las negociaciones en Europa dan muestra de la unión de los países en pro de aliviar la crisis del euro en Europa.
Por otro lado los comunicados de los bancos centrales siguen manteniendo posturas de apoyo a la política mundial, las grande economías han dado quietud a su política monetaria y las tasas de mantienen quietas en el corto plazo.
En Europa el balance de aprobaciones en los acuerdos con la UE y el FMI de ayudas prevén que economías como Grecia disminuyan su déficit presupuestario del 2011 entre el 9.1 y 9.4% del PIB, gracias a un impuesto extraordinario a las propiedades. Lo anterior podría ayudar a Atenas en sus negociaciones de rescate. Grecia, que corre contra el tiempo por cerrar una negociación.
Los mercados siguen a las expectativas de temas pendientes en Grecia como superar algunas diferencias con los acreedores privados para cerrar las negociaciones sobre el canje de su deuda, dijo el jueves un portavoz del gobierno heleno. Los puntos que quedan por resolver giran en torno a los salarios, las pensiones suplementarias y la recapitalización de los bancos.
Por otro lado los datos macroeconómicos de estados unidos también fueron primordiales para definir el rumbo de las bolsas esta semana, datos de empleo, índice ISM no manufacturero y los pronunciamientos de la Fed mantuvieron en Vila los mercados.
IGBC (Colombia)
Al cierre de la última sesión el IGBC registra una variación del 0.26% en 13.954 unidades, acumulando una ganancia durante la semana del 1.36%
En el mercado de renta local el comportamiento estuvo ligado a la tendencia internacional, siendo el cierre de enero uno de los mejores meses para la inversión en renta variable es nuestro país, las acciones protagonistas siguen siendo Pacific Rubiales y la acción de Ecopetrol.
En la actualidad noticias sobre la cancelación al mercado de nuevos títulos sobre la estatal petrolera y la expectativa sobre las ganancias de 2011 siguen motivando las compras en dicho título, al cierre de la semana se sigue ubicando en máximo ratificándola como la estrella esta semana en el mercado de acciones.
Por su parte Pacific Rubiales entro esta semana a cotizar en el mercado brasileño y de alguna manera la expectativa de los operadores ante su debut era buena y se auguraban protagonismo, sin embargo en su primera sesión paso desapercibida en la plaza brasileña y no tuvo mayores repercusiones en su cotización en Colombia.
No se debe olvidar que actualmente el mercado accionario colombiano opera en sobrecompra, momento ideal para capitalizar ganancias, se sugiere prudencia a los inversionista, se invita a un monitoreo contante de los portafolios.
Dow Jones (Estados Unidos)
El mercado accionario americano cierra su última sesión con una variación del positiva del 1.23% en 12,862 unidades acumulando en la semana ganancias del 1.65%.El anterior mes de enero fue considerado como uno de los mejores en la historia de la bolsa Americana muy similar a el año 1990 donde se destacaron los incrementos en renta variable.
La expectativa generada por la salida de la acción de Face-book a la bolsa se ha convertido en un fenómeno en publicidad y algunos analistas vaticinan, valoraciones en su precio ya que los usuarios del portal han manifestado la intención de comprar dicho título, por ende la expectativa sobre dicha acción para la próxima seguirá siendo protagonista.
Esta semana Bernanke, defendió las políticas adoptadas por el banco central estadounidense ante las acusaciones de congresistas de la oposición republicana de que con ellas se corre el riesgo de disparar la inflación y dijo que la economía aún necesita mucho apoyo.
Agrego que la crisis de deuda de Europa aún amenazaba la recuperación de Estados Unidos y que la Fed haría todo lo que fuera necesario para evitar los daños.
“La razón básica para las tasas bajas de largo plazo, que son también un rasgo de todas las demás economías industriales, es la baja inflación, el lento crecimiento esperado y el hecho de que el dólar es un refugio seguro”, dijo el jefe de la Fed.
Los datos económicos relevantes al cierre para esta semana fueron los relacionados con ISM no manufacturero mayor a los esperado de 56.8, frente a un dato esperado de 53.2, cambio de empleo no agrícolas de 243K frente a un esperado de 150k,al igual que la tasa de desempleo, con un dato final de 8.3%,frente a una expectativa del 8.5% esperado por el mercado, generaron mayor confianza a la comunidad de inversiones manteniendo el apetito por activos de riesgo.
