Cómo Cerraron las Bolsas la Semana?... Temores sobre rescate financiero en España y Sector industrial en Japón disminuyen apetito por activos de riesgo a nivel mundial.

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Cómo Cerraron las Bolsas la Semana?... Temores sobre rescate financiero en España y Sector industrial en Japón disminuyen apetito por activos de riesgo a nivel mundial.
Viernes, 23 Marzo 2012 05:00

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Semana que termina, negativa para las plazas bursátiles en el mundo, datos relacionados con menor crecimiento en países asiáticos crean duda entre los inversionistas sobre la velocidad de la recuperación económica a nivel mundial.

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Foto: www.sxc.hu (Autor: Simon Stratford)

Sector manufacturero en Japón con cifras menores a las esperadas por los analistas, inclino al cierre de la semana a reducir su exposición altercado por parte de los operadores.

Tenemos en la Eurozona sobre rezagos que podría seguir teniendo sobre la economía de los países la llamada crisis de deuda, provocan en países como España estén obligados a pedir un rescate financiero similar al de Grecia.

Durante el cierre del viernes los bonos a 10 años subieron hasta 5.47% luego de ir al alza durante toda la semana, rendimiento estuvo por debajo del 5%.

Según la opinión de los analistas el incremento se debe a las dudas sobre el comportamiento del nuevo gobierno conservador para alcanzar los objetivos de reducción del déficit y las preocupaciones de que una desaceleración del crecimiento global y los nervios de los mercados bursátiles perjudiquen las posibilidades españolas de evitar un rescate.

En medio de la semana la prima de riesgo española se volvió a disparar esta semana y durante la mañana del viernes alcanzó los 365 puntos básicos, aunque la intervención del Banco Central Europeo en los mercados de deuda, según apuntan algunas agencias, han conseguido reducir el diferencial de los bonos españoles con los alemanes hasta los 352 puntos básicos, con el interés de los títulos españoles en el 5,3%.

Próxima semana los mercados estarán atentos a la evolución de las primas de riesgo en los países de la eurozona, datos macroeconómicos de España captaran la atención de publico dada la necesidad de evitar o no un nuevo rescate financiero que ponga nuevamente en vilo la estabilidad económica del grupo de países que conforman la unión europea.

IGBC (Colombia)

En el mercado local la última sesión del mercado de acciones termina en 14.955 unidades con una ganancia del 1.92% una de las peores ruedas del año acumula para la semana una valorización del 0.42%.

El protagonismo de la semana se dentro en las acciones del sector petrolero especialmente de Pacific Rubiales y ECOPETROL y la disputa relacionada con el pago de impuestos derivados del nivel de producción.

Ecopetrol y Pacific Rubiales acordaron acudir a un tribunal de arbitramiento para resolver una diferencia de interpretación en uno de sus contratos de asociación en el pozo Quifa y su efecto en la división de la producción del nuevo campo vecino Rubiales.

Mientras se define la situación ambas empresas ha acordado aplicar la formula de la agencia nacional de hidrocarburos –ANH- para asignar la cuota adicional a Ecopetrol.

Desde la publicación de los resultados financieros de Pacific Rubiales unas semanas atrás el activo ha retrocedido en relación al máximo registrado aproximado de $55.000, un 8.18%, en medio de la semana la ruptura de niveles de $50.000 hicieron que la oferta llevara al activo a cotizar en cercanías de $48.500 por acción, especuladores en busca de oportunidades cerraron la semana con largos en el activo.

En el mercado local, dato de PIB mostró un crecimiento del 5.9% en relación a 2010 reportado por el Dane, de esta manera el PIB creció 6.1% enero. Cuarto trimestre de 2011 comparado con el mismo periodo de 2010.

Dentro de los rubros más destacados del comportamiento de la economía colombiana tenemos 14.3% en exploración de minas y canteras; 6.9% en trasporte almacenamiento y comunicaciones; 5.7% en construcción, esta ultima mostró un muy buen comportamiento durante el año anterior, ya que venía de una contracción del 1.5 aproximadamente, durante 2009 producto en parte de los problemas de vivienda a nivel mundial.

