Cómo Cerraron las Bolsas la Semana?... Resultados en Subastas de deuda en España y Alemania logran remontar perdidas de la Semana.

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Cómo Cerraron las Bolsas la Semana?... Resultados en Subastas de deuda en España y Alemania logran remontar perdidas de la Semana.
Viernes, 20 Abril 2012 05:00

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Semana de volatilidad para los mercados de renta variable, datos económicos provenientes de países de la Euro Zona, provocaron altas rotaciones de portafolio durante la primera parte de la semana, inversionistas centraron su atención en las colocaciones de deuda de países protagonistas como España, Italia y Francia, donde por momentos la desconfianza se apodero de los inversionistas que desconfían de la estabilidad de sector financiero en países como España.

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Foto: www.sxc.hu (Autor: Simon Stratford)

En el ámbito internacional, destacó que la capacidad del Fondo Monetario Internacional (FMI) se incrementó luego de la reunión del G-20, por lo que se tiene la expectativa que con la coordinación de los fondos de rescate de Europa se pueda contener la crisis de deuda.

Así mismo resultados empresariales al cierre de semana en los Estados Unidos, motivaron a la compra de activos de riesgo por parte de los inversionistas, General Electric, Microsoft, McDonalds y Internacional entre otras más, ayudaron a remontar el panorama negativo que genero perdidas en los mercados a inicios de semana.

Se sumaron al cierre positivo de los mercados las declaraciones del vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Vítor Constancio, descartó hoy un rescate europeo de la economía española en el contexto actual y confió en los efectos que tendrán en el déficit público los recortes presupuestarios aplicados por el Gobierno de Mariano Rajoy.

Un posible rescate europeo en España "no está en el escenario ahora mismo", dijo el vicepresidente del BCE a Efe en Washington, donde pronunció una conferencia ante el grupo de pensamiento European Institute.

IGBC (Colombia)

En Colombia el índice general del mercado de acciones termina en 15.016 unidades con una leve ganancia del 0.12% acumula para la semana una desvalorización del 0.38%.

Semana protagonizada por titulo de ECOPETROL quien en vísperas de su periodo ex dividendo, capto la atención de los operadores dada la incertidumbre sobre su comportamiento durante dichas jornadas.

Durante la sesión de ex dividendo el titulo descontó valores de $240.000 menor al precio de su dividendos, al cierre de la semana, acumula una desvalorización del -5.73%, terminando en $5.260; inversionistas atentos a publicación de resultados de primer trimestre de 2012, donde seguramente se registraran números positivos para la compañía.

Sin embargo el consenso de analistas temen por la tasa de crecimiento de ECOPETROL, la cual consideran puede no mantenerse al ritmo del último año, excesiva repartición de dividendos y volatilidad en el precio del crudo podrían causar moderación en el crecimiento de la compañía.

Cifras de producción industrial al final de semana, con crecimiento del 4.9% valor por encima de las expectativas de mercado podría seguir motivando a los inversionistas a querer aumentar su participación en activos de riesgo la semana siguiente.

Inversionistas centraran su atención en próximas jornadas en títulos altamente rezagados como EEB, AVIANCA, quienes al día de hoy presentan Vs IGBC importantes rezagos; debilidad en corto plazo titulo de ECOPETROL provocaría rotación de liquidez a otros activos.

Dow Jones (Estados Unidos)

En el mercado americano la última sesión del mercado de acciones termina en 13.029 unidades con una ganancia del 0.50% acumulando para la semana una des valorización del 1.39%.

Semana de resultados empresariales dentro de los cuales se destacan las acciones de la empresa General Electric (1.73%) las cuales crecieron un 1.8% hasta los 19.48 dólares por acción después de que publicase un beneficio referente al primer trimestre que fue mejor de lo estimado por los analistas; acciones de la compañía Honeywell International (3.34%) crecieron un 2,9% hasta los 59.68 dólares por acción después de publicarse un beneficio referente al primer trimestre mucho mejor de lo esperado.

