Cómo Cerraron las Bolsas la Semana?... Política Monetaria en Asia y Pronunciamientos de la FED, Generan Cierres Mixtos al Final de Semana en Renta Variable Mundial.

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Cómo Cerraron las Bolsas la Semana?... Política Monetaria en Asia y Pronunciamientos de la FED, Generan Cierres Mixtos al Final de Semana en Renta Variable Mundial.
Viernes, 13 Julio 2012 05:00

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Semana de expectativa para los operadores e inversionistas en renta variable, resultados empresariales en Estados Unidos captaron la atención de los inversionistas en la apertura y el cierre de semana, ALCOA primera empresa en reportar resultados; mostró a los inversionistas resultados un poco mejores a los esperados por el mercado, dicha empresa al ser proveedora de materia a diferentes sectores de la economía muestra en sus resultados un resumen general de la situación actual de la economía americana.

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Foto: www.sxc.hu (Autor: Simon Stratford)

Se sumaron a esta expectativa, problemas sobre la banca española y el tema relacionado con el plan de rescate que mantiene a los inversionistas en vilo hasta el cierre de semana, aspectos contables y de montos mantienen a los grandes dirigentes en desacuerdos frente a las medidas optimas que permitan hacer partícipe al país de nuevas ayudas.

De esta forma  termina la semana con un núcleo de la banca europea que se obliga a cumplir los requisitos de recapitalización fijados para afrontar la crisis en el euro zona con unas reservas de capital adicionales de 94.400 millones de euros, unos US $116.000 millones, confirmó hoy la Autoridad Bancaria Europea.

Se destaca que en medio de la semana los avances en materia de ajustes a la banca, de esta forma entre los bancos que han logrado el objetivo impuesto por la Unión Europea (UE) están los españoles Santander, BBVA, Caixabank y Banco Popular, mientras que BFA-Bankia fue excluido del estudio por estar sometido a un proceso de reestructuración, así mismo otros bancos europeos que no llegaron a reunir el capital deseado por vías privadas, como algunos italianos y eslovenos, recibieron "medidas de apoyo" del Estado para ajustarse a los requisitos, dijo la ABE en un comunicado.

Se suman declaraciones en medio de semana de  La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed, Banco Central) quién está lista para adoptar más medidas para impulsar la economía del país, lastrada por el desempleo y la crisis en Europa, según el extracto de la reunión de política monetaria del 19 y 20 de junio publicado este miércoles.

"El Comité