Cómo Cerraron las Bolsas la Semana?... Declaraciones de la FED y Prima de Riesgo Española aumentan las pérdidas en bolsas del mundo

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Cómo Cerraron las Bolsas la Semana?... Declaraciones de la FED y Prima de Riesgo Española aumentan las pérdidas en bolsas del mundo
Viernes, 06 Abril 2012 05:00

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Semana que termina da como protagonista a las economías de la Eurozona, Anuncios relacionados con Grecia y su obligada necesidad de ampliar nuevamente el plazo límite para completar la quinta parte de su deuda por la oposición a participar en ella de una minoría de tenedores de bonos griegos emitidos bajo ley extranjera, genera mayores preocupaciones sobre los países socios quienes se verían perjudicados con esta ampliación.

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Foto: www.sxc.hu (Autor: Simon Stratford)

Se trata de la segunda vez que Atenas tiene que posponer el plazo ante la negativa de los tenedores de bonos a deshacerse voluntariamente de parte de su deuda, pues ya anteriormente aplazó el cierre de la oferta del 23 de marzo al 4 de abril.

El plan de la quita, oficialmente conocido como Participación del Sector Privado, supone la sustitución de parte de los bonos griegos por otros a algo menos de la mitad de su valor, de modo que la deuda helena sea más sostenible.

En total se reestructuran 206.000 millones de los más de 360.000 millones de euros a los que asciende la deuda griega. Un 85% de esos tenedores de bonos aceptaron acogerse a la quita de forma voluntaria y el resto fue también obligado a participar en el canje a través de activación de las llamadas Cláusulas de Acción Colectiva (CAC).

Durante la semana los diferenciales de España e Italia aumentan en aprox en 2 30 puntos hasta 391 y 362, respectivamente y, en el caso de España, nuevos máximos desde noviembre 2011.

A lo anterior se suman las declaraciones por parte de la FED, que dejan ver la preocupación por el aumento de la dinámica económica y la estabilidad del sector laboral, sin embargo lo que causo el temor de los inversionistas fue la postura que la entidad dejo ver en su comunicado sobre ampliar sus medidas de estimulo monetario, hecho que motivo la reducción de portafolios al cierre de semana por parte de los inversionistas.

Lo anterior provocaría que índice como el S&P 500 registraran su peor semana en lo que va del año, por su parte los mercado accionarios de argentina restaran significativamente ganancias de 2011, índice japonés cerrara en su peor cifra en 3 semana con ruptura temporal de las 10.000 unidades la creciente presión sobre los mercados de deuda europeos que reaviva peligrosamente las preocupaciones sobre la estabilidad financiera de las economías del mundo.

IGBC (Colombia)

En Colombia el índice general del mercado de acciones termina en 14.949 unidades con una pérdida del 0.36% acumula para la semana una desvalorización del 0.59%.

Semana corta en el mercado local dado el inicio de la semana santa, que como es normal se caracteriza por la ausencia de los operadores y por ende la reducción de volúmenes.

Activos que durante los días hábiles de la semana protagonizaron la jornada accionaria, tenemos titulo de Helm Bank que termina semana con una rentabilidad del 7.02% respecto a su cierre la semana anterior, alcanza durante la semana cotizaciones máximas de $400, activo que luego de casi 4 años y medio empieza a dar muestras a sus accionistas de aumentar su dinamismo en bolsa, acción emitida a finales de 2007 bajo la modalidad de buil building con precio de base de $430, y que cotizo en bolsa su primer día en $441, ha sido el dolor de cabeza de quienes invirtieron en ella.

Canacol sigue siendo protagonista de la semana, las malas noticias relacionadas con exploraciones fallidas la semana anterior, siguen afectando la cotización del activo, termina la semana con una desvalorización del 4.86%, que se suma al 13.58% registrado al cierre de la semana pasada, activo que termina en mínimos de casi 2 meses y medio seguirá dando de qué hablar la próxima semana.

Ecopetrol por su parte sigue acaparando la atención del público, la cercanía de su periodo ex dividendo, sigue incentivando a los inversionistas a incluirla en cartera, en medio de la semana sigue registrando valores record $5.610, próxima semana decisiva para el comportamiento del activo, expectativa por la búsqueda de niveles de $5.680 valor proyectado bajo metodologías técnicas aumentará su protagonismo en bolsa para segunda semana de abril.

Por su parte dato de inflación reportado por el Dane para el mes de marzo, mostro una variación del 0.12%, cifra inferior en 0,15 puntos porcentuales a la registrada en marzo de 2011 (0,27%). Siendo el valor más bajo de los últimos 57 años, y el mejor trimestre de los últimos 10 años. Para lo corrido del año, el índice presenta una variación de 1,47% mientras que para los doce meses se ubica en 3,40%.

