Cómo Cerraron las Bolsas la Semana?... Posible Salida de Grecia de Zona Euro y riesgo de corrida bancaria, llevan índices a mínimos del año.

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Cómo Cerraron las Bolsas la Semana?... Posible Salida de Grecia de Zona Euro y riesgo de corrida bancaria, llevan índices a mínimos del año.
Viernes, 18 Mayo 2012 05:00

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Continua la debilidad en bolsas del mundo, datos económicos provenientes de países de la Euro Zona, provocaron altas rotaciones de portafolio durante la primera parte de la semana, inversionistas centraron su atención en las colocaciones de deuda de países protagonistas como España, Italia y Francia, donde la desconfianza fue mayor a la de la semana anterior, enviado señales negativas a los mercados.

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Foto: www.sxc.hu (Autor: Simon Stratford)

Temores sobre inicios de una corrida bancaria en Grecia y España, aumentan los temores de su salida de la Zona Euro especialmente en Grecia, se suma cancelación de operaciones por parte del Banco Europeo sobre algunas operaciones monetarias con Bancos Griegos debido a que dichas entidades no han recapitalizadas exitosamente, la máxima autoridad recuerda que solo realiza operaciones de refinanciamiento con bancos solventes, hecho que genera incertidumbre sobre el panorama económico en Europa y sus efectos sobre otras naciones.

Expectativa en Grecia ya que sólo cuenta con recursos suficientes para afrontar el pago de salarios públicos y pensiones hasta finales del próximo mes de junio si no logra formar antes un Gobierno que negocie con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y Bruselas el desembolso de un nuevo tramo del segundo plan de rescate recibido por el país heleno.

Tras los resultados electorales en semanas previas que dejaron dudas sobre la futura gobernabilidad del país, el más afectado por la crisis financiera, lo anterior genera traumatismos al interior de los mercado de la región, inversionistas deciden reducir fuertemente su exposición en activos de riesgo, hecho que provoca en medio de la semana perdidas en la bolsa de Atenas superiores al 8% en medio de la incertidumbre política y económica.

Al cierre de semana Agencia Fitch rebaja calificación de deuda largo plazo moneda extranjera a Grecia hasta CCC desde B- Deuda de Corto plazo rebajada a C desde B al tiempo que rebaja la calificación del país a B.

La rebaja de calificación refleja el riesgo de que Grecia no sea capaz de mantener la membrecía en la Eurozona y la fuerte postura anti-austeridad de los partidos elegidos en Mayo 6 y la falta de unidad en el soporte al programa de austeridad fiscal implementada por el BCE y FMI.

El temor de los inversionistas ante freno de planes de ayuda financiera provoca en medio de la semana incrementos de prima de riesgo a más de un 12% hasta situarse por encima de los 2,100 puntos, el nivel más elevado desde el canje de deuda del país.

Ante temores sobre futuro del país, bancos griegos han experimentado una retirada masiva de ahorros por parte de los ciudadanos del país heleno, que en apenas dos días habían sacado alrededor de 1.200 millones de euros, después de que el fracaso de las conversaciones para formar Gobierno aboquen al país a una nueva convocatoria de elecciones que abre el camino a la salida del euro del país.

En Grecia "La situación de los bancos es extremadamente difícil... No hay pánico, pero sí un gran temor que podría convertirse en pánico y la capacidad de resistencia de los bancos es muy limitada en estos momentos", explicó Papoulias a los líderes políticos presentes en la reunión, a los que trasladó un informe elaborado por el presidente del Banco de Grecia, George Provopoulos, donde se precisaba el importe de las retiradas de fondos.

La agencia de calificación crediticia Fitch rebajó este viernes la nota de cinco importantes bancos griegos, un día después de haber empeorado la calificación de Grecia de "B-" a "CCC" ante el riesgo de que el país abandone el euro.

Se trata del Banco Nacional de Grecia, el Efg Eurobank Ergasias, el Alpha Bank, el Piraeus Bank y el Agricultural Bank of Greece, cuyas notas a largo plazo pasan, al igual que la deuda soberana del país, a "CCC" desde la "B-" que tenían hasta ahora.

