Cómo Cerraron las Bolsas la Semana?... Resultados Electorales en Grecia, aumentan temores sobre futuro financiero.

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Cómo Cerraron las Bolsas la Semana?... Resultados Electorales en Grecia, aumentan temores sobre futuro financiero.
Viernes, 11 Mayo 2012 05:00

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Semana de volatilidad en plazas bursátiles del mundo, datos económicos provenientes de países de la Euro Zona, provocaron altas rotaciones de portafolio durante la primera parte de la semana, inversionistas centraron su atención en las colocaciones de deuda de países protagonistas como España, Italia y Francia, donde la desconfianza fue mayor a la de la semana anterior, enviado señales negativas a los mercados.

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Foto: www.sxc.hu (Autor: Simon Stratford)

Posible salida de Grecia de la Zona Euro, tras los resultados electorales del domingo, que no dejaron mayorías claras para la futura gobernabilidad del país, el más afectado por la crisis financiera, lo anterior genera traumatismos al interior de los mercado de la región, inversionistas deciden reducir fuertemente su exposición en activos de riesgo, hecho que provoca en medio de la semana perdidas en la bolsa de Atenas superiores al 8% en medio de la incertidumbre política y económica.

Grecia sólo cuenta con recursos suficientes para afrontar el pago de salarios públicos y pensiones hasta finales del próximo mes de junio si no logra formar antes un Gobierno que negocie con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y Bruselas el desembolso de un nuevo tramo del segundo plan de rescate recibido por el país heleno.

El temor de los inversionistas ante freno de planes de ayuda financiera provoca en medio de la semana incrementos de prima de riesgo a más de un 12% hasta situarse por encima de los 2,100 puntos, el nivel más elevado desde el canje de deuda del país.

Además incertidumbre sobre formación de gobierno, los inversores temen ahora por la recapitalización de los bancos griegos, que debido al canje de los bonos de Estado han anunciado pérdidas de 26.000 millones de euros

Griegos furiosos por años de medidas de austeridad ignoraron los riegos que implica la salida de la zona euro y castigaron a sus partidos gobernantes, que no consiguieron los votos suficientes en la elección del domingo como para formar una coalición gobernante.

Con cerca del 96% de los votos contados, los conservadores Nueva Democracia y los socialistas del PASOK, ganaron menos del 33% de los votos y apenas 150 de los 300 escaños del Parlamento.

Ambos conglomerados dominaron Grecia durante décadas y son los únicos dos grande partidos que apoyan el programa de rescate de la Unión Europea (UE) y el Fondo Monetario Internacional (FMI) que mantiene a Grecia a flote.

Para poder renovar su precaria sociedad, deberán atraer a otros partidos recelosos. Cualquier coalición que se forme duraría corto tiempo, lo que llevaría a Grecia a un nuevo período de incertidumbre política y amenazaría con revivir la crisis de deuda de Europa.

En España nacionalización del banco Bankia, cuyo exposición en activos al mercado español, puso en graves aprietos al banco, provocando aumento de temores sobre la salud de la banca española, en la actualidad Bankia poseía activos riesgosos por valor de $37.517 millones (US$48.619 millones) en créditos inmobiliarios a finales del 2011, frente a los $25.350 millones (US$32.853 millones) del Banco Santander.

Resultados de subastas de deuda pública en países como España, Francia y Alemania donde tasas de corte mostraron estabilidad y menor presión sobre las primas de riesgo, situación que freno la caídas producto de la inestable situación financiera en la Zona Euro.

Es así como termina una semana bastante movida para los mercados de renta variables global, bajas en índices a ritmo de 2003, muestran el temor actual por el que pasan las economías protagonistas del mundo.

IGBC (Colombia)

En Colombia el índice general del mercado de acciones termina en 15.062 unidades con una pérdida del -0.27% acumula para la semana una desvalorización del -2.34%, en línea con las caídas a nivel mundial en índices internacionales, producto de la inestabilidad política en Grecia.

