Cómo Cerraron las Bolsas la Semana?... Calificadoras, elecciones en Grecia y Anuncios Banco Central Europeo mantienen volatilidad en mercados financieros.

Artículos Especiales

Cómo Cerraron las Bolsas la Semana?... Calificadoras, elecciones en Grecia y Anuncios Banco Central Europeo mantienen volatilidad en mercados financieros.
Viernes, 15 Junio 2012 00:00

Comparte en redes sociales

Aunque continúa la incertidumbre sobre el futuro económico en Europa, temores sobre impacto negativo a otras economías de la zona ante inestabilidad bancaria ahora en España, anuncios de apoyo del Banco Central Europeo animan a inversionistas a incrementar su exposición en activos de riesgo al cierre de la semana anterior.

stock_market
Foto: www.sxc.hu (Autor: Simon Stratford)

Finalmente Banco Central Europeo, escucha recomendación de lideres políticos como el jefe del Gobierno español, Mariano Rajoy, quien urgía al Banco Central Europeo (BCE) a inyectar liquidez en la zona euro y aseguró que el Gobierno está dando la "batalla" en Bruselas para que la UE avance en la integración fiscal y en una unión bancaria con eurobonos y un fondo que garantice los depósitos.

Durante el fin de semana, la Troika, compuesta por la Unión Europea, el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Central Europeo (BCE), anunció un plan de rescate por 100,000 millones de euros para el sistema bancario español.

La reacción de los mercados al anuncio ha sido bastante ambivalente, ya que mientras algunos observadores ven el rescate como un paso necesario para restablecer la confianza en el sistema bancario español, evitando una posible corrida bancaria, algunos lo perciben como otra oportunidad desperdiciada para resolver de manera más contundente los problemas de raíz que aquejan a Europa.

Es así como finamente el plan dará acceso al gobierno español a recursos del Fondo Europeo de Estabilización Financiera (FEEF) o el Mecanismo Europeo de Estabilización (Mede) por hasta 100,000 millones de euros en condiciones muy favorables de tasa. El monto parece dar suficiente margen de maniobra para cubrir las posibles necesidades de capital del sistema bancario español, que el gobierno había estimado en 45,000 millones de euros pero que podrían ser revisadas a casi el doble una vez que los especialistas privados contratados concluyan sus auditorias.

Sin embargo el apetito a causa de noticias de rescate solo sirvieron para valorizar índices en apertura se sesión, riesgos latentes sobre las condiciones de préstamo que aun no son claras para el mercado, y anuncios por parte de Chipre el cual se vería presionado a necesitar rescate de la Unión Europea para evitar su quiebra, según ha asegurado el gobernador del Banco Central chipriota, Panicos Dementriades.

Problemas de liquidez a los que se enfrenta el país quien tienen hasta finales de mes para encontrar 1.800 millones de euros con qué financiar la recapitalización del Banco Popular de Chipre, el segundo de la isla. Según la entidad bancaria chipriota para este año se prevé una reducción económica del 1,1 por ciento, mientras que en el 2013 la contracción podría ser del 0,4 por ciento.

Ante esas perspectivas, Chipre se vería forzado a encontrar fórmulas para recurrir a los fondos europeos solo en caso de no encontrar otras vías de financiación que permitan recapitalizar el sistema bancario.

A finales de este mes vence el plazo para refinanciar a la banca de esa isla mediterránea, muy golpeada por la deuda pública en manos privadas localizadas en Grecia, por lo que el Gobierno valora la posibilidad de un rescate de sus socios europeos.

Lo anterior contrajo los mercados hasta buena parte de la semana sin embargo medida y anuncios al cierre de semana sobre plan en conjunto de Banca Central que aportaría nuevo recursos al sector financiero ánimo nuevamente a índices de renta variable a negociar en terreno positivo.

Se trata de una nueva posible inyección de 529 mil 531 millones de euros al sistema financiero a tres años, con una tasa de interés del 1 por ciento, con esta nueva inyección la institución ha dotado con más de un billón de euros a los bancos, desde diciembre del año pasado cuando lo hizo por primera vez.

Se trata de que 800 bancos obtengan “dinero barato”, para ofrecer crédito a las familias y empresas de los países de la Unión Europea, para reactivar el mercado interno de los países en problemas, hecho que es bien visto por los analistas económicos ya que reactivaría variables como el consumo y la inversión altamente golpeadas por crisis de deuda en Zona Euro.