Esta rebaja "refleja el elevado riesgo de que Grecia pueda no estar en condiciones de mantener su pertenencia" en la zona del euro, explica la agencia en el comunicado publicado hoy.

Resalta la perspectiva de que tras las elecciones previstas para el 17 de junio en Grecia no se consiga formar un gobierno con un mandato que continúe con el programa de austeridad fiscal y reformas estructurales pactado con la Unión Europea (UE) y el Fondo Monetario Internacional (FMI).

IGBC (Colombia)

En Colombia el índice general del mercado de acciones termina en 14.393 unidades con una ganancia del +0.70% acumula para la semana una desvalorización del -4.44%, en línea con las caídas a nivel mundial en índices internacionales, producto de la inestabilidad política en Grecia.

Dentro de los aspectos relevantes para la semana se destaca publicación de resultados empresariales de Avianca, los cuales continúan mostrando una excelente gestión por parte de la compañía, que cada trimestre mejora notablemente, Ingresos operacionales crecieron 17,7% en relación con el primer trimestre de 2011, utilidad neta para los primeros tres meses del año ascendió a COP$63 mil millones, lo que representa un incremento del 41.3%, asi mismo el Ebitda (Utilidad operacional antes de depreciaciones, amortizaciones y provisiones) en el primer trimestre de 2012 ascendió a COP$173 mil millones, un 14,1% más alta que en el mismo periodo del año anterior, cuando se ubicó en COP$152 mil millones.

Así mismo Canacol reporta estados financieros, mostrando datos bastante positivos, sustenta por excelentes resultados presentados a corte del primer trimestre gran potencial de valorización, precios actuales no premiaron la aparición nuevamente de utilidades de la compañía ni crecimiento de producción, se resalta de su balance aspectos positivos como, ingresos totales para los tres meses terminados en marzo 31 de 2012 aumentaron en un 51% a $48.6 millones, de $32.1 millones para el período comparable.

Se destaca aumento promedios diarios de volúmenes de ventas a en un 27% a 12.742 barriles de petróleo por día (“bopd”) para los tres meses terminados en marzo 31 de 2012, comparados con 10.060 bopd para el período comparable. Para los nueve meses terminados en marzo 31 de 2012, los promedios diarios de volúmenes de ventas aumentaron en un 132% a 12.128 bopd, en comparación con 5.217 bopd para el período comparable.

Ingresos totales para los nueve meses terminados en marzo 31 de 2012 aumentaron en un 112% a $139.2 millones, de $65.8 millones para el período comparable.

Inversionistas concentraran su atención en títulos con soportes financieros sólidos que ameriten su inclusión a cartera presentación de resultados muestra una aceptable gestión por parte de la compañías que cotizan en mercado local, jornadas bajistas como las vividas en las últimas dos semanas aumentan la importancia de saber y escoger en que se está invertido, análisis financiero, múltiplos y respaldos de balances son herramientas vitales a la hora de estructurar portafolios.

Dow Jones (Estados Unidos)

En el mercado americano la última sesión del mercado de acciones termina en 12.369 unidades con una pérdida del -0.59% acumulando para la semana una desvalorización del -3.52%, de las peores semanas en lo corrido del año, extiende las pérdidas acumuladas la semana anterior, inestabilidad en Zona Euro aumenta dudas sobre inversión en renta variable.

Mercado altamente impactado por situación en Grecia, que aumenta los temores de una ola de efectos negativos sobre demás países de la Zona Euro, que inevitablemente pondrán en riesgo la salud de la economía mundial, efecto sobre bancos aumenta las pérdidas de la semana.

Entrada a bolsa de titulo de Facebook, acapara la atención de los inversionistas, sobre el apetito que existe sobre el titulo y la proyección del mismo que aumentan su entrada a cartera, inicia operaciones sobre las 11:10 hora local, con una ganancia aproximadas de 18% en primeros minutos de operación, sin embargo su brillo solo fue momentáneo, cerrando en $38.23 +0.61%, desanimando a los operadores de mercado quienes esperaban un mejor debut que pudiera impulsar al mercado de renta variable a nivel mundial.

