Termina una semana bastante movida para los mercados de renta variable en el mundo, de nuevo la película Griega que parece no tener final ataca en los primeros días de la semana a la confianza de los inversionistas, la dudas relacionadas con el futuro cumplimiento de sus obligaciones con acreedores luego de aprobarse el tan anhelado rescate son cada día mayores.
Foto: www.sxc.hu (Autor: Simon Stratford)
Entre los principales acuerdos con los que empezó la semana en los mercados del mundo están que los acreedores privados aceptaran pérdidas nominales más profundas en sus carteras de bonos griegos de un 53.5% mayores que el 50% acordado en octubre, lo que reduciría la deuda de Grecia en manos privadas en 107.000 millones de euros.
De igual forma que los inversores también aceptaran un cupón diferente al inicialmente discutido sobre el bono a 30 años, que sustituirá al papel griego existente. El cupón de los nuevos bonos será de un 2% entre febrero del 2012 y febrero del 2015, luego subirá a un 3% en los cinco años siguientes y a un 4.3% desde febrero del 2020 a febrero del 2042. Lo anterior genero incertidumbre en la zona euro dada la complejidad de los acuerdos logrados, lo que llevo a al pronunciamiento de las calificadoras, las cuales ya han descontado su calificación en 2 escalones a grado C, que estipula gran riesgo de incumplimiento deja de nuevo la puerta abierta para que se tema por la economía de la Eurozona nuevamente.
La condonación realizada a la deuda Griega aunque da muestras de la intensión de los Ministros de Finanzas se la zona euro de buscar soluciones a la crisis, pone en duda la estabilidad económica de Grecia en el mediano plazo ante las extremas condiciones que tuvo que cumplir para lograr el nuevo apoyo financiero.
Sin embargo el buen comportamiento de los mercado americanos que impulsan a dow jones a testear los 13.000 puntos nuevamente luego d casi 4 años, niveles no vistos desde inicios de la crisis hipotecaria, sigue dando confianza a los inversionistas opacando de alguna forma los errados datos de Grecia.
Datos como el índice que elabora la Universidad de Michigan para medir la confianza de los consumidores en la evolución de la economía de Estados Unidos y su situación financiera personal subió en febrero a su nivel más alto en un año por la paulatina mejora del mercado laboral.
Cifras positivas sobre empleo y vivienda al cierre de la semana en los mercados americanos, empezarían a mostrar una mejora sostenible de el mercado laboral y el mercado de la vivienda, grandes afectados durante las crisis de 2008 y 2001, y que son vistos muy al detalle por los inversionistas del mundo, esta semana mantienen su tendencia.
IGBC (Colombia)
En el mercado local la última sesión del mercado de acciones termina en 14.954 unidades con una ganancia del 0.22% acumulando para la semana una valorización del 2.61%.
En el mercado local, resultados financieros de las empresas, da la dirección a seguir durante la semana, en esta semana los inversionistas conocieron cifras de Colinvers, éxito, Cemargos, fabricato, Bvc, los resultados mixtos, provocaron el algunos casos rotaciones de portafolios, la más afectada por resultados fue el titulo de Colombiana de inversiones, mercado descuenta en su publicación el -5.83%,el estancamiento patrimonial de la compañía fue visto negativamente en el corto plazo por los inversionistas.
El protagonismo de la semana estuvo a cargo de los títulos canadienses, Pacific Rubiales, Caracol y Petrominerales la ganadoras de la semana.
En relación a Pacific Rubiales Energy (Prec) datos sobre el aumento de sus reservas en 52%, lleva al título a superar niveles de $50.000, al cierre de la semana registra una valorización del 8.95% motivando en el índice IGBC niveles de 15.000 unidades, cifras no registradas en el mercado local desde el pasado mes de marzo de 2010.