Incertidumbre en la zona Euro especialmente en países como España siguen generando nerviosismo al interior de los inversionistas quienes optaron luego de mitad de semana por incrementar sus posiciones ante las pérdidas de la semana anterior e inicios de esta que mostraban en muchos casos activos precios interesantes de compra.

Datos macroeconómicos que marcaron protagonismo durante bursátiles fueron cifras relacionadas con ventas minoristas las cuales mostraron un crecimiento del 0.8% mejor al esperado por el mercado, quienes esperaban cifras de 0.3%, cifra actual termina racha de 4 meses seguidos de erráticas cifras en el sector minorista.

Entre las cifras negativas, se incluyen ventas de vivienda existente, confianza del consumidor y peticiones de desempleo que mostraron valores por debajo de las expectativas, resultados positivos de colocación de deuda en Euro zona resto importancia a indicadores locales, prevaleciendo al final de semana el sentimiento positivo por parte de los inversionistas.

Bovespa (Brasil)

En el mercado brasilero la última sesión del mercado de acciones termina en 62.494 unidades con una pérdida del -0.20 % acumulando para la semana una valorización del 0.62%.

Semana estable para el mercado de renta variable en Brasil, ausencia de datos macroeconómicos de relevancia, provoco que los inversores concertaran su atención en los resultados de las subastas de deuda en Europa.

Entre los datos más importantes de la semana, sobresalen las condiciones que solicita Brasil al Fondo Monetario Internacional para hacer parte del mismo, insiste en obtener a cambio un aumento de su poder de votación en el prestamista mundial, así mismo solicito mayores compromisos de influencia en la economía mundial de rápido crecimiento de los cuales también desea hacer parte.

Brasil se une a los países de la Euro Zona, para restringir las posibilidades comerciales de Argentina ante las recientes medidas arbitrarias en contra de la inversión extranjera, esta vez Argentina tendrá dificultades para ingresar productos al país vecino y esta también mantiene las restricciones sobre la carne porcina.

DAX (Alemania)

En el mercado Alemán la última sesión del mercado de acciones termina en 6.750 unidades con una ganancia del 1.18% acumulando para la semana una valorización del 2,53%; recuperando parte de las pérdidas de la semana anterior.

En Alemania el protagonismo de la semana se centro en la subasta de nuevos bonos con vencimiento a dos años pago un interés históricamente bajo con los inversores nerviosos por España. Los rendimientos se han visto empujados a mínimos al dirigirse la demanda a activos seguros y líquidos tras la reciente escalada de tensión en la zona euro, esta vez centrada en España y su capacidad para restaurar sus cuentas públicas.

Las autoridades retuvieron el 15,9% de la emisión para venderla en los mercados secundarios en una fecha posterior, un volumen coherente con la retención media vista en el 2012 del 15,4%.

La subasta genero expectativa después del lanzamiento la semana pasada de un nuevo bono alemán a diez años que fue considerado un "fracaso técnico", porque la demanda fue inferior a la oferta y la tasa de interés marcó un mínimo récord del 1,75%.

Sin embargo, la subasta de bonos a dos años demuestra que Berlín podría seguir levantando dinero a un costo extraordinariamente bajo y con relativa facilidad gracias a su consideración de puerto seguro en medio de la incertidumbre de la prolongada crisis de la zona euro.

Ftse 100 (Reino Unido)

En el mercado ingles la última sesión del mercado de acciones termina en 5.772 unidades con una ganancia del 0.48% acumulando para la semana una valorización del 2.14%.

Mercado londinense desligado en parte de los disturbios económicos de la Euro Zona, mantiene valorizaciones al cierre de semana, en la mira las 6.000 unidades valores alcanzados mediados de marzo del presente año, en lo que va de 2012, la rentabilidad de dicho mercado es cercana al 5.20%.

Entre los datos económicos de relevancia tenemos la publicación de IPC subyacente (anual), con cifras de 2.5% valores contenidos dentro el rango esperado por el mercado, lo anterior mostró a los inversionistas la actual dinámica en el consumo en Londres, desmintiendo posibles efectos de la crisis de deuda.