Titulo de Acerías Paz del Rió, reacciona ante las noticia de nueva emisión de acciones, desconocimiento del precio de colocación de nuevos papales provoca valorización en lo corrido de la semana del 33.87%, precio de referencia de la ultima OPA realizada y valor en libros incita a los inversionistas a incluirla en cartera, su cotización actual es 0.39 veces su valor patrimonial ubicado en $86.91, características actuales del activo: olvido, baja bursatilidad, rezago frente a su valor en libros, aspectos ideales para inversionistas de largo plazo.

Importante que dada su característica de ser un activo de baja bursatilidad puede existir aun cierta desconfianza sobre la proporción a incluir en portafolios, activo seguirá siendo objeto de especulación hasta conocerse el valor real de la emisión

Expectativa al cierre de la semana por las dediciones de política monetaria que adoptaría el Banco Republica, temores sobre una posible subida de tasas ante el buen dato de crecimiento mantenía expectante a los inversionistas, al final la decisión de mantener estables las tasas de interés 5.25%, fue tomada de manera acertada por los analistas.

Decisión en la reunión de inversionistas de ECOPETROL, decreto el pago de $300 pesos por acciones, valor que reúne en su totalidad las cifras de pagos parciales que se hacían por concepto de dividendos pagaderos el 25 de abril, lo anterior mantiene el precio del título en precios máximos históricos de $5.360

La Junta del Banco Republica insiste en algunos riesgos relacionados con la demanda interna y el crédito, pero no se pronunciaron respecto a vivienda.

Dow Jones (Estados Unidos)

En el mercado americano la última sesión del mercado de acciones termina en 13.080 unidades con una ganancia del 0.27% acumulando para la semana una desvalorización del -1.14%.

Datos económicos de relevancia para la semana fueron permisos de construcción los cuales registraron un comportamiento mejor al esperado por el mercado, la cifra oficial fue de 0.72 millones, frente a un dato de enero de 0.68M, desde medianos de junio de 2011, se viene mejorando las cifras relacionadas con el sector de la construcción, 0.68 millones dato que se mantiene en el primer trimestre de 2012.

Las cifras de vivienda existente mostraron un valor menor al esperado, las cifras finales dieron un valor para el mes de febrero de 4.59 millones, frente a una expectativa de 4.61 millones, el valor del mes de marzo es menor segundo menor dato en lo corrido de 2012; la debilidad de las ventas en vivienda de segunda mano se traslado al mercado de vivienda nueva, donde las cifras mostraron 313 mil para el último mes, dato situado por debajo de las expectativas del mercado que esperaban cifras de 325 mil.

El sector laboral americano sigue mostrando cifras positivas, las peticiones de desempleo registraron un numero de 348 mil, menores a las reportadas en febrero cuando el dato se situó en 353 mil, así mismo los reclamos continuos mejoran sus cifras, pasan de 3.352 mil en febrero a 3.3361 mil registrado en enero. Datos siguen mostrando a los inversionistas que la recuperación del mercado laboral viene progresando, analistas coinciden en un segundo trimestre con mayor dinamismo de la economía mundial.

Bovespa (Brasil)

En el mercado brasilero la última sesión del mercado de acciones termina en 65.765 unidades con una pérdida del 0.09 % acumulando para la semana una desvalorización del -2.81%.

Cifras relevantes para la semana, tenemos tasa de desempleo 5.7% sin cambios respecto a la expectativa del mercado, sin embargo se ubico un 0.2% mejor al dato reportado durante enero, en lo corrido de 2012 esta cifra viene mejorando respecto al promedio de 2011 ubicado en 6.3%.

Ventas brasileñas medición mensual de todos los bienes vendidos por minoristas sobre la base de una muestra de tiendas minoristas de diferentes tipos y tamaños, excluyendo automóviles, mostraron un crecimiento del 7.3%, cifra superior en 0.5% a la registrada en enero, el crecimiento actual es el más alto desde julio de 2011, economía brasileña mantiene dinámica constante del consumo, reducción de tasas e intervención causa del buen momento económico que se vive en la región.