Sin embargo la variación doce meses de ubico ligeramente por debajo de las expectativas del mercado quienes esperaban una cifra de 3.6%, el dato mensual continua mostrando control del nivel de precio, ratificando las medidas de política monetaria que durante inicio de año viene desarrollando el Banco de la Republica.

Dow Jones (Estados Unidos)

En el mercado americano la última sesión del mercado de acciones termina en 13.060 unidades con una pérdida del 0.11% acumulando para la semana una des valorización del 1.15%; comportamiento que niega las valorizaciones alcanzadas durante la semana previa.

Semana de pérdidas para el mercado americano, datos macroeconómicas que marcaron protagonismo durante los días hábiles bursátiles fueron cifras relacionadas con precios de ISM manufacturero el cual reflejo crecimiento menor al esperado 61 cifra del periodo anterior, estuvo levente por debajo de las expectativas del mercado, en lo que va corrido de 2012 el mayor crecimiento se ubica en el mes de marzo con 61.5 y el menor en enero del mismo año con 47.5, cifra actual menor en 19.9 puntos a la misma registrada el mismo periodo del año anterior, reflejo de los estragos causados por la crisis económica actual.

A si mismo declaraciones por parte del presidente de la reserva federal, quien sobre no entregar más incentivos a monetarios, planteando la posibilidad de no ejecutar estímulos a través de compras de activos por parte de la entidad, concepto que augura que las previsiones económicas se están cumpliendo pero que aun no genera confianza al interior de los mercados.

Datos relacionados con el sector de desempleo, muestran cifras aceptables al mercado, reclamos continuos de desempleo se ubicaron en 3.338 mil, menor al dato que esperaban los analistas de 3.350 mil, sigue en su tendencia bajista de inicio de año, por su parte peticiones de desempleo se ubicaron en 357 mil, 2 mil por encima de las expectativas.

Datos del sector laboral en los Estados unidos, vienen mostrando a los inversionistas cifras un poco más aterrizadas, reflejo de una mayor estabilización laboral que podría motivar a considerar que aunque lejos de una situación económica mundial estable, sectores como el laboral ayudarían a lograr una recuperación económica solida y sostenible en el mediano plazo en economías protagonistas como la Americana.

Inversionistas atentos a la publicación a tasa de desempleo de este viernes en Estados Unidos, el consenso de analistas no espera cambios en la tasa de desempleo que en la actualidad de ubica en 8.3%, los resultados de este dato será descontado por los operadores el próximo lunes dado el feriado de semana santa el día viernes, no opera la bolsa.

Bovespa (Brasil)

En el mercado brasilero la última sesión del mercado de acciones termina en 63.752 unidades con una ganancia del 0.35% acumulando para la semana una desvalorización del -1.17%.

Semana negativa para el mercado de renta variable en Brasil, sigue la tendencia bajista de los índices accionarios del mundo, temores en España y ausencia de inversionistas en fiestas de semana santa, provocaron reducción de los portafolios de riesgo por parte de los inversionistas de la región.

Cifras positivas que frenaron las caídas en la bolsa de Brasil, se relacionaron con cifras de balanza comercial para el último mes, que mostraron un valor de 2.20 billones, superior en 0.30 billones a la registradas el mes pasado, en lo corrido de 2012 la cuantas comerciales mejoran notablemente con las registradas al finales de 2011, mes de enero 2012 mantienen la mayor cifra 3,62 billones.

Así mismo producción industrial mostro síntomas de recuperación, dato -3,9% mucho menor al -5,8% esperado por el mercado, envía señales a los inversionistas de una mejor gestión económica realizad el mes anterior, sin embargo aun las cifras reportadas se ubican por debajo del estado ideal para contemplar una recuperaciones económica estable del sector, datos de segundo semestre serán vitales para determinar la posibilidad de observar mejores estabilidad en el sector.

Ipc en Brasil se ubica en 5.2%, levemente por debajo de las expectativas de mercado ubicadas en 5,6%, dinámica del consumo aun mantiene sesgo bajista, política de continuación en rebajas en la tasa de intervención bancaria podría seguir durante primer semestre del año.

DAX (Alemania)

En el mercado alemán la última sesión del mercado de acciones termina en 6.775 unidades con una pérdida del 0,13% acumulando para la semana una desvalorización del -2,46%; mantiene tendencia bajista aumentando las pérdidas de la semana pasada.

Mercado accionario sensible a los efectos económicos derivados de la desconfianza sobre la salud de las finanzas en España, sumado a las negativas cifras que durante la semana fueron publicadas, que se relacionaron con peticiones a fabricas 0.3%, que muestran un notable detrimento en relación al dato esperado por el mercado de 1,2%, razón por la que un inicio de expansión económica alemana perdió fuerza durante la semana.