Tasa de desempleo también mostró resultados positivos, 8.3% cifra de abril, se mantuvo dentro de las expectativas del mercado y se mantiene dentro del rango establecido, cifra actual es la menor de los últimos cuatro meses.

Ventas minoristas (anuales) mostraron valores muy positivos frente a las cifras anteriores, crecimiento de 3.3%, supero la expectativa del mercado ubicadas en 1.4%, hecho que desmintió los temores sobre contracción en algunos sectores de la economía producto de la situación económica en España que pueda causar efectos en países de la región.

En periodo mensual ventas minoristas crecieron 1.85 valor muy bien recibido por el mercado, crecimiento del último mes se ubico en 1.8%, frente a un dato esperado de 0.5% y un dato previo de -0.8%, la cifra actual se ubica en la más alta desde febrero de 2011.

Merval (Argentina)

En el mercado argentino la última sesión del mercado de acciones termina en 2.502 unidades con una pérdida del -2.36 % acumulando para la semana una desvalorización del -2.15%.

Mercado protagonista durante la semana, tras retomar mediante expropiación el control de YPF, antes controlada por la española Repsol, hecho que ha puesto en jaque a ambos países, hecho que pone en duda el aumento de la inversión extranjera en Argentina, a su vez restringe sus vínculos comerciales dejándola nuevamente propensa a un nuevo colapso financiero.

A lo anterior la petrolera española Repsol-YPF reclamará más de 9.000 millones de dólares a Argentina por la expropiación del 51% de su unidad YPF, pero Buenos Aires indicó que no pagará ese monto y revisará el valor de la empresa.

Entre las primeras medidas tomadas por el Gobierno Español ante la arbitraria decisión, ha acordado restringir las importaciones de biocombustible procedente de Argentina, a si mismo han suspendido parcialmente todas las ventajas arancelarias de las que se beneficiaban los productos argentinos como el biodiesel para entrar en el mercado comunitario de la Unión Europea.

Lo anterior presiono al alza el riesgo país argentino el cual es medido por JP Morgan quien marco un nuevo record de 1020 puntos básicos, su nivel más alto desde octubre de 2011 ante un aumento en la desconfianza de los inversionistas ante próximas expropiaciones.

Durante la semana, Argentina ha perdido el apoyo de países como los cuales realizaba negocios internacionales, las denuncias en contra del país, argumentan que el país sudamericano ha sido denunciado en 49 ocasiones ante el Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas (Ciadi), entidad de arbitraje dependiente del Banco Mundial. De esos litigios, que representan más del 30 por ciento del total de los presentados, 25 casos siguen pendientes de solución.

Ibex 35 (España)

En el mercado español la última sesión del mercado de acciones termina en 7.040 unidades con una ganancia del 1.92% frente a la jornada anterior, acumula para la semana una desvalorización del -2.89%.En las últimas tres semanas el mercado español registra pérdidas cercanas al -16.39%.

Mercado protagonista durante la semana, comportamiento de colocación de deuda a 2 y 10 años dictamino la dirección a seguir en las plazas bursátiles del mundo.

Índice de precios de vivienda español registro una contracción en el último mes de -7.20% superior a la expectativa ubicada en -5.90%, valor actual es el peor desde inicios de la crisis inmobiliaria en 2011, datos macroeconómicas siguen mostrando contracción mayores las esperadas por el mercado, factor que sigue preocupando a los inversionistas dada la posibilidad de que el deterioro económico mucho mayor al previsto.

Entre las variables que frenaron las pérdidas de la semana, tenemos cifras de Balanza Comercial, las cuales mostraron una contracción menor de -3.75 billones, menor a la cifra esperada ubicada en -3.90 billones, en lo corrido de 2012 el promedio de contracción en balanza comercial se ubica en 3.55 billones.

Por otro lado el tema de la expropiación de la petrolera REPSOL por parte de Argentina, ha ocasionado cambios en la relación comercial existente, es así como Gobierno Español ha acordado restringir las importaciones de biocombustible procedente de Argentina a si mismo suspendió parcialmente las ventajas arancelarias de las que se benefician productos argentinos como el biodiesel para entrar en el mercado comunitario. Lo que buscando con ello incentivar la producción de biocarburante en los centros de refinado que hay en España, reduciendo de paso las importaciones argentinas.

