Cómo Cerraron las Bolsas la Semana?... Incertidumbre en España protagoniza semana de desvalorizaciones.

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Cómo Cerraron las Bolsas la Semana?... Incertidumbre en España protagoniza semana de desvalorizaciones.
Viernes, 30 Marzo 2012 05:00

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Semana que termina da como protagonista a las economías de la Eurozona, especialmente España, incertidumbre generada la semana pasada por la inestabilidad económica que incita a un nuevo rescate financiero, siguen haciendo mella en las expectativas de los inversionistas.

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Foto: www.sxc.hu (Autor: Simon Stratford)

Apoyo del Euro grupo calma al cierre de la semana los temores de los inversionistas socios europeos aprueban reforzar el cortafuegos del fondo de rescate hasta 700.000 millones de euros, por debajo de las expectativas del Fondo Monetario Internacional y el G-20, por debajo de las expectativas de los mercados y, probablemente, por debajo de la cifra que sería necesaria para un eventual rescate de Italia y España.

La cifra definitiva combina el dinero comprometido en los rescates a Grecia, Portugal e Irlanda (unos 200.000 millones) con los 500.000 millones del mecanismo permanente, el dinero fresco que se aporta al cortafuegos y que debería ponerse en marcha en julio.

La capacidad efectiva de los dos fondos combinados pasa así de 500.000 millones (la cifra pactada en la cumbre de diciembre) a 700.000 millones.

Tanto el FMI como el G-20 solicitaron un incremento de la potencia de fuego del fondo para contribuir con recursos a la solución para la crisis europea. Frente a esos 700.000 millones, el Eurogrupo considera que el fondo de rescate asciende a 800.000 millones, si se suma lo que ya se ha pagado en Grecia.

Crisis en la zona Euro abría provocado que el banco central redujera sus previsiones de exportaciones hasta una subida del 2,7% este año, desde el 4,1% anterior. Las exportaciones aumentaron un 7,4% el año pasado, consumo privado, por su parte, caerá un 7,3% este año, frente al descenso del 6% estimado en invierno y a la caída del 3,9% de 2011.

Entre tanto datos positivos relacionados con cifras de confianza del consumidor en Estados Unidos, sirven de freno a la semana de desvalorizaciones, mercado europeos restaron en la última sesión de la semana aprox. El 50% de sus pérdidas, cifras económicas en Japón muestran un mejor escenario al último reportado, dudas relacionadas con el sector industrial parecen desaparecer de corto plazo.

IGBC (Colombia)

En el mercado local la última sesión del mercado de acciones termina en 15.038 unidades con una pérdida del 0.77% acumula para la semana una valorización del 0.28%.

Nuevamente el protagonismo de la semana se centro en las acciones del sector petrolero especialmente Caracol, Pacific Ruabiales y ECOPETROL ,la cuales mostrando comportamientos volátiles producto de noticias conocidas por el mercado que relacionaban sus actividades de exploración.

Durante la semana anuncios de Pacif Rubiales, en los cuales se desmienten los rumores sobre una posible emisión de acciones incertidumbre que nace en el mercado a raíz de la fuerte campaña publicitaria en medios masivos de comunicación donde el slogan que sobresale es el siguiente: "Pacific es Colombia"

Según declaraciones del presidente de la compañía "La empresa está financieramente sólida, el año pasado generamos casi dos millones de dólares de Ebitda, es decir que tenemos un excedente de caja para invertirlo en este 2012 sin necesidad de buscar algún tipo de financiamiento" aseguró el líder de la petrolera que tiene listada su acción en la Bolsa de Valores de Colombia.

A si mismo se conoció que la empresa dio apertura de sus exportaciones de gas natural a Centroamérica y el Caribe, De acuerdo con el informe además se potencializan la capacidad de exportar gas natural licuado a la región, informó la compañía petrolera.

Con este acuerdo se abre la opción de nuevos mercados y se concreta la posibilidad de venta de las vastas reservas de gas natural de la compañía y el país. Significa la posibilidad de consolidar el mercado de exportación de gas colombiano para la región de centroamericana.

Como parte del proyecto, Pacific Rubiales construirá un gasoducto de 18 pulgadas de diámetro de 88 km, desde su campo productor La Creciente, en el departamento de Sucre, hasta la costa, con una capacidad inicial de transporte de 100 millones de pies cúbicos día.

A sí mismo en la semana titulo de ETB daría de que hablar, la confirmación del no pago de dividendos durante 2012, resto dinámica de corto plazo en el activo, cotizaciones actuales $430 - $450 valor mínimo de 15 meses, genera dudas en el activo.