Expectativa sobre publicación de resultados empresariales de Pacific Rubiales y Petrominerales aumenta la volatilidad en las transacciones en el mercado local, inversionistas atentos a situación financiera del primer trimestre, donde factores de producción, utilidad neta y reservas fueron aspectos relevantes a la hora de realizar diagnósticos sobre las empresas.

En resumen Prec, reporta estados financieros altamente saludables sobre su gestión en primer trimestre de 2012, llama la atención incremento en utilidades operacional del 104.50% frente a la reportada el mismo periodo del año inmediatamente anterior, utilidad neta se incrementa un 24%, supera las estimación realizadas sobre utilidad por acción de 0.776 a 0.88, netback mejoro a causa de precios internacionales del petróleo a U$75.61 con un incremento cercano del 42%

Petrominerales, publicación de estados financieros muestran disminución en producción del -17%, hecho en línea con la expectativa de mercado frente a la gestión del compañía, situación que se esperaría no genere mayores traumatismo en a cotización del título, se destacan aspectos financieros altamente positivos como utilidad neta que pasa de US$36.8 millones a US$80.6 millones en primer timestre, netback que se ubica en U$79.74 muy por encima al reportado por Pacific en sus resultados, Utilidad por acción se ubica en 0.81 muy cercano al valor esperado de 0.812 por el mercado, costo por diluyentes disminuye, en términos financieros la compañía es saludable y no requiere de apalancamientos para inicios de proyectos de exploración.

Disminución del -9% de producción en primer trimestre se debió a factores de mantenimiento del pozo Yatay -1, hecho que ya esta provisionado y en mayo opera a su normalidad capacidad.

Aumenta rezago con empresas del sector, en la actualidad cotiza tan solo 1.23 veces valor en libros, frente a promedio del sector ubicado en 3.55 (con Ecopetrol), y 2.30 veces sin Ecopetrol, de las ultimas 14 jornadas tan solo 2 han sido levemente alcistas, RSI se ubica en 9.78 siendo el más bajo de todas las acciones del mercado, situación actual de la compañía amerita nuevos yacimientos de crudo que potencialicen su valor, situación financiera es saludable, a nivel técnico muestra alta subvaloración, razones suficientes para esperar que el mercado ingrese el titulo a cartera ante relación riesgo- ganancia.

Ipc (anual), para el mes de abril en Colombia se ubica en 0.14% variación mensual de en línea con las estimaciones de los analistas, en lo corrido del año se registró una variación de 1,62%. Esta tasa es inferior en 0,29 puntos porcentuales a la registrada en el mismo periodo del año anterior (2011) (1,91%). Entre mayo de 2011 y abril de 2012, es decir los últimos doce meses, el IPC presentó una variación de 3,43%.

Dow Jones (Estados Unidos)

En el mercado americano la última sesión del mercado de acciones termina en 12.821 unidades con una pérdida del -0.27% acumulando para la semana una desvalorización del -1.67%, extiende las pérdidas acumuladas de la semana anterior, inestabilidad en Zona Euro aumenta dudas sobre inversión en renta variable.

Al cierre de semana mayor banco de Estados Unidos, JP Morgan, cae fuertemente en los mercados ante relevación por parte de la compañía de pérdidas de US$2.000 millones. Las pérdidas fueron atribuidas a "apuestas equivocadas" en una cartera con derivados. En un momento, las acciones de JP Morgan se precipitaron en más del 8 % en las operaciones electrónicas previas a la apertura de la bolsa de Nueva York.

Semana de expectativa en el mercado americano, datos macroeconómicos en Grecia mantienen la volatilidad y sesgo bajista en el mercado accionario americano que logra terminar muy por debajo de las 13.000, ante un entrono negativo a causa de noticias sobre la salida de países de la zona euro y la rebajas de perspectivas a entidades financieras.

Cifras macroeconómicas de relevancia como peticiones de desempleo, mostraron un mejor escenario, resultados mostraron un comportamiento positivo al presentarse menos personas desocupadas durante el mes anterior, comportamiento en abril de ubico en 367 mil, 0.2% por debajo a la cifra reportada la semana anterior.