Bovespa (Brasil)
La bolsa de Sao Paulo cierra su última sesión con una variación positiva del 0.97% en 62,217 unidades, acumulando en la semana una ganancia del 3,89% en gran parte motivada por cifras financieras saludables que mantuvieron el ánimo comprador durante toda la semana.
La atención de mercado se centro en los datos sobre los inversores extranjeros lo cuales dejaron en enero un saldo positivo récord de 7.168 millones de reales (unos 4.129 millones de dólares) en la Bolsa de Valores de Sao Paulo, el mayor valor para un mes desde la creación del real en julio de 1994.
Las compras realizadas por los extranjeros permitieron que la bolsa de Sao Paulo acumulara una apreciación de cerca del 11 por ciento en enero y compensara parte de las pérdidas que acumuló el año pasado.
Por otra parte El ingreso de recursos extranjeros a la Bolsa de Sao Paulo tan solo en enero contrarrestó con la fuga de 1.352 millones de reales (unos 778,8 millones de dólares) registrada por la plaza paulista en todo 2011 y superó el saldo positivo de 5.958 millones de reales (unos 3.432 millones de dólares) acumulado en 2010.
El Presidente del Banco Central de Brasil, Alexandre Antonio Tombini, señaló que hay espacio para un nuevo alivio de la política monetaria en Brasil sin hacer concesiones respecto a la inflación. El objetivo del banco central es mantener la inflación cerca de un 4.5% en el 2012; también señaló que el crecimiento económico de Brasil en el 2012 será mayor que en el 2011.
DAX (Alemania)
La bolsa alemana cierra en 6,776 unidades subiendo el 1,67% acumulando una ganancia del 4.99% en la semana
La expectativa del mercado se concentra en el hecho de no poder confirmar la reunión del Euro-grupo de ministros de Finanzas el próximo lunes. En la reunión se esperaba acordar un paquete de financiación para Grecia, sin embargo, de acuerdo con el ministro alemán de Finanzas no todas las condiciones necesarias se han cumplido.
Por otra parte La Comisión Europea (CE) ha decidido prohibir la fusión propuesta por los operadores bursátiles Deutsche Boerse y NYSE Euronext al considerar que la unión de estas compañías “impediría de manera significativa la competencia”.
A pesar de las medidas propuestas por las compañías, la Comisión Europea concluyó que la combinación impediría significativamente la competencia efectiva y declaró la concentración incompatible con el mercado común.
De hecho, la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC) autorizó el pasado 19 de enero los términos de la fusión al considerar que no dificultará la competencia, por lo que la operación queda ahora pendiente de la decisión de las autoridades europeas, que ya han expresado objeciones al acuerdo.
NYSE Euronext y Deutsche Boerse habían acordado en febrero de 2011 combinar sus actividades en un nuevo holding, controlado en un 60% por los accionistas de la alemana y en un 40% por los de la firma estadounidense, que se convertiría en la mayor compañía del sector por ingresos y líder en el mercado de derivados.
Ftse 100 (Reino Unido)
La bolsa en Londres cierra en la última sesión con una ganancia del 1.81%, en 5.901 unidades, acumulando en la semana una valorización del 4.05%
Esta semana los comentarios positivos sobre una salida progresiva de la recesión en la eurozona y la expectativa de que se llegue a un acuerdo para la reestructuración de la deuda griega mantuvieron el ánimo comprador de títulos variables en la plaza londinese.
Por otra parte las subidas generalizas subudas en las acciones se ratificaron tras conocerse el estudio divulgado por la agencia de calificación Standard and Poor’s (S&P), en el que se apunta que la eurozona saldrá progresivamente de la recesión actual en el segundo semestre del año.
La agencia señaló que 2012 podría terminar con un crecimiento cero en la zona euro, aunque advirtió de que persiste el riesgo de que la realidad sea, al final, más negativo.
El estudio reafirmó el escenario central que había establecido S&P a finales de 2011, según el cual Italia sería el único de los grandes países de la moneda única con una caída del Producto Interior Bruto (PIB) en 2012, del 1%.
Merval (Argentina)
La bolsa argentina termina con una pérdida del 0.25% en 2.810 unidades acumulando al cierre de la semana 0.82%.
Esta semana los anuncios por parte del Gobierno en relación la suspensión de programas de incentivos económicos para grandes petroleras, en momentos en que responsabiliza a empresas del sector por la caída en la producción local de hidrocarburos.