Vale la pena acotar que la propuesta de la Junta Directiva de la ETB es no distribuir utilidades este año. La compañía incremento sus utilidades en 76,7% al obtener 215.172 millones de pesos frente a los 121.718 millones de pesos de 2010, Lo anterior podría verse por los inversionistas profesionales como una forma de generar crecimiento mucho más rápido a la compañía dado que reinvertirá sus recursos en la generación de proyectos que generen caja fresca a la empresa.

Anuncios sobre la nueva emisión de acciones el Cóndor, que reflejaron demanda por 150 mil millones de pesos, logrando al final un apetito o demanda que superó las dos veces, pues la compañía recibió solicitudes que ascienden a los 323 mil millones de pesos.

En la colocación se resalta el alto apetito de fondos de inversiones extranjeros porque uno sólo de ellos demandó 20 millones de dólares (cerca de 36 mil millones de pesos), casi una cuarta parte de toda la emisión.

El apetito por activos de construcción ha motivado buen comportamiento en otros títulos que pueden ser asimilado de igual manera, titulo de Concreto beneficiado durante la semana, termina última sesión en $1.345 con una variación del +3.46%

Cierre de mes coincide con ultima jornada de la semana, por primera mes en 2012 final de mes trae tomas de beneficios en activos protagonistas, entre las golpeadas de la jornada acción de Caracol, registra al final perdida del -13.58% informes sobre exploración fallida de pozos disminuye potencial de corto plazo de la emisión, comportamiento del activo en medio de la jornada motivo de disminución por activos de riesgo en Colombia.

Dow Jones (Estados Unidos)

En el mercado americano la última sesión del mercado de acciones termina en 13.212 unidades con una ganancia del 0.50% acumulando para la semana una valorización del 1%; comportamiento que resta el 86% de las pérdidas registradas la semana anterior.

Datos económicos de relevancia para la semana que motivaron el buen comportamiento del mercado accionario se relacionaron con cifras de peticiones de bienes duraderos, los cuales mostraron un crecimiento del 1.6%, muy en línea con las expectativas de mercado, comportamiento del mes de marzo constituye uno de las mejores en lo corrido del año, desde finales de octubre de 2011, crecimiento e bienes viene tomando fuerza aun su tendencia no es constante al alza, aun así mejora la percepción de los inversionistas frente a la recuperación económica en Estados Unidos.

Índice de confianza de la universidad de Michigan registra cifras de 76.2 mejores a las esperadas por el mercado, supera ampliamente los valores del mes pasado y se reafirma como el mejor dato en lo corrido de 2012, factor que al cierre de semana fue tomado como muy positivo por los inversionistas quienes decidieron al final aumentar la participación en cartera de activos de riego, niveles de 13.000 unidades soporte a considerar para el segundo trimestre del año.

Cifras de gasto personal muestran crecimiento del 0.8% superior en 0.2% a la expectativa de mercado, comportamiento que va ratificando una mayor dinámica en el consumo, hecho que ratifica que las medidas de la FED para dinamizar la economía podrían estar siendo efectivas en el corto plazo.

Los datos regulares para la semana encontramos, cifras relacionadas con consumo, datos de peticiones de desempleo registraron para la semana pasado un valor de 359 mil, mayor a lo esperado con el mercado pero menor al dato previo, en este sentido el sector laboral sigue mostrando desde finales de 2011 algo de estabilidad, situación que será confirmada durante el segundo trimestre de 2011 por los inversionistas.

Bovespa (Brasil)

En el mercado brasilero la última sesión del mercado de acciones termina en 64.510 unidades con una pérdida del 0.56 % acumulando para la semana una desvalorización del -1.90%.

Semana que termina para el mercado de renta variable en Brasil, se caracteriza por la ausencia de datos macroeconómicos de relevancia, la semana de desvalorizaciones está en línea con el comportamiento bajista de las demás plazas bursátiles del mundo, inversionistas cautelosos ante la situación en España y los riesgos sobre los demás países de la región.

Al cierre de semana, comentarios por parte de analistas del mercado, reflejan positas expectativas para el segundo trimestre en Brasil, se prevé un nuevo recorte de la tasa de interés de referencia SELI, por parte del banco central, hecho que es descontado por el mercado y que daría incentivo a adicional a la economía brasilera.

Entre tanto el real, en tanto, se fortaleció un marginal del 0,05%, tras una nueva intervención del Banco Central en el mercado cambiario local a través de una subasta de compra de dólares en el mercado al contado. El real cerró cotizando a 1,8270 unidades por dólar para la venta en el mercado interbancario.