Balanza comercial por su parte sigue mostrando deterioro económico, mantiene contracción, cifra revela -51.8 billones como resultado, mayor en 14.09% a la cifra reportada el mes anterior, en lo corrido del año el promedio de contracción comercial se ubica en -47.3 billones, cifras reflejan el notable deterioro de indicadores económicos producto de crisis económica en Zona Euro.

Bovespa (Brasil)

En el mercado brasilero la última sesión del mercado de acciones termina en 59.445 unidades con una pérdida del -0.43 % acumulando para la semana una desvalorización del -4.28%, siendo la plaza más golpeada ante pésimo comportamiento de mercados internacionales frente a dudas de la estabilidad en zona euro.

Semana negativa para el mercado de renta variable en Brasil, ausencia de datos macroeconómicos de relevancia, provoco que los inversores concentraran su atención en el comportamiento de variables IPC para abril el cual se ubico en 5.10% muy por encima de las expectativas de mercado ubicadas en 5.06%, incremento desmedido en precios enciende las alarmas sobre medidas en tasa de referencia en próximas sesiones.

Venta de automóviles en Brasil arrojo resultados negativos del -14.20%, disminuye notablemente frente al dato del mes anterior de 20.50%, siguen efectos negativos en la industrias de automóviles, reducción de importaciones y partes producto de restricción comercial con países vecinos afecta cuantas de ingresos por venta de auto partes.

A si mismo flujo de divisas mostró contracción del -1.79 billones, en comparación con meses anteriores con superávit del 4.80 billones, efectos de reducción comercial, y disminución en ventas reduje balanza de pagos por flujo de divisas.

DAX (Alemania)

En el mercado Alemán la última sesión del mercado de acciones termina en 6.579 unidades con una ganancia del +0.95% acumulando para la semana una desvalorización del -1.20%; restando el 100% de ganancias de dos semanas anterior.

En Alemania el protagonismo de la semana se centro en efectos negativos de la inestabilidad política en Grecia, efectos nocivos en bancos españoles que motivaron intervención, y resultados negativo en subastas de nuevos papeles que siguen mostrando un escenario muy perjudicial para las economías europeas

Se suman los efectos negativos que se siguen viendo tras la rebaja de calificación por parte de S&P la semana pasada a España, efectos nocivos sobre estabilidad económica en países relacionados aumentan nerviosismo de los inversionistas quienes deciden disminuir fuertemente al cierre de semana su exposición a activos de riesgo.

Datos macroeconómicos en Alemania, muestran un IPC creciendo al 2.1%, superior a la expectativa de mercado que envía señales de fortalecimiento en el consumo, en lo corrido de 2012 cifras de IPC se mantienen mixtas, contracción de consumo mantiene vigente política monetaria estable como estimulo a los inversionistas.

Datos de balanza comercial, ayudan a frenar las caídas de la semana, muestran cifras positivas del 13.7 billones, superando las expectativas de mercado que esperan cifras cercanas a 13.5 billones, cifra actual sería la primera señal positiva en los últimos 2 meses de alguna recuperación en materia comercial en Alemania.

Se suman cifras positivas de peticiones a fabrica, que muestran un crecimiento del 2.2%, muy por encima del pronóstico del mercado ubicado en 0.5%, cifra que junto con comportamiento de balanza, resto efectos negativos durante la semana en la cotización de los activos.

Ftse 100 (Reino Unido)

En el mercado ingles la última sesión del mercado de acciones termina en 5.575 unidades con una ganancia del 0.57% frente a la jornada anterior, acumula para la semana una desvalorización del -2.63%., mercado resistente y de menor correlación con el comportamiento de los mercado de la Zona Euro.

Mercado londinense sucumbe a los disturbios económicos de la Euro Zona, registra su mayor pérdida semana en lo corrido del año, lejos quedan las 6.000 unidades, en lo que va de 2012 la rentabilidad de dicho mercado es cercana al 2.30%.