Mexbol (México)

En el mercado mexicano la última sesión del mercado de acciones termina en 39.354 unidades con una pérdida del -0.10% acumulando para la semana una valorización del 1.06%, en abril acumula una baja de 0.42%, en lo que va del año gana 6.14%.

Semana caracterizada por la ausencia de datos macroeconómicos de relevancia en el mercado Mexicano de valores.

Tasa de desempleo en México registra una variación del 4.6%, valor que es bien recibido por los inversionistas quienes esperaban datos mayores de 4.9% motivados por la latas cifras de 5.3% presentadas el anterior mes.

En lo que va corrido el año la cifra actual junto con las cifras de enero se constituyen como las más bajas desde abril de 2011, el promedio actual de tasa de desempleo ha disminuido en 0.4% frente al promedio de 2012.

Entre las notas destacadas de la semana, según informes del Instituto de la plata, México aumento su producción del mineral en 8%, se consolido en 2011 como el principal productor de este metal en el mundo, en 2011 se habría producido 4.753 toneladas del metal, pese a la reducción en producción de una de las dos minas de plata más grandes del mundo.

Entre otras noticias los gobiernos de México y China celebraron el relanzamiento de la relación económica bilateral que busca establecer las bases para un intercambio más balanceado y sustentable en el largo plazo.

Bruno Ferrari y Chen Deming, representantes de Economía y de Comercio de México y China, respectivamente, coincidieron en que la cooperación y el diálogo son el camino para resolver los problemas que surgen del creciente intercambio comercial entre ambas naciones.

Nikkei 225 (Japón)

En el mercado japonés la última sesión del mercado de acciones termina en 9.561 unidades con una pérdida del 0.28 % acumulando para la semana una desvalorización del -0.78%.

Mercado accionario de Japón golpeado en medio de la semana por los temores generados por España sobre la necesidad de rescate financiero de mayor envergadura que ayude a solventar sus necesidades financieras.

A su vez regulares datos macroeconómicos publicados durante la semana, como lo fueron producción industrial donde por tercer periodo se publican datos negativos, por debajo de las expectativas, contracción del mes de abril se ubico en -1.6%, se ubica en el segundo pero dato en lo corrido de 2012.

Resultados de Balanza comercial terminaron por desmotivar aun mas a los inversionistas, por primera vez en 2 meses las cifras se contraen más de lo previsto, -0.62T fue el dato para el último mes, en comparación con las cifras de -0.32T para Marzo, las cifras revelan la continuación de efectos negativos en materia de comercio, desestabilización económica en Europa desestímala iniciativa de exportaciones en regiones del país, variables como tipo de cambio se suman a las pérdidas que sigue reportando Japón en 2012.

La contracción del mes de Abril se ubica como las más altas en lo corrido del año, mientras cifras de marzo se mantienen como las más bajas con contracción en promedio del 0.32T.

Se suma a la racha de valores negativos, comportamiento del índice de la industria terciaria (mensualmente), donde se esperaba crecimiento del 0.8%, y que desanimo a los inversionistas en el último mes al no reportar crecimiento lo cual traduce que la salud de la economía, el gasto en servicios se estancaron en el último periodo.

Durante la semana Japón atiendo el llamada del fondo Monetario Internacional, y se compromete aportar 60.000 millones de dólares al un fondo económico Mundial que ayude a superar la actual crisis económica.

En declaraciones el Ministro de Finanzas comento que el Fondo Monetario Internacional posiblemente conseguirá aumentar su capacidad de préstamo a los 400.000 millones de dólares que busca para contener la crisis de deuda de la zona euro, más de una decena de países habría acordado contribuir con dinero para el prestamista internacional.

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Este artículo fue gracias a la colaboración especial de: 

Diego Franco Gonzalez

Corredor de Bolsa Profesional

Analista Técnico y Fundamental

http://www.facebook.com/InversionesBolsaDeValores

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