Entre otras cosas Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) ha decidido este jueves en Viena mantener sin cambios su cuota conjunta de producción de crudo de 30 millones de barriles al día (mbd), dijo un delegado que pidió el anonimato."Queda como está", señaló la fuente al confirmar la decisión de los ministros de la OPEP durante una conferencia a puerta cerrada que continuaba aún en Viena y que deberá ratificar el acuerdo.

Por tanto, aún falta la confirmación oficial de la decisión, pero ya al comienzo del encuentro numerosos ministros se mostraron favorables a dejar las cuotas sin cambios.

IGBC (Colombia)

En Colombia el índice general del mercado de acciones termina en 13.884 unidades con una perdida del -0.43% acumula para la semana una desvalorización del -1.08%, extiende perdidas de la semana anterior, aun se observa debilidad y falta de apetito por activos locales, termina en nivel critico cerca de promedio móvil de 200 días, es único mercado Latinoamericano en cerrar a la baja.

Se suman presiones bajistas de acciones como Ecopetrol y Pacific rubiales que por su alto peso en índices desestiman cualquier comportamiento general de los activos locales, se añade expectativa por resultado de elecciones en Grecia hecho que provoca fuertes reducciones en portafolio al cierre de semana.
Semana caracterizada por la volatilidad en mercados internacionales, anuncios del banco central europeo mantuvieron escenario positivo a comienzos de semana, recuperando parte de las perdidas de la semana anterior.

Dentro de los hechos relevantes durante la semana sobresalen expectativa que genera el dato de crecimiento del primer trimestre de 2012, hecho que genera múltiples cabalas pro parte de los inversionistas, quienes consideran una cifra óptima ubicada entre el 4.6%-4.8%, factores externos como disminución en gasto de consumo en economías relevantes como Estados Unidos y Europa podrían afectar resultados de balanza comercial.

A si ves efecto en remesas y reducción en licencias de construcción también podría disminuir ritmo de crecimiento en Colombia, llama la atención incremento en tasa de intervención en 50% desde finales de cuarto trimestre de 2011, hecho que también pondría en duda mantener la tasas de crecimiento de 2011.
Por otra parte avances en el tema de integración de mercados, donde se espera que el mercado MILA conformado por Colombia, Chile y Peré, busquen la posibilidad de ampliar las ofertas públicas primarias de acciones con el fin de buscar un fortalecimiento de las bolsas de estos países. “El anuncio se dio en el marco de la reunión de representantes de las tres naciones celebrada en Lima, Perú, donde se acordaron varias estrategias entre los superintendentes.”

Precisamente se firmaron acuerdos para fortalecer intercambio de información y perfeccionar mecanismos de coordinación.
Dichos convenios están orientados a fortalecer estos aspectos para la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), la Bolsa de Comercio de Chile y la Bolsa de Valores de Lima (BVL).

Dow Jones (Estados Unidos)

En el mercado americano la última sesión del mercado de acciones termina en 12.554 unidades con una ganancia del +0.75% acumulando para la semana una valorización del +3.59%, una de las mejores semanas del año, mantiene fortaleza y recibe con optimismo anuncios de banco central europeo y de G-7 sobre apoyo a economías como la española de necesitar rescate financiero en próximos días.

Semana volátil para índices americanos, inicia la semana opacado por situación en Chipre sobre posible rescate financiero que aumento riesgo de contagio a otras naciones con mayor ponderación en producto de Zona Euro, hecho que muestra la alta sensibilidad de las economías de la región ante exposición de situación en Grecia.

Datos macroeconómicos de relevancia mostraron contracción en resultados de ventas minoristas subyacentes a una tasa del -0.4%, cifra no esperada por el mercado quienes consideraban un periodo sin cambios, dato actual resta parte del comportamiento positivo en meses de marzo y abril, reafirma los temores de reducción del gasto de los consumidores que desde luego afecta la confianza de los mismos manteniendo bajo el ritmo de la economía americana.

Peticiones de desempleo siguen mostrando cifras negativas, datos de junio revelan 386K,valor superior a la expectativa de los analistas quienes esperan relajación en las cifras a niveles de 375K, comportamiento actual se ubica un 1.57% por encima de ultima cifra, inversionistas denotan leve debilidad en sector laboral, expectativas por inicio de segundo semestre mantiene positivos pronósticos económicos.

IPC anual se ubico en 1.7%, menor al 1.85 esperado, confirma con ello debilidad en el consumo, reducción tendencias de compra y perdida de confianza en comportamiento economía; se suman datos por debajo de lo estimado de producción industrial de -0.1%.