Datos macroeconómicos de relevancia para la semana fueron precio de la vivienda de RICS, que mide la variación porcentual de precios de viviendas en el reino unido, cifras actuales muestran contracción del -19, superior en 9% a la contracción evidenciada el mes anterior, provocando con ello reducción en portafolios de inversión ante deterioro en sector vivienda.

Nivel de confianza también muestra meteoro en su cifras, 44 valor actual se reduce el 12% frente a la cifra del mes anterior, efectos sobre economía en Londres por primera vez en el año, dan la sensación a inversionistas sobre perdida de blindaje en la economía londinense.

Producción manufacturera mensual ratifica los efectos negativos de complicación en Zona euro, cifra actual del 0.9% se ubico por encima de la expectativa del mercado en 0.5%, frenando en parte las caídas en lo corrido de la semana, cifras de abril son las únicas positivas luego de 2 meses de contracción.

Merval (Argentina)

En el mercado argentino la última sesión del mercado de acciones termina en 2.304 unidades con una pérdida del -0.11% acumulando para la semana una valorización del 2.12%, recupera las pérdidas de la semana anterior, mercado latinoamericano con mejor comportamiento.

Semana volátil para el mercado accionario, dado los disturbios en los mercados internacionales ante situación en Grecia que pone en duda la continuación de gobierno de coalición que busque soluciones al tema de deuda en la zona Euro.

Mercado altamente Golpeado por situación de nacionalización de empresas españolas que redujo relaciones con países vecinos ante nerviosismo de próximas nacionalizaciones y que provoco por varias sesiones jornadas negativas del orden del 2%, esta vez mantiene sesgo alcista y recupera parte de terreno.

Ausencia de datos macroeconómicos propios, deja como única opción a los inversionistas resultados de IPC (mensual), que muestran un control de precios en 0.8% en línea con las expectativas de mercado, se suman comentarios positivos como dejar de importar próximamente jamones procedentes de España para incrementar la oferta de productos nacionales, una medida que se produce en un momento de tensión comercial entre ambos países tras la expropiación a Repsol de un 51% de YPF.

Ibex 35 (España)

En el mercado español la última sesión del mercado de acciones termina en 6.995 unidades con una pérdida del -0.71% frente a la jornada anterior, acumula para la semana una valorización del 0.40%. Recuperando parte de las pérdidas de la semana anterior, sin embargo en las últimas cinco semanas el mercado español registra pérdidas cercanas al -13.04%.

Protagonismo de la semana se situó en sector financiero, intervención por parte del Gobierno a entidad financiera BANKIA, el cual presentaban una gran y preocupante exposición frente al mercado en perdidas en sus activos por valor de $37.517 millones (US$48.619 millones) en créditos inmobiliarios a finales del 2011, frente a los $25.350 millones (US$32.853 millones) del Banco Santander, genera al cierre de semana calma en el comportamiento de los activos al ratificar los apoyos por parte del Gobierno a entidades con falencias.

Según comunicados por parte del Gobierno bancos españoles deberán aumentar sus provisiones por los cartera inmobiliaria hasta el 30% desde el 7% actual, hecho que traería calma nuevamente a los mercados de la región quienes dudaban del apoyo del gobierno a sus entidades.

Datos macroeconómicos relevantes durante la semana, siguen mostrando deterioro en cifras como producción industrial española, donde la contracción mes a mes es mayor, se ubica al cierre de abril en -7.5%, muy superior al -5.3%, del mes anterior, sector manufacturo no encuentra piso y seria una nueva preocupación al Gobierno que debería pensar en nuevas medidas de estabilización y expansión si no quiere prolongar su recesión económica por 1 año más.

IPC español mostró resultados positivos, 1.4%, alivia con ello las presiones que recaían sobre el consumo la semana anterior, al mostrar un deterioro constante en lo que va de 2012, cifras actuales logran por corto plazo, restan un poco las pérdidas de inicio de semana.