Por otro lado cifras relacionadas con inversión extranjera muestran valores de 3.648 millones el pasado mes, el buen momento económico del país atrajo inversiones por un valor de 5.433 millones.

Por otro lado, “según el Banco Central, Brasil registró un déficit en su cuenta corriente de 1.766 millones de dólares en febrero, mucho menor al visto en enero.

En enero, la cuenta corriente había registrado un déficit de 7.080 millones de dólares, de acuerdo con cifras del Banco Central publicadas el mes pasado.”

DAX (Alemania)

En el mercado alemán la última sesión del mercado de acciones termina en 6.995 unidades con una ganancia del 0.21% acumulando para la semana una desvalorización del -2.26%. Borra con ello el 50% de valorizaciones registradas la semana pasada.

Datos económicos de relevancia para el errático comportamiento de los mercados accionarios en Alemania se relacionaron con el sector manufacturero.

Cifras reportadas en el índice de gestores de compra, mostraron datos menores a los esperados por el mercado, las cifras del último mes se situaron en 48.1, menor a las registradas en febrero donde la cifra se situó en 50.2, la debilidad económica se sintió también en las cifras de gestores de compra de servicios, datos de 51.8 menores a los esperados muestran que el cierre del primer trimestre en Alemania persisten los efectos de la crisis Griega, datos económicos reflejan debilidad.

Índice de Precios al Productor Alemán (PPI), indicador de inflación que mide la variación media de los precios de venta recibidos por los productores nacionales de bienes y servicios, mostraron cifras para el mes pasado de 0.4%, menores en 0.2% a las reportadas a principios de año, dinámica del consumo aun no encuentra piso, deterioro generalizado de indicadores económicos al cierre de semana.

Ftse 100 (Reino Unido)

En el mercado ingles la última sesión del mercado de acciones termina en 5.854 unidades con una ganancia de 0.16% acumulando para la semana una desvalorización del -1.86%

Datos de referencia para los inversionistas en el mercado accionario de Londres se relacionaron con las cifras de índice de precios minoristas que mide cambio de precios desde la perspectiva del consumidor, mide los cambios en las tendencias de compra y de la inflación en el Reino Unido, reflejaron cifras de 3.7% mejor a la expectativa del mercado, importante que aunque las cifras del último mes son bien recibidas por el mercado hay que recalcar que estos datos viene perdiendo valor al compararse con los mismos periodos de 2011, lo anterior refleja entre otras cosas debilidad en el consumo, aspecto a monitorear en el segundo semestre del año.

Ventas minoristas (mensuales), edición de todos los bienes vendidos por los minoristas sobre la base de una muestra de tiendas minoristas de diferentes tipos y tamaños, reflejan lo dicho anteriormente, cifras finales de -0.8 en marzo siguen mostrando desaceleración del consumo, en lo corrido de 2012 indicador desmejora notablemente sus cifras, mes de febrero se cataloga como el mejor mes de ventas con 0.9% de crecimiento.

Efectos sobre la confianza del consumidor que mide el nivel de confianza de los consumidores en la actividad económica no se hacen esperar y es así como los últimos datos reflejan deterioro de las expectativas de los consumidores y por ende los inversionistas, datos de 44 menores a la predicción de los analistas de 49, desde noviembre de 2011 cifras siguen tendencia bajista de ventas minoristas.

Merval (Argentina)

En el mercado argentino la última sesión del mercado de acciones termina en 2.717 unidades con una ganancia del 1.64 % acumulando para la semana una desvalorización del -1.28 %.

Semana que termina, reina por la ausencia de datos macroeconómicos de relevancia en la plaza argentina, mercado en línea con la tendencia bajista de los mercados de renta variable a nivel mundial afectados por los erráticos datos de Japón que motivaron a la reducción de portafolio por parte de los inversionistas.

Entre otras noticias la deuda externa en argentina se situó en US$ 139.715millones en 2011, informo al cierre de semana el instituto nacional de estadística y censo (Indec).

El computo del cuarto trimestre del año pasado muestra que los débitos externos se incrementaron en US$ 984 millones en relación al trimestre anterior.