Acción de caracol termina la semana con una valorización del 13.93%,acción rompe por primera vez móviles de 200 días ubicados en ($1615),que sirve como detonador de demanda, cierra última sesión en $1.840,volúmenes se incrementaron casi 3 veces con relación a su promedio, optimismo entre los inversionistas ubican como precios meta $2060.
Petrominerales, durante la semana uno de los títulos más volátiles, termina última sesión en $42.240 logra una ganancia semanal de 17%
Por su parte el Banco de la Republica, en su reunión semanal incrementa su tasas de interés en 25 básicos a 5.25, presionado en parte por el aumento en el crédito variable que preocupa a la junta directiva del banco, en las últimas dos reuniones la junta ha elevado la tasa en 50 puntos, lo que ratifica al mercado el compromiso de la entidad frente al manejo de la inflación, y la seguridad que tienen de frenar desde inicios de año el posible crecimiento exagerado que podría tener la economía en el primer semestre.
En este semana el Dane anuncio que en el año 2011 las ventas reales del comercio minorista presentaron un incremento de 10,3% frente al 2010; para este periodo de referencia, el personal ocupado tuvo una variación positiva de 6,2%. En diciembre, entretanto, las ventas del comercio minorista aumentaron 7,5% mientras que el personal creció 6,2%.
Dow Jones (Estados Unidos)
En el mercado americano la última sesión del mercado de acciones termina en 12.982 unidades con una pérdida de -0.01% acumulando para la semana una valorización del 1.41%.
Los datos económicos de relevancia para los inversionistas durante la semana fueron los resultados de venta de viviendas existentes, las cifras efectivas fueron de 4.57 millones, frente a una expectativa de 4.67 billones, y un dato previo de 4.38 millones, cifras poco alentadoras, las cuales siguen mostrando un mercado inmobiliario débil.
Sin embargo al cierre de la semana datos positivos en el sector del empleo, mantuvieron el ánimo comprador, la cifras reales de peticiones de desempleo salieron mejores a las esperadas en 351 mil, frente a una expectativa de 354 mil, a su vez datos de venta de viviendas nuevas arrojaron una mejora, siendo el dato real 321 mil, frente a un dato esperado de 315 mil, y un dato previo d 324 mil.
Lo anterior impulso la compras al cierre de semana, llevando por primera vez al índice industrial a tocar las 13000 unidades, niveles no vistos desde el año 2008 (inicios de crisis hipotecaria), hecho que ratifica las expectativas d recuperación en los mercados accionarios del mundo, el apetito por activos de riesgo marca su cifra más altas desde 2011.
Bovespa (Brasil)
En el mercado brasilero la última sesión del mercado de acciones termina en 65.942 unidades con una ganancia del 0.19% acumulando para la semana una valorización del 3.03%.
Mercado brasilero, marcado por la celebraciones de carnavales, opera pocos días de la semana, lo cual no le es inconveniente para cerrar la semana con altas valorizaciones, se junta a la tendencia global de los mercados y logra mantenerse por encima de las 65.000 unidades, los inversores se veían alentados por expectativas de que una segunda operación de financiamiento del Banco Central Europeo alivie los problemas de los bancos de la región.
Al termino la semana títulos brasileros cotizan a su mayor nivel en 10 meses, de la mano de inversores que volvían a apostar por el riesgo, tras dos sesiones con bajas a partir de una fuerte volatilidad.
Las inversiones protagonistas de la semana en Brasil, se destacan era la del Grupo Oi, después de que la Comisión de Valores Mobiliarios (CVM) se negó a los pedidos de inversores sobre una propuesta de reorganización societaria de la empresa, que será tratada en asamblea de accionistas el lunes.
También sobresalían la acción preferencial de Petrobras y La acción preferencial de Oi luego de que la petrolera estatal anunció que en enero tuvo un aumento interanual del 2% en la producción de petróleo, alcanzando el segundo volumen mensual más grande en la historia de la compañía.