Al cierre de semana, noticias relacionadas con caso de FACEBOOK, muestran que dicha entidad abría elaborado un documento donde se defiende la culpabilidad del precio de sus acciones desde el primer dia de operaciones alega haber desarrollado todo bien en las últimas semanas antes de la OPV, asegura que la caída del precio de sus acciones tiene más que ver con Nasdaq. Según recoge el informe, el día de la salida a bolsa los “problemas técnicos y otros errores que afectaron a las acciones de Facebook crearon incertidumbre en el mercado y causaron las pérdidas de los inversores”.

Bovespa (Brasil)

En el mercado brasilero la última sesión del mercado de acciones termina en 56.104 unidades con una ganancia del +1.36% acumulando para la semana una valorización del +3.07%, extiende las ganancias de la semana anterior , mejora comportamiento en ultimas semanas al resistirse a volatilidades del mercado, se resalta que a pesar de buen comportamiento semanal sigue siendo de las plazas bursátiles latinoamericanas más golpeadas durante últimos 2 meses, pesimismo en mercados internacionales frente a dudas de la estabilidad en zona euro sigue siendo factor desestimulante a la hora de invertir
Semana positiva para el mercado de renta variable en Brasil, ausencia de datos macroeconómicos de relevancia, provoco que los inversores concertaran su atención en el comportamiento de mercados internacionales que ante anuncios de un nuevas medidas de banco central europeo sobre otorgamiento de liquidez crean animo a inversionistas de mantener y aumentar participación en acciones hecho que termina en una semana de ganancias para la mayoría de bolsa del mundo.

Se destacan resultados de ventas minoristas (anuales), las cuales reportaron crecimiento del 6%, cifra que se ubica por debajo de las expectativas del mercado quien consideraba cifras cómodas para junio de 7.5%, cifra actual se reduce en 50% a la ultima presenta, situación que ratifica la necesidad de considerar estímulos adicionales para dinamizar la economía, reducción de tasas de intervención en el mediano plazo podría ser viable, analistas observar con buenos ojos una política monetaria mas relajada que permita aumento e los gastos de consumo.

DAX (Alemania)

En el mercado Alemán la última sesión del mercado de acciones termina en 6.229 unidades con una ganancia del +1.48% acumulando para la semana una valorización del +1.61%; recupera parte de las fuertes pérdidas de semanas anteriores producto de alta correlación con mercados de España y Grecia afectados en sesiones previas por crisis de deuda.

En Alemania protagonismo de la semana se centro en efectos relacionados con el pedido de rescate de sector financiero en España, y expectativa por inestabilidad financiera en demás países de la región especialmente en Chipre que podría convertirse en el próximo en la lista ante deterioro de sus cifras y relación bancaria con Grecia que debilita fuertemente sus finanzas.

De igual forma impulso al cierre de la semana se debio a estimulos y planes que lego de resultado de elccion en Grecia banca central y entidades financieras estaría dispuestas aplicar con el animo de contrarestar salida del euro por parte del país heleno.

Se resalta principio de preocupación por parte de inversionistas y analistas quienes han empezado a fortalecer la idea que la crisis pueda atacar a Alemania, después de muchos meses de reciclar sus fondos desde las naciones de la periferia hacia Alemania, los inversionistas ahora también están algo nerviosos al respecto.

Una subasta de bonos alemanes realizada el miércoles posiblemente haya proporcionado una vez más los fondos que el país necesita, pero los costos de financiamiento aumentaron e incluso los rendimientos del bono alemán de referencia en el mercado secundario, los cuales habían sido presionados a la baja hace solo unas semanas al 1,13%, fueron impulsados al 1,52% debido a que los inversionistas demandan mayores retornos.

Efectos sobre una salida del pais Griego del Euro generarian que los bancos alemanes se volverían responsables de sus socios periféricos más débiles y, en el último caso, la emisión de un bono conjunto de la zona euro que financiara la región en general significaría que la propia Alemania ya no sería capaz de obtener las primas que alguna vez consiguió.

De hecho, el precio de financiar a la zona euro en su conjunto escalaría hacia el rango del 6% al 7% que ofrecen muchas de las naciones periféricas, y ya no sería del 1,50% que ofrece Alemania por sí sola.

En otras palabras, en tanto Alemania sea forzada a unirse al resto de la zona euro y a no estar más sola, el país y los alemanes comenzarán a pagar todo el costo de salvar al euro.

Ftse 100 (Reino Unido)

En el mercado ingles la última sesión del mercado de acciones termina en 5.478 unidades con una ganancia del +0.22% frente a la jornada anterior, acumula para la semana una valorización del +0.79%, mercado recupera 100% perdidas de la semana, ratificación de ayuda a España soporta largos al cierre de semana.