Así mismo datos de producción industrial mostraron reducción de la actividad económica, cifra de -1,3%, peor dato en lo corrido de 2012, la caída de febrero se explica en particular por un derrumbe de la construcción de17.1%, que estuvo paralizada debido a la ola de frío que azotó a Europa.

También bajaron la producción de bienes de consumo 2.1% y la de los intermedios 0.3%, mientras que los de equipamiento aumentaron muy poco 0.3%, lo anterior aumento la desconfía de los inversionistas sobre la estabilidad económica Alemana, riesgo de contagio de la situación en Grecia sumado a España e Italia, crean malestar durante la semana entre los operadores de la región.

Los datos actuales "muestran claramente que Alemania no resiste para nada frente a la desaceleración cíclica en curso", pero se espera que en 2012 el "PIB siga siendo positivo", augura Piazza.

"A pesar de la resistencia de la economía alemana, no hay que olvidar que alrededor del 40% del PIB alemán depende de las exportaciones. Una desaceleración de la economía de la zona euro afectará a Alemania".

Ftse 100 (Reino Unido)

En el mercado ingles la última sesión del mercado de acciones termina en 5.7023 unidades con una ganancia de 0.35% acumulando para la semana una desvalorización del -0.78%.

Mercado bursátil Ingles resistente al mal comportamiento de los índices Europeos, en parte a las cifras económicas registradas que aunque no son las mejores del grupo si muestran efectos negativos producto de la crisis Griega menores a los demás países.

Durante la semana, cifras macroeconómicas protagonistas se relacionaron con datos de gestores de compra, que mostraron un crecimiento del 52.1, valor mayor al pronosticado por los analistas, valor que indica una inicios de expansión económica en Londres, en lo corrido de 2012 las cifras de gestores de compra se mantienen positivas, con un promedio mensual de 51,5, meses de febrero y marzo lideran crecimiento.

Así mismo el sector de la construcción mostro crecimiento mayor al esperado del 56.7 unidades, valor que se ubica como el más alto en 2012, y el más alto desde el mismo periodo del año anterior, hecho que animo a los inversionistas a mantener sus inversiones en activos de riesgo a la espera de lograr ganancias la próxima semana, esperando que la tendencia positiva de las cifras económicas en Londres se mantenga para el segundo trimestre del año.

Merval (Argentina)

En el mercado argentino la última sesión del mercado de acciones termina en 2.557 unidades con una pérdida del 1.84% acumulando para la semana una desvalorización del -4,69%, mercado latinoamericano con las mayores pérdidas en semana santa.

Aumenta las pérdidas registradas la semana previa, en lo corrido del año, mercado Argentino resta gran parte de la valorización alcanzada durante 2011, incertidumbre en mercado internacionales ocasiona rotaciones de portafolio.

Mercado de pocas operaciones durante la semana, dado el festivo adicional de conmemoración de los caídos, que junto con las festividades de semana santa dejo solo 2 sesiones de actividad a los inversionistas para el ajuste de sus expectativas.

Comportamiento bajista a nivel mundial provocado por la incertidumbre en España e Italia provoco que los inversionistas ante la imposibilidad de operar durante toda la semana, redijeran significativamente su exposición en activos de riesgo en el mercado.

Entre las noticias más relevantes de la semana se encuentran la posibilidad de que la presidenta Cristina Fernández estaría planteando la posibilidad de recurrir a los fondos de la Administración Nacional de Seguro Social (ANSES) para comprar acciones de YPF y dejar fuera de su accionariado a Repsol.

Según las estimaciones de los analistas se necesitarían 10.000 millones de dólares (más de 7.613 millones de euros) para comprar YPF. Partiendo de esa cifra, la entidad estatal que administra las jubilaciones de los argentinos aportaría 4.000 millones de dólares (unos 3.044 millones de euros) y los 6.000 millones de dólares (unos 4.566 millones de euros) restantes correrían por cuenta de empresarios privados.

Razón por la cual las acciones de YPF, controlada por la española Repsol, se desplomaron el 15,85% en la Bolsa de Buenos Aires por la aversión al riesgo entre los inversores locales en medio de una ola de especulaciones sobre el futuro de la petrolera.

Ibex 35 (España)

En el mercado español la última sesión del mercado de acciones termina en 7.660 unidades no registra cambio frente a la jornada anterior, acumula para la semana una desvalorización del -4.34%, en las últimas dos semanas el mercado español registra pérdidas cercanas al 8%.

Durante la semana el Tesoro Público español colocó 2.589 millones de euros en bonos con vencimiento a tres, cuatro y ocho años, el importe más bajo establecido para la emisión de este miércoles, de entre 2.500 y 3.500 millones de euros.