La moneda brasileña cerró el mes con una desvalorización cercana al 6 por ciento, un reflejo de nuevas medidas adoptadas por el Gobierno para frenar la valorización del real. Pese a la depreciación de marzo, el real acumula un fortalecimiento de poco más del 2% frente al dólar en lo que va del año.

A nivel global, el dólar se debilitaba un 0,3% frente a una cesta de principales monedas.

DAX (Alemania)

En el mercado alemán la última sesión del mercado de acciones termina en 6.946unidades con una ganancia del 1.04% acumulando para la semana una desvalorización del -0.70%; aumenta las pérdidas de la semana pasada.

Datos económicos de relevancia en el mercado alemán que sirvieron como soporte a los precios, evitando con ello aumento en las perdidas de portafolios al cierre de semana, fueron las cifras relacionadas con expectativas de negocio Alemán, las cuales mantiene datos positivos con respeto al cierre del año 2011, ultimo valor registrado 117.4 valor que aun no incluye efectos relacionados con la prima de riego en España que podría restar el potencial de negocios en Alemania.

Índice de comercio mostró valores de 109.8, ligeramente superiores a lo que el mercado esperaba, en lo que va corrido del año, los valores superan el promedio tenido en 2011 de 97.5, hecho que muestra que a pesar de la regular situaron que se vive en los países de Europa, los inversionistas siguen siendo positivos frente a la situación económica futura de la región.

IPC Alemán registra 0.3% en el mes de Marzo, valor en línea con lo pronosticado por los analistas, sin embargo s mucho menor a las cifras registradas a comienzos de año, posible efecto de mes de diciembre donde el consumo de productos es elevado podría haber distorsionado las cifras en los primeros meses del año. Febrero y marzo de 2012 empiezan a mostrar dinámica en el consumo, política de estabilización de tasas de interés podría empezar a generar efectos positivos sobre dinámica consumo.

Ftse 100 (Reino Unido)

En el mercado ingles la última sesión del mercado de acciones termina en 5.768 unidades con una ganancia de 0.46% acumulando para la semana una desvalorización del -1.46%.

Cifras relevantes para la semana en el mercado ingles, tenemos datos relacionados con cuenta corriente donde la contracción sigue siendo mayor a la prevista, -8.5B nuevo déficit registrado, pon en duda la fortaleza de que esta economía pueda estar al margen de los efectos de Grecia y España.

Producto interno bruto registra una contracción del -0.3%, mayor a la esperada, con este dato Londres completa 3 periodos de desaceleración de la producción, en lo corrido de 2012 no ha habido crecimiento en el producto interno, hecho que podría estar encendiendo las alarmas de los inversionistas ante contagio de la crisis de Deuda proveniente de la Euro zona.

Entre los aspectos que impidieron un pero cierre de los mercados accionario, tenemos cifras positivas correspondientes a indicadores macroeconómicos como, índice de servicios con una cifra de 0.3%, crédito al consumidor del BOE, 0.40 billones, y cantidades netas prestada a individuos de 1.6 billones.

Merval (Argentina)

En el mercado argentino la última sesión del mercado de acciones termina en 2.683 unidades con una ganancia del 0.95 % acumulando para la semana una desvalorización del -1.25 %, aumenta con ello las perdidas registradas la semana previa, en lo corrido del año, mercado Argentino resta parte de la valorización alcanzada durante 2011, incertidumbre en mercado internacionales ocasiona rotaciones de portafolio.

El Merval acumuló al cierre de marzo una subida del 1,35 por ciento. Los mercados financieros de Argentina permanecerán cerrados el lunes por el feriado nacional que conmemora el "Día del Veterano y de caídos en Malvinas".

Entre las noticias relevantes de la semana La Comisión Nacional de Valores de Argentina (CNV) anunció hoy que abrirá una investigación sobre la evolución de las acciones de la petrolera YPF, controlada por la española Repsol, durante el último trimestre.

El organismo regulador argentino pretende aclarar si se registró “alguna conducta contraria a la transparencia, en el marco de la ley de oferta pública” la decisión se debe al registro de “precios y volúmenes inusuales y distintas apreciaciones públicas fruto de lo primero que, en conjunto, afectan la negociación de las acciones de YPF S.A. Clase D”

Ibex 35 (España)

En el mercado español la última sesión del mercado de acciones termina en 8.008 unidades con una ganancia del 1.23 % acumulando para la semana una desvalorización del -3.29%.

Mercado español gran protagonista de la semana, situación económica genera gran expectativa sobre los inversionistas, efectos negativos mayores a los esperados por parte de Grecia, que ocasionarían la necesidad de un nuevo rescate hacen reducir posiciones en el mercado accionario.