Mercado europeo con menor reacción positiva a anuncios de ayuda financiera a sector financiero, inversionistas aumenta su exposición en activos de riesgo dado el mayor apoyo , situación que beneficia en mayor medida a mercados altamente golpeados como España Francia y Grecia quienes apoyan dichas medidas y logran terminar semana con importantes valorizaciones.

Datos macroeconómicos relevantes, se destacan cifras negativas en balanza comercial, la cual reporto una contracción de -10.1B, mayor a al estimada por los analistas de -8.5B,se observa durante últimos dos meses efectos mayores sobre economía londinense quien hasta hace muy poco se mantenía alejada de la crisis de deuda en Zona Euro.

Producción industrial (anual), se mantuvo sin cambios en -1.0%, respecto a la proyección de los analistas, reduce en -1.6% contracción al compararse con la ultima cifra de mayo, por el contrario producción industrial ( mensual), se contrae un -0.7%, mayor en casi 0.5% al pronostico esperado, borra en un 78% la cifras positivas del mes de mayo; dato industrial empezaría a preocupar entidades económicas quienes vienen observando inestabilidad en la cifras ante peso en PIB anual y mensual.

Merval (Argentina)

En el mercado argentino la última sesión del mercado de acciones termina en 2.314 unidades con una ganancia del 3.56% acumulando para la semana una valorización del +3.25%, regresa a terreno corrido en rentabilidad mensual, sin embargo se ubica lejos de sus máximas rentabilidades, mercado latinoamericano en con serios problemas económicos.

Semana de en Argentina, mercado altamente golpeado en lo corrido del año por situación interna que restringe inversión extranjera, se suman desequilibrios monetarios en mercados financieros a nivel mundial, hechos que han presionado notablemente la baja los precios el mercado financiero nacional.
Se desatacan en medio de la semana, resultados de IPC (mensual), el cual se ubico en 0.8%, ligeramente superior a al pronostico de 0.7%, se mantiene sin cambios frente a la cifra del mes anterior, llama la atención que dato actual no refleje impacto económico por problemas de deuda, comercio y retiro de capital de entidades bancarias.

Resultado producto interno bruto (anual), se ubico en 5.2%, por encima de los pronósticos ubicados en 4.8%, cifra actual sorprende a inversionistas quienes esperaban una mayor contracción, a causa de inestabilidad económica en la región que se agudiza en últimos meses.

Actividad Económica, mostró un crecimiento notablemente bajo el ultimo mes de 0.6%, la cifra refleja los efectos adversos de expropiación de empresas nacionales, quienes aportaban ingresos a economía y reducción en términos comerciales el ultimo mes, este indicador mostraría que es muy probable que en próximas mediciones PIB se afecte notablemente ya que cifras empezarían a mostrar debilidad.

Ibex 35 (España)

En el mercado español la última sesión del mercado de acciones termina en 6.719 unidades con una ganancia del +0.34% frente a la jornada anterior, acumula para la semana una valorización del +2.54%, rescate financiero y apoyo por parte de banca central disminuye preocupación de inversionistas quienes prefieren aumentar su exposición en activos de riesgos al sentir seguridad por medidas a adoptar luego de elecciones en Grecia.

Semana de volatilidad en el mercado español, datos relevantes se concentraron en anuncios de la agencia Moody´s quien redujo nuevamente la calificación crediticia de España debido al paquete de ayudas económicas que recibirá de la Unión Europea, y que aumentará la carga de su deuda. La agencia de calificación ha rebajado la calificación crediticia de España en tres escalones de A3 a Baa3 debido al préstamo de ayudas económicas, las cuales incrementarán su deuda, además por su limitado acceso a los mercados financieros y la continuada debilidad de la economía.

Fich Rating rebaja la nota del Banco Popular de Portugal de BBB- a BB+ con perspectiva negativa, así mismo pronostico que la economía española esperando una contracción del 1,9% en el Producto Interior Bruto (PIB advierte que la recesión se mantendrá durante 2013. En su anterior previsión de finales de marzo la agencia apuntaba a una contracción de la economía española del 1%, mientras que para 2013 apuntaba a un ligero repunte del 0,1%.

En una nota publicada la agencia advierte de que "espera que la reciente intensificación de las tensiones financieras en la Eurozona tengan un impacto negativo significativo en la economía real. Las importantes medidas de austeridad fiscal en varios Estados miembros también tendrán un gran peso en el crecimiento a corto plazo".