La decisión afecta a las empresas Panamerican Energy (PAE), una sociedad de BP y la local Bridas; YPF, la filial argentina de la española Repsol; la china Sinopec y la estatal brasileña Petrobras, entre otras compañías.
Por su parte, los bonos soberanos del país sudamericano cerraron con leves mejoras en una plaza que se mantuvo reducida dada la falta de inversores institucionales.
Ibex 35 (España)
El mercado español cierra su sesión con una ganancia del 1.01% en 8.861 unidades acumulando en la semana una ganancia del 4.01%.
Esta semana que culmina los inversionistas del mercado español centraron su atención en la realización de una colocación de deuda en tres referencias por 4.560 millones de euros con una sobredemanda del orden de 10.469 millones y a tasas de interés por debajo de la colocación anterior en esas referencias.
En los bonos con vencimiento en 2015 colocó 2.522 millones de euros a pagando una tasa de interés del 2,861% frente al 3,384% de la subasta anterior, la demanda fue ligeramente inferior a la última colocación, al pasar de 1,8 veces a 1,6. En títulos con vencimiento en 2016 colocó 984 millones. La rentabilidad descendió desde el 4,021% al 3,455%, con una tasa de cobertura de 3,6 veces (3,2 en la última subasta). Por último cinco años con vencimiento en 2017 pagó 3,565% casi dos puntos porcentuales por debajo del 5,544% que pagó en la última subasta de este tipo de títulos.
La demanda superó a la oferta en 2,7 veces. Hecho que sustento las enormes ganancias semanales del índice.
Mexbol (México)
La bolsa de México cierre la última sesión en 38.098 unidades subiendo el 1.01%, acumulando una ganancia en la semana del 2.28%.
Esta semana los inversionistas centraron su atención en el impulso que los datos económicos sobre el reporte de la nómina no agrícola dieron al peso mexicano llevándolo a su mejor nivel desde el 12 de septiembre, apoyado también en un contexto favorable tras colocaciones de deuda soberana exitosas de España y Francia.
El peso mexicano escaló el jueves hasta máximos de más de cuatro meses, sus cotizaciones marcaron valores de en 12.7980 unidades por dólar, con una ganancia en promedio en la semana del 0.67 por ciento frente a los 12.8895 pesos del precio de inicio de comienzos de semana.
El consenso de analistas en México considera que la ruptura de las 37.700 unidades en el Índice con el volumen dará impulso a las acciones de ese a buscar precios superiores en próximas jornadas.
Nikkei 225 (Japón)
La Bolsa de Japón cerro su última sesión de la semana con una variación negativa del 0,51%, en 8.831 unidades acumulando en la semana una variación positiva del 0.42%
Los datos relevantes en Japón esta semana estuvieron a cargo del sector de servicios de China el cual se debilitó en enero luego de que medidas de ajuste a las propiedades pesaron sobre la demanda, reforzando el argumento a favor de una flexibilización para impulsar el crecimiento económico.
El índice chino de gerentes de compras (PMI) oficial de los sectores no manufactureros cayó a 52.9 en enero desde 56 en diciembre. El sondeo oficial también mostró que el sector inmobiliario reportó la caída más profunda, con los dos subíndices que miden la actividad del sector empresarial y los nuevos pedidos retrocediendo a 38.1 y 35.7, respectivamente, lo que marca su quinto mes consecutivo de contracción.
Por otro lado los anuncios de China de estár evaluando aumentar su participación en los fondos de rescate creados con el fin de resolver la crisis de deuda soberana en Europa través de los canales del FEEF y el MEDE.
Se espera que el MEDE, el fondo permanente de rescate de la zona euro de 500.000 millones de euros (650.000 millones de dólares), que tiene previsto entrar a operar en julio, reemplace al FEEF, un fondo temporal que ha sido utilizado para rescatar a Irlanda y Portugal, y ayudará en un segundo paquete de asistencia a Grecia.
China, con sus reservas en moneda extranjera evaluadas en 3,2 billones de dólares, normalmente es vista como una potencial fuente de los recursos necesarios para rescatar a algunos gobiernos europeos.
El gigante asiático dijo esta semana reiteradamente que apoya la estabilidad del euro. Según la mayoría de las estimaciones, China tiene un cuarto de sus reservas internacionales en activos denominados en euros.
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Este artículo fue gracias a la colaboración especial de:
Diego Franco Gonzalez
Corredor de Bolsa Profesional
Analista Técnico y Fundamental
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