DAX (Alemania)
En el mercado alemán la última sesión del mercado de acciones termina en 6.864 unidades con una ganancia del 0.81% acumulando para la semana una valorización del 0.23%.
En la plaza alemana, semana que termina borra parte de las ganancias de la jornada previa, anuncios relacionados con la incapacidad de pago de Grecia frente a sus acreedores habiendo sido aprobado, sumando q la degradación de calificación que dio Fitch Rating a Grecia a al escalafón de “C”, rebaja de dos escalafones lo que sugiere una alta probabilidad de impagos.
La atención de los inversionistas durante la semana se centro en cifras económicas relacionadas con sector manufacturero y el índice de gestores de compra, el cual arrojo cifras de 50.1, menores a las esperadas por el mercado de 51.1, y un dato previo de 51.
Lo nota positiva, estuvo a cargo de los datos económicos del índice de comercio en Alemania, con resultados de 109.6, frente a una expectativa de mercado frente al dato de 108.8; lo anterior impulso las expectativas de negocio en Alemania a 102.3, frente a un dato previo de 100.9
El crecimiento del PIB en Alemania (trimestral), no mostró cambios, se mantuvo en línea con la expectativa de mercado y el dato previo de -0.2%.
Ftse 100 (Reino Unido)
En el mercado ingles la última sesión del mercado de acciones termina en 5.935 unidades con una pérdida de -0.05% acumulando para la semana una ganancia del 0.50%.
Datos de índice de precios de vivienda en (Rightwove) que mide la variación mensual promedio en el precio de las viviendas a la venta Mostraron resultados bastantes positivos de 4.1%, frente a un dato previo de -0.8%,lo anterior da indicios de la recuperación del sector de vivienda en dicho país, de igual forma datos sobre hipoteca aprobada, arrojaron cifras positivas de 38.1K,frente a una expectativa de 37.3k,lo que corrobora que las políticas han ayudado a la recuperación de la vivienda en Londres.
En relación al crecimiento de PIB, los datos no muestran mayores cambios, las cifras siguen mostrando una disminución del crecimiento para el trimestre de -0.2%, dato que aunque está en línea con lo que el mercado esperaba sigue mostrando debilitamiento en la economía, debido principalmente a la caída del consumo en la región europea.
Los datos de inversión en comercio ratifican lo anterior, las cifras esta semana, mostraron cifras muy negativas de -5.6%, frente a una expectativa frente al dato de -0.4%, y un dato previo de 1.0%, lo que muestra el deterioro en materia de comercio que experimenta la eurozona desde finales de 2011 y que se prolonga en lo corrido de 2012
Merval (Argentina)
En el mercado argentino la última sesión del mercado de acciones termina en 2.7837 unidades con una pérdida de 1.92% acumulando para la semana una ganancia del 1.39%, con lo cual sigue recuperando ganancias de la segunda semana de febrero.
Entre los datos relevantes tenemos los datos de actividad económica los cuales mostraron que la producción industrial argentina se expandió un 2,1% interanual en enero según la medición con estacionalidad, un resultado que se ubicó por debajo de lo esperado por analistas.
La tercera economía de América Latina ha experimentado un gran crecimiento en los últimos nueves años, excepto en el 2009, pero el enfriamiento de la producción industrial está ayudando a poner freno a la rápida expansión. Una menor demanda desde Brasil es clave, particularmente para el sector automotor.
En la comparación con diciembre, la producción de la industria argentina cayó un 1,5% según la medición desestacionalizada. La producción había caído 3% en enero del 2011 versus el mes previo.
Expertos sondeados proyectaban un avance promedio del 2,7% interanual para la actividad fabril (EMI) de enero.
El ente estatal de estadísticas dijo que los rubros que lideraron el crecimiento en el primer mes del año fueron los de Productos farmacéuticos 24,7%, Metalmecánica excluida industria automotriz 16,9% y Lácteos 1%.