La agencia pronostica que el crecimiento del PIB de las economías más avanzadas del mundo será débil, de un 1,1% en 2012, antes de un esperado repunte moderado del 1,7% en 2013 y del 2,2% en 2014. De igual forma el Fondo Monetario Internacional llamó a España a presentar una plan de reformas "claro y coherente", menos de una semana después del anuncio de una ayuda europea a los bancos españoles, en la que el FMI jugará un papel de supervisión.

Subrayando que esta ayuda de hasta 100.000 millones de euros es "una oportunidad" para el país, el organismo señala la necesidad de "acompañarlo de un paquete integral de reformas en otras áreas", entre ellas una subida inmediata del IVA. Prevé asimismo que el objetivo español de reducir el déficit este año a 5,3% del PIB probablemente "no se alcance". Porque, tras el anuncio del plan de ayuda europeo el sábado "la confianza de los mercados sigue débil y las perspectivas son muy difíciles", subraya el FMI en las conclusiones de su misión sobre el país.

Mexbol (México)

En el mercado mexicano la última sesión del mercado de acciones termina en 37.738 unidades con una ganancia +0.80%, acumulando para la semana una valorización del +1.11%, sigue recuperando perdidas provocadas de semana anterior motivadas por incertidumbre por contagio económico en otras economías del mundo como la Española.

Se resaltan cifras negativas en medio de la semana correspondientes a producción industrial (anual), donde se observo un crecimiento menor del 3.6%, sin embargo cifra actual se ubica un 2.35 por encima del ultimo dato registrado, hasta el momento la fuerza del sector industrial se mantiene en términos moderados, ganancias promedio e ingresos personales no se afectan fuertemente durante ultimo mes.

Llama la atencion en medio de la semana cifras del INEGI donde se revelan que la inversión fija bruta continua creciendo a buen ritmo, señal de que la confianza de las empresas se mantiene firme a pesar de las condiciones externas. En marzo la inversión tuvo un crecimiento de 1,2% mensual, y en términos anuales de 6,9%, muy similar al promedio de los últimos 6 meses.

Entre tanto los efectos de una semana volátil en mercado accionarios repercutían en la divisa local, es así como el peso mexicano, en tanto, retrocedía presionado por datos débiles de la economía de Estados Unidos, claves para las exportaciones locales, y a la espera de una votación en Grecia.
“La moneda cotizaba en 13.9012 por dólar, con un retroceso del 0.29 por ciento o 4.09 centavos, frente a los 13.8503 pesos del precio referencial de Reuters.”

Nikkei 225 (Japón)

En el mercado japonés la última sesión del mercado de acciones termina en 8.569 unidades con un comportamiento plazo del +0.01 % acumulando para la semana una valorización del +1.30%, recupera perdidas de la semana anterior, acumulando una desvalorización en últimos 15 días del -8.09 % aprox, problemas en zona euro siguen deteriorando pronósticos de crecimiento en mercado asiáticos.

Mercado japonés beneficiado a lo largo de la semana ante noticias sobre “líderes europeos quienes preparan un plan presupuestal en apoyo de la economía; mientras que bancos centrales del G-20 están preparando planes de apoyo monetario contingentes en caso de que Grecia decida salir del euro ante las elecciones de este domingo.

No obstante, abundó, las últimas encuestas señalan que el 80 por ciento de los votantes desean mantenerse en el euro, y Europa está dispuesta a flexibilizar los planes fiscales con Grecia en apoyo del crecimiento económico.

Conocidas durante la semana, se destacan peticiones de maquinas subyacentes (mensual), las cuales mostraron un notable crecimiento del 5.7%, resultado que se ubica por encima de las expectativas del mercado que esperaba un crecimiento máximo del 2.1%, comportamiento actual niega contracción del -2.8% del mes anterior, con ello la inversión y producción se mantiene en niveles de confort ante situación externa que espera no siga impactando mercado asiáticos.

Entretanto producción industrial se mantiene en el rango de +0.2 y -0.2, fuerza del sector manufacturero aunque débil se ubica en nivele soportables para la dinámica de la economía, próxima semana crucial para la dinámica de los mercados inversionistas atentos a resultados y comunicados de fin de semana.


-----------

Visite la sección de Indicadores de Sectorial y encontrará la opción de graficar más de 90 indicadores, ver su comportamiento histórico y descargar la información a Excel.

Este artículo fue gracias a la colaboración especial de: 

Diego Franco Gonzalez

Corredor de Bolsa Profesional

Analista Técnico y Fundamental

http://www.facebook.com/InversionesBolsaDeValores

https://twitter.com/diegofrancobvc


Subir