Entre otros datos relevantes durante la semana, tenemos resultado de ventas minoristas en mayo 0.1%, menor a la expectativa de mercado que esperaba crecimiento del 0.2%, en comparación con el mes anterior ventas se reducen un 75%, en lo corrido del año el mayor crecimiento se ubica en abril con 0.8%.

Peticiones de desempleo se ubicaron en 370 mil, valor por encima de las expectativas de mercado que esperaban un mejor dato en 365 mil, cifra actual es la misma de la semana anterior, sector laboral mantiene calma ante turbulencia internacional, en lo corrido del año, abril mantiene los peores registros con promedio de solicitudes semanales de 382 mil.

Bovespa (Brasil)

En el mercado brasilero la última sesión del mercado de acciones termina en 54.513 unidades con una ganancia del +0.88 % acumulando para la semana una desvalorización del -8.29%, siendo la plaza más golpeada ante pésimo comportamiento de mercados internacionales frente a dudas de la estabilidad en zona euro, ultimas dos sesiones mercado en Brasil acumula pérdidas del 12.57% aproximadamente.

Semana negativa para el mercado de renta variable en Brasil, ausencia de datos macroeconómicos de relevancia, provoco que los inversores concertaran su atención en el comportamiento de mercados internacionales que ante anuncios en Grecia de inestabilidad financiera impacta a mercados a nivel mundial, pánico e incertidumbre genera traumatismos al interior de los bancos, mercado sensibles como Brasil grandes perjudicados durante la semana.

Al cierre de semana, resultados positivos de ventas minoristas (anuales), del 12.5%, redujeron las caídas en el mercado brasilero, valor de ventas en mayo supera por 11.6% las expectativas del mercado, quienes esperaban cifras cercanas al 11.2%, a si mismo flujo de divisas mostraron una reducción menor a la estimada por los analistas, de -0.64 billones, cifra actual se reduce en 64% con la contracción del mes anterior ubicada en -1.79 billones.

Datos de actividad económica Banco Central, registraron un valor en mayo de -0.35%, resultado se ubica por debajo de las expectativas de analistas quienes pronosticaban un crecimiento del orden del +0.50%, cifra actual es levemente inferior a la del mes anterior en -0.3%.

DAX (Alemania)

En el mercado Alemán la última sesión del mercado de acciones termina en 6.271 unidades con una pérdida del -0.60% acumulando para la semana una desvalorización del -4.68%; restando el 100% de ganancias de tres semanas anteriores.

En Alemania el protagonismo de la semana se centro en efectos negativos de la inestabilidad política en Grecia, efectos nocivos en bancos españoles que soportan retiro masivo de fondos de ahorradores, Bankia principal afectado; resultados negativos en subastas de nuevos papeles siguen mostrando un escenario muy perjudicial para las economías europeas.

Presiones sobre bancos en Grecia, donde banca Europea retira apoyo, tare grandes cuestionamientos a inversionistas sobre la permanencia de esta en Zona Euro, temor sobre efecto dómino a demás entidades bancarias en países cercanos motiva reducción de inversiones en activos de riesgo por parte de inversionistas.

Llama la atención efectos negativos sobre prima de colocación en bonos alemanes a 10 años, donde la tasa final de ubica en 1.470%, frente a la referencia de los analistas ubicada en 1.770%, reflejo de la incertidumbre sobre estabilidad del grupo económico en Europa que aumenta dudas en el mundo sobre prolongación crisis económica.

ZEW sentimiento económico registra valores negativos de 10.8, con una reducción del -50% frente al pronóstico del mercado y -53.8% frente al dato del mes anterior, resultado de la baja de ánimo de los inversores alemanes que siguen siendo pesimistas frente a una rápida recuperación económica y garantías empresariales para primer semestre.

Se destacan durante la semana, cifras positivas de producto interno bruto Alemán, que registra variación del +1.7% en lo corrido de 12 meses, se ubica 0.5% por encima del pronóstico del mercado que esperaba crecimiento del 0.8%, sin embargo al compararse con el dato previo se observa contracción del -0.2%, agudización de crisis financiera en Europa causa de reducción en producción.

Ftse 100 (Reino Unido)

En el mercado ingles la última sesión del mercado de acciones termina en 5.267 unidades con una pérdida del -1.33% frente a la jornada anterior, acumula para la semana una desvalorización del -5.52%, mercado pierde resistencia y aumenta correlación con comportamiento de los mercado de la Zona Euro, y sucumbe ante semana de perdidas motivadas por inestabilidad económica en Grecia.