Pero la clave industria automotriz experimentó una caída en la actividad del 9,6% interanual y un 29% en la comparación ante el mes previo. Enero es el principal mes de vacaciones en Argentina.
La actividad de la refinación de petróleo cayó un 4,6% interanual y bajó un 5,6% ante diciembre.
La pujante marcha de la economía argentina se viene desacelerando y se espera que su ritmo de expansión se modere a cerca del 5% este año.
La producción industrial de Argentina creció un 10,3% interanual en enero del 2011.
Ibex 35 (España)
En el mercado español la última sesión del mercado de acciones termina en 8.527 cierra plano con respecto a su rueda anterior acumula para la semana una pérdida del -1.50%, mantiene tendencia negativa que se prolonga por segunda semana consecutiva.
Las cifras relacionadas con balanza comercial en España, dieron muestras esta semana de el deteriorado panorama económico que acosa a dicho país, los problemas en la Eurozona protagonizados por Grecia aumentan el deterioro de la variables macro de ese país, las cifras finales en comercial arrojaron una disminución de -4.50 billones, sorprendiendo a los mercados ya que la cifra que se esperaba era de -3.10 billones, frente a un dato previo de -2.70 billones.
En relación a los índices de precios de producción (anuales), los datos esta semana arrojaron una cifra de -3.6%, frente a un dato esperado por el mercado de 4.7%, frente a un dato previo superior de 5.2%, lo que refleja el mal estado de el cambio promedio en los precios de venta para los productores locales de bienes y servicios de España afectados en gran parte por la incertidumbre en Grecia, lo cual sigo golpeando a las economías vecinas de la región.
Mexbol (México)
En el mercado mexicano la última sesión del mercado de acciones termina en 37.945 unidades con una pérdida del -0.22% acumulando para la semana una valorización del 0.08%.
El errático comportamiento de los mercados mexicanos durante la semana en parte se debió a los datos negativos de producción industrial en México.
Datos negativos en ventas minoristas mexicana anuales, reflejan debilitamiento del gasto de los consumidores lo cual se correlaciona con su nivel de confianza, los datos marcaron una desaceleración del 3.5%, frente a una expectativa del 6.5%, y un dato previo del 7.5%.
En cifras de balanza comercial en México, acentuaron el nerviosismo de los inversionistas, los datos efectivos de -0.29 billones, frente a un dato previo de 0.07 billones y un dato esperado de 0.25 billones acentúan la desaceleración comercial causada en parte Estados Unidos uno de sus mayores socios comerciales.
La tasa de desempleo en México registro un comportamiento positivo, con una cifra de 4.9%, la expectativa del mercado esperaba una cifra del 5%,un poco mayor al dato anterior de 4.5%.
Nikkei 225 (Japón)
En el mercado japonés la última sesión del mercado de acciones termina en 9.647 unidades con una ganancia del 0.54% acumulando para la semana una valorización del 2.80%, mantiene fuerte tendencia positiva, anuncios económicos de la semana pasado sobre apoyo a deuda europea mantiene animo comprador.
Entre los datos económicos de relevancia para la semana fueron, las cifras de balanza comercial que mostraron datos positivos en comercio, con unos datos mejores a los esperados por el mercado, el dato real fue de -0.61T, frente a una expectativa de -0.85T, un dato previo de -0.57T.
Por otro lado cifras de índice de actividad industrial, fueron negativas, dando como resultado un crecimiento mucho menor al pronosticado por el mercado, de 1.3%,frente a un dato previo de -1%, también los datos de índice de precios de servicios corporativos que miden mide la tasa de inflación registrada por las empresas en la compra de servicios y que refleja las condiciones de oferta y demanda en el sector arrojo cifras por debajo de las expectativas ,de -0.2%,frente a un dato previo de 0.1%.
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Este artículo fue gracias a la colaboración especial de:
Diego Franco Gonzalez
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