Mexbol (México)

En el mercado mexicano la última sesión del mercado de acciones termina en 38.888 unidades con una pérdida del -0.72% acumulando para la semana una desvalorización del -1.74%

Semana caracterizada por la ausencia de datos macroeconómicos de relevancia en el mercado Mexicano de valores, inversionistas centraron sus decisiones de inversión en cifras relacionadas IPC (anual), donde la cifra se ubico en 3.41% en línea con las expectativas de mercado, se mantiene tranquilidad sobre control de precios y política monetaria actual, cifras actuales son las primeras que se ubican con la expectativa del mercado luego de dos meses de contracción del orden del -3.80%.

Mercado presionado a la baja por tensiones en Zona Euro, se aleja profundamente de las 40.000 unidades, valor de referencia para primer trimestre del año, ahora valor lejano dado la complicación en mercado internacional que motivan a la reducción de posiciones en activos de renta variable.

Sin embargo informes en medio de la semana de analistas privados bajaron su pronóstico para la inflación de México de este año, al tiempo que estimaron que la tasa de interés clave se mantendrá alrededor del nivel actual durante todo el 2012, según un sondeo divulgado este miércoles por el Banco Central.

La encuesta de abril arrojó una proyección para la inflación de 3.68% frente al 3.78% en el sondeo de marzo, mientras que para el Producto Interno Bruto (PIB) los analistas elevaron su expectativa de crecimiento a 3.62%, desde el 3.43 por ciento.

El pronóstico de inflación del sondeo, hecho a 26 grupos de análisis y consultorías del sector privado local y extranjero, está en línea con el objetivo del Banco de México (central) de una tasa del 3% más o menos un punto porcentual.

No obstante, para el 2013 el sondeo arrojó un pronóstico de inflación de 3.70%, mayor que el 3.65% de la consulta previa.

Con la inflación relativamente controlada, los especialistas creen que la tasa referencial de interés se mantendrá todo este año alrededor del 4.5%, nivel en que ha estado desde mediados de julio del 2009.

"Si bien a partir del primer trimestre de 2013 las estimaciones de los consultores presentan de manera más frecuente incrementos graduales en dicha tasa, prácticamente en todo el horizonte de previsión se aprecia una mayor fracción de analistas que no espera cambios en cada trimestre particular".

Nikkei 225 (Japón)

En el mercado japonés la última sesión del mercado de acciones termina en 8.953 unidades con una pérdida del 0.63% acumulando para la semana una desvalorización del -4.55%, amplia las pérdidas de la semana anterior, problemas en zona euro deterioran estimación de crecimiento en mercado asiáticos.

Mercado japonés resentido por erráticos fundamentales en mercados europeos, datos por debajo de las expectativas en China y riegos de calificación a entidades financieras aumenta las dudas sobre las sostenibilidad de la economía Española, haciendo cada vez más probable la opción de un nuevo rescate financiero.

Anuncios protagonistas de la semana se deben al ministro japonés de Exteriores, Koichiro Gemba, quien mostró su confianza en iniciar negociaciones con Corea del Sur y China encaminadas a lograr tratado de libre comercio (TLC) trilateral para finales de este año.

En declaraciones recogidas por la agencia de noticias Kyodo, el jefe de la diplomacia nipona insistió en que espera que este acuerdo de inversiones allane el camino para iniciar unas negociaciones "que sería preferible comenzar para finales de año".

El pacto implica que cada país dará un trato de empresa nacional a las firmas de las otras dos naciones, permita libres envíos entre los respectivos territorios y cree mecanismos para resolver disputas sobre inversiones.

China, Japón y Corea del Sur, que son la primera, segunda y cuarta economía de Asia, respectivamente, representan casi el 20% del producto interior bruto (PIB) global, cerraron el pasado 22 de marzo las negociaciones para este pacto de inversiones, que arrancaron en 2007 y que han necesitado de 13 rondas.

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Este artículo fue gracias a la colaboración especial de: 

Diego Franco Gonzalez

Corredor de Bolsa Profesional

Analista Técnico y Fundamental

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