Mercado londinense sucumbe a los disturbios económicos de la Euro Zona, registra su mayor pérdida semana en lo corrido del año, lejos quedan las 6.000 unidades, últimas dos semanas restan rentabilidad de dicho mercado, y lo ubican en terreno negativo en línea con demás plazas europeas.

A la semana de pérdidas se suman cifras negativas por debajo de las expectativas, provenientes de balanza comercial, que mostraron una contracción para el último mes de -8.6 billones, por encima de la expectativa del mercado que esperaba contracción del -8.4 billones, últimos dos meses no muestran mejora en términos de balanza comercial, contracción mensual se ubica promedio -7.8 billones.

Entre los datos que ayudaron a detener caídas en precio de las acciones, se destacan cifras de tasa de desempleo, las cuales mostraron un valor de 8.2%, mostrando una reducción del 1% frente a la expectativa del mercado y al dato el mes anterior, dando a sensación a inversionistas de no presentan aun efectos negativos sobre sector laboral, ante crisis bancaria en Grecia y España.

Merval (Argentina)

En el mercado argentino la última sesión del mercado de acciones termina en 2.304 unidades con una pérdida del -0.11% acumulando para la semana una desvalorización del -7.37%, borra de lejos las pérdidas de la semana anterior, mercado latinoamericano con peor desempeño semanal.

Semana de grandes pérdidas en Argentina, disturbios en los mercados internacionales ante situación en Grecia que pone en duda la continuación de gobierno de coalición que busque soluciones al tema de deuda en la zona Euro, a si mismo pérdida de apoyo a bancos nacionales por parte de Banco Central Europeo y rumores sobre corrida bancaria afecta fuertemente a mercados de la región.

Al difícil entorno se suma fuerte contracción en actividad económica nacional (anual), donde los resultados estuvieron alejados de las estimaciones, cifra de mayo reporta crecimiento del 4.0%, frente a pronostico de analistas del 5.0%, en lo corrido de 2012, crecimiento actividad Argentina (anual) se ubica en 5.8%.

Se suman los perjuicios que Repsol pueda generar sobre la economía al demandar a Argentina en New York por expropiación de YPF con esta acción, en la que también participa el fondo de inversión Texas Yale Capital Corporation, busca una compensación económica ante perjuicios causados a la entidad por dediciones arbitrarias que obligaron a detener su gestión en el país.

Ayuda a detener las perdidas semanales, reporte de empleo, donde la tasa se ubica en 7.1%, por debajo de las expectativas de analistas que esperan un pero escenario laboral en 7.7%, sin embargo al comparar con el mes anterior, la tasa de empleo se eleva el 5.97%, rezagos sobre efectos comerciales con países vecinos antes problemas de nacionalización de empresas podría en meses venideros mostrar sus verdaderos efectos sobre economía argentina

Ibex 35 (España)

En el mercado español la última sesión del mercado de acciones termina en 6.566 unidades con una ganancia del +0.44% frente a la jornada anterior, acumula para la semana una desvalorización del -6.13%, resta ganancias de la semana anterior, en las últimas cinco semanas el mercado español registra pérdidas cercanas al -19.07%, siendo las últimas dos semanas las peores en el índice español.

Protagonismo de la semana se situó en sector financiero, el comportamiento por la entidad financiera BANKIA, quien presento durante toda la semana desvalorizaciones cercanas al 20% luego de intervención por parte del Gobierno ante preocupante exposición frente al mercado en perdidas en sus activos por valor de $37.517 millones (US$48.619 millones) en créditos inmobiliarios a finales del 2011, frente a los ?$25.350 millones (US$32.853 millones) del Banco Santander, genera al cierre de semana calma en el comportamiento de los activos al ratificar los apoyos por parte del Gobierno a entidades con falencias.

Riego de corrida en banco de Grecia, genera riesgos sobre entidades bancarias en España, siendo Bankia uno de los más afectados, según cifras al público, luego de nacionalización inversionistas abrían retirado depósitos por valor de más de $1.000 millones en una semana.