Comentarios del banco de Portugal donde prevén una mayor contracción económica este año dijo que el descenso de las exportaciones y una mayor caída del consumo privado llevarán a una contracción económica del 3,4% este año.

El Gobierno estima una caída del 3,3% en 2012, pero muchos economistas y las agencias de calificación han elevado sus estimaciones. La economía lusa se contrajo un 1,6% el año pasado.

A si mismo Morgan Stanley reafirmo dichas aclaraciones al reafirmas que prevé una contracción de la economía española del 2% este año y un estancamiento en 2013.

Los analistas del banco estadounidense diseñaron tres posibles escenarios para España. Uno base, en el que la contracción del Producto Interno Bruto (PIB) será del 2% en 2012 y se estancará en 2013. Otro pesimista que estima una contracción del PIB de hasta el 3,7% para el presente año y el 2,9% el que viene en caso tal que las condiciones sean adversas. Y un último escenario en el que el país europeo con unas condiciones económicas más favorables, se contraería 1,2% en 2012 y crecería en 2013.

Entre otros datos relevantes para la semana tenemos cifras relacionadas con IPC español el cual se mantuvo en línea con las previsiones en 1.9%, hecho que no genera mayores cambios en la políticas de dinámica de consumo, sin embargo reporte de ventas minoristas muestran menor contracción -3.4% valor que viene mejorando en lo corrido de 2012,aun se sigue observando inestabilidad en las cifras, economía española lejos de mostrar un crecimiento sostenido para primer semestre de 2011, deterioro del sector laboral contribuye directamente al deterioro constante de la economía.

Mexbol (México)

En el mercado mexicano la última sesión del mercado de acciones termina en 39.521 unidades con una pérdida del 1.01% acumulando para la semana una valorización del 3.20%, siendo una de las únicas plazas bursátiles de la región con un comportamiento positivo, desligada de la tendencia bajista de los mercados internacionales.

Datos que animaron la demanda en activos de riesgo en México, provienen de los excedentes resultados mostrados por el sector bancario en México, resaltados por el Fondo Monetario Internacional, "En general, nuestra evaluación del sistema financiero de México es muy positiva”, sostuvo Fernando Montes-Negret, experto principal del Sector Financiero del Departamento de Mercados Monetarios y de Capital y jefe del equipo del FMI que realizó la actualización del PESF.

A su vez, El FMI recomendó que México debiera aprovechar la recuperación económica para consolidar los logros recientes en el alcance de la supervisión del sector financiero estableciendo un mandato fijo para el presidente de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores y ajustando la composición de su Directorio.

"Sin embargo, ha habido episodios de tensión internacional en los últimos años y dadas las importantes vinculaciones de México con la economía mundial y con los bancos españoles, las autoridades deben seguir de cerca la evolución y responder de manera rápida a los riesgos internos e internacionales que se presenten"

Nikkei 225 (Japón)

En el mercado japonés la última sesión del mercado de acciones termina en 10.083 unidades con una pérdida del 0.31% acumulando para la semana una desvalorización del -0.45%.

En Japón cierre de semana negativo producto de la incertidumbre sobre las perspectivas económicas globales, lo que produjo caídas destacadas entre los valores de exportadores y financieros.

De los 33 sectores del parqué tokiota los sectores de metales no ferrosos, transporte aéreo y casas de valores lideraron las pérdidas, mientras que los de alimentación, servicios y farmacéutico terminaron con ganancias.

Es importante mencionar que el escenario de riesgo actual que se vive en España resto protagonismo a las positivas cifras económicas mostradas por Japón durante la semana, es así como datos macro de ultima jornada de la semana, tiene como protagonista datos macroeconómicos provenientes de Japón, los cuales aunque no se consideran causantes de volatilidad al interior de los mercados, darán un concepto a los inversionistas sobre la situación económica del país y de la región asiática en general.

Entre los datos reportados que captaron la atención del público, encontramos, tasa de desempleo, producción industrial, IPC Tokio, gasto de los hogares , todos reportando cifras mejores a las esperadas por el mercado; aliviando en parte el nerviosismo causado al cierre de la semana anterior ante la publicación de datos industriales menores a los esperados que provocaron bajas en la mayoría de plazas a nivel mundial dada la incertidumbre sobre una rápida recuperación económica en el segundo semestre de 2012.

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Este artículo fue gracias a la colaboración especial de: 

Diego Franco Gonzalez

Corredor de Bolsa Profesional

Analista Técnico y Fundamental

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