El informe sobre el balance de pagos difundido también indica que la cuenta corriente en argentina registró en el cuarto trimestre de 2011 un déficit de US$ 356 millones. En el último trimestre de 2010, se habría registrado un déficit de US $546 millones.

Ibex 35 (España)

En el mercado español la última sesión del mercado de acciones termina en 8.281 unidades con una pérdida del 0.86 % acumulando para la semana una desvalorización del -2.41%.

La prima de riesgo española se volvió a disparar esta semana y durante la mañana del viernes alcanzó los 365 puntos básicos, aunque la intervención del Banco Central Europeo en los mercados de deuda, según apuntan algunas agencias, han conseguido reducir el diferencial de los bonos españoles con los alemanes hasta los 352 puntos básicos, con el interés de los títulos españoles en el 5,3%.

Otros datos macroeconómicos relevantes durante la semana se relacionaron con índice de precios de producción española, un indicador inflacionario que mide el cambio promedio en los precios de venta para los productores locales de bienes y servicios revelo cifras menores a las esperadas por el mercado, los datos oficiales mostraron un crecimiento del 3.4%, frente al 3.7% reportado el mes anterior.

Los buenos resultados se observaron en cifras de balanza comercial, el decrecimiento reportado -3.65B fue menor a la expectativa de mercado que pronosticaba un mes de febrero menos dinámico, último dato es -0.85B menor, el mes de enero sigue siendo la cifra a repetir, se convierte en lo corrido del año en el mejor periodo comercial en España.

España se convierte al cierre de la semana en la segunda plaza más golpeada por los datos industriales en Japón que motivaron rotaciones de portafolios y ajuste de expectativas por parte de los inversionistas durante la semana.

Mexbol (México)

En el mercado mexicano la última sesión del mercado de acciones termina en 38293 unidades con una pérdida del 0.08% acumulando para la semana una desvalorización mínima casi plana de -0.09%.

Datos de macroeconómicos de relevancia para el mercado accionario, que permitieron cerrar la semana en plano, diferenciándose de las demás plazas a nivel mundial se relacionaron con cifras de ventas minoristas las cuales mostraron un crecimiento del 4.4% superior en 1% a las registradas durante el pasado mes, a nivel global las cifras de ventas en México tienen la particularidad de mantener movimientos volátiles, actividad industrial en enero sigue convirtiéndose en el mejor periodo de crecimiento con cifras de 7.5%.

De igual manera, actividad económica que brinda una estimación temprana del comportamiento del PBI de México y que es calculado con índices de producción mensual mostraron a los inversionistas cifras positivas, crecimiento del último mes se ubico en 4.4%, superior en 0.9% al crecimiento reportado en enero del mismo año.

El aspecto preocupante de la semana fue la cifra de desempleo, donde los datos revelaron un incremento el número de personas desocupadas del 5.3% cifra mayor desde noviembre del año 2011, aspecto que llama la atención de los inversionistas dado el deterioro que esto podría tener sobre las demás variables económicas.

Nikkei 225 (Japón)

En el mercado japonés la última sesión del mercado de acciones termina en 10.129 unidades con una pérdida del 1.14% acumulando para la semana una desvalorización del -1.16%.

Mercado asiático protagonista del errático comportamiento de los mercados a nivel mundial, cifras relacionadas con sector industrial que mide la variación mensual de la producción global de todos los sectores de la economía japonesa.

Sigue de cerca el PIB japonés y las cifras de crecimiento global enviaron señales a los inversionistas sobre la tardía recuperación económica a nivel mundial, y los efectos que podrían seguirse presentando rezagos de la crisis en Grecia que debilito comercio mundial.

Entre los aspectos positivos que redujeron las perdidas en activos de riesgo y que mantienen a la fecha al índice Nikeei por encima de las 10.000 unidades tenemos, los datos de balanza comercial que mostraron datos mejores a los esperados, contracción del -0.31 trillones menor al -0.34 trillones.

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Este artículo fue gracias a la colaboración especial de: 

Diego Franco Gonzalez

Corredor de Bolsa Profesional

Analista Técnico y Fundamental

http://www.facebook.com/InversionesBolsaDeValores

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