De los 2.589 millones de euros adjudicados, 1.127 millones fueron bonos a tres años con una rentabilidad máxima del 2,96%, en tanto que otros 973 millones fueron con vencimiento en 2016 y se han adjudicado al 4,368%.

Los 489 millones de euros restantes, cuyo vencimiento está fijado para octubre de 2020, se colocaron al 5,363

En España situación económica genera gran expectativa sobre los inversionistas, dado el deterioro que en la actualidad muestran sus finanzas, en lo corrido de la corta semana en los mercados bursátiles del mundo los diferenciales de España e Italia aumentan aproximadamente en 230 puntos hasta 391 y 362, respectivamente y, en el caso de España, nuevos máximos desde noviembre 2011.

A lo anterior se suman anuncios por parte de SyP quienes anuncian que el único país que durante el 2013 podría seguir en recesión seria España, el deterioro registrado de sus finanzas durante los últimos 5 meses y la ausencia de soluciones hacen pensar a la calificadora que salir de la actual situación le costara a este país más de lo que necesitarían los demás integrantes de la Unión Europea.

Sus estudios apuntan a decir que en 2013, “cuando la progresión de la actividad en la zona del euro será del 1 % gracias en particular a Alemania (+1,5%) y en menor medida a Francia (1%), la economía italiana se mantendrá estancada (0%) mientras que la española continuará en regresión (-0,5%), y su nivel de desempleo se agravará una vez más (hasta el 25%). El Reino Unido, por su parte, debería crecer un 0,5% en 2012 y un 1 % en 2013.”

En esta previsión alternativa, el PIB de la zona euro caería un 2,5% este año con descensos generalizados del 1,5% en Alemania e Italia, del 3 % en Italia y de hasta el 4% en España.

El próximo ejercicio, la recuperación sería del 1 % en el conjunto de los países de la moneda única, y de nuevo España sería el único de los grandes a la baja (-1%).

Mexbol (México)

En el mercado mexicano la última sesión del mercado de acciones termina en 39.398 unidades con una pérdida del -1.32% acumulando para la semana una desvalorización del 0.31%, desligada un poco de la tendencia bajista de los mercados internacionales, cierra mes de Marzo en positivo y la expectativa se sobrepasar en el corto plazo las 40.000 unidades sigue vigente entre los analistas.

Semana caracterizada por la ausencia de datos macroeconómicos de relevancia en el mercado Mexicano de valores, sumado a las corta semana de negocios debido al cese de operaciones que se llevaron a cabo hasta el día miércoles; índice que se une a la tendencia bajista de los mercados del mundo comportamiento generado en gran medida por evidencia de que la Reserva Federal de Estados Unidos no ampliaría sus medidas de estímulo monetario.

Lo anterior motivaría provocaría en las tasas de los bonos mexicanos de largo plazo terminaran con alzas la semana ante menores expectativas de un nuevo estímulo monetario por parte de la Reserva Federal y tras una débil subasta de bonos españoles, factores que activaron la búsqueda de seguridad en la deuda del Tesoro estadounidense.

El rendimiento del bono de 10 años, con fecha de vencimiento del 9 de junio del 2022, subió 0.04 puntos frente a su cierre del martes, a un 6.35 por ciento.

Por su parte, la tasa del bono a 20 años, con vencimiento el 29 de mayo del 2031, cerró al 7.25 por ciento, 0.03 puntos por arriba de su cierre previo, de acuerdo con intermediarios.

Nikkei 225 (Japón)

En el mercado japonés la última sesión del mercado de acciones termina en 9.767 unidades con una pérdida del -0.53% acumulando para la semana una desvalorización del -3.13%.

Mercado accionario de Japón fuertemente golpeado por los temores generados por Grecia e Italia sobre la necesidad de rescate financiero de mayor envergadura que ayude a solventar sus necesidades financieras, sumado a las minutas difundidas el martes, correspondientes a la reunión de marzo de la Comisión de Mercados Abiertos de la Reserva Federal (Fed), que fija las tasas de interés, contenían las preocupaciones de los funcionarios encargados de las políticas económicas sobre una posible desaceleración en las contrataciones si no mejora el crecimiento.

La no utilización de mas estímulos monetarios hecho que genero desconfianza a nivel mundial por parte de los inversionistas quienes optaron por pasar líquidos las festividades de semana santa.

Preocupación por parte de los analistas ante la ruptura de los 10.000 puntos en el índice japonés, valor que servía de soporte al mercado bursátil hecho que generar dudas sobre ya que se abre la posibilidad de aumentar las perdidas la próxima semana, ante la dificultad de poder superar nuevamente dicho nivel.

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Este artículo fue gracias a la colaboración especial de: 

Diego Franco Gonzalez

Corredor de Bolsa Profesional

Analista Técnico y Fundamental

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