Ante situación de riesgo representantes del banco emiten un comunicado al público en el que aseguran a los clientes que los depósitos no estaban en riesgo. También el Gobierno, en voz del secretario de Economía, Fernando Jiménez Latorre, defendió la solvencia de la entidad y negó que esté sufriendo una fuga de depósitos.

Se suman presiones en tasa en nuevas colocación de deuda durante la semana, letras y bonos españoles a 12 meses, 3 y 4 años que ante incertidumbre económica en Grecia motiva a inversionistas a castigar títulos por aumento en primas que iguale riesgo de inversiones nuevas.

Mexbol (México)

En el mercado mexicano la última sesión del mercado de acciones termina en 36.875 unidades con una pérdida del -1.04% acumulando para la semana una desvalorización del -5.17%.

Semana caracterizada bajas en el mercado Mexicano ante turbulencias en Europa ante los riesgos inminentes de efectos nocivos a sector bancario que origine una corrida de ahorros del público.

Datos macroeconómicos de relevancia en el mercado Mexicano de valores muestran efectos negativos sobre comportamiento de su economía, inversionistas centraron sus decisiones de inversión en cifras relacionadas producción industrial (anual), donde el crecimiento se ubico en 3.1%, cifra levemente inferior al pronóstico de mercado que esperaba cifras cercanas al 3.3%, sin embargo al compararse la cifra oficial con la del mes anterior se nota un preocupante escenario al observar una reducción del 50% en la producción industrial, factor explicado por efectos negativos a países vecinos cono los cuales se desarrollan actividades de comercio.

Detienen las pérdidas de la semana, cifras positivas en variables como actividad económica Mexicana (anual), donde los datos mostraron crecimiento del 3.59%, muy superior a la expectativa del publico ubicada en 3.30%, sin embargo al compararse con la cifra del año anterior, se vislumbra una reducción casi del 50%, hecho que refleja lo nocivo de la actual crisis económica en las variables macro del país.

PIB Mexicano (anual), refleja cifras de 4.60%, hecho que mantiene las expectativas sobre fortaleza del consumo, pero sin afectar estabilidad actual de los precios, se observa incremento del 17.9% en relación al dato anterior hecho que es bien tomado por el mercado quien esperaba valores menores del 4.50% ante efecto de crisis mundial.

Nikkei 225 (Japón)

En el mercado japonés la última sesión del mercado de acciones termina en 8.611 unidades con una pérdida del 0.63% acumulando para la semana una desvalorización del -3.81%, amplia las pérdidas de la semana anterior, acumulando una desvalorización en últimos 15 días del -8.05% aproximado, problemas en zona euro deterioran estimación de crecimiento en mercado asiáticos.

Mercado japonés fuertemente golpeado por erráticos fundamentales en mercados europeos, datos por debajo de las expectativas en China y riegos de calificación a entidades financieras en Italia aumenta las dudas sobre las sostenibilidad de la economía europea que cada vez se ve más afectada por efecto de la crisis, haciendo cada vez más probable la opción de un nuevo rescate financiero a otros países con problemas de liquidez.

Confianza de consumidores domésticos, registra valores de 40, por debajo de las expectativas del mercado, reflejo del bajo animo en el gasto de los consumidores ante prolongación de crisis que hace inevitable nuevas reformas que afecten directamente sus ingresos a futuro.

A los erráticos datos se suman índice de industria terciaria (mensual), donde persiste la contracción, en mayo se ubica en -0.6%, superior al pronóstico de mercado del -0.3%, con ello se refleja aun más la poca actividad interna y deterioro de la salud en los mercado asiáticos producto de crisis en Grecia y ahora se efectos negativos en bancos Españoles.

En las cifras bien recibidas por el mercado se destacan peticiones de maquinaria (mensual), donde la contracción se ubico en -2.8%, menor a la esperada por el mercado en -3.5%, sin embargo al compararse con el mes inmediatamente anterior se observa fuerte contracción, ya que el ultimo registro de ubico en 4.8%

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Este artículo fue gracias a la colaboración especial de: 

Diego Franco Gonzalez

Corredor de Bolsa Profesional

Analista Técnico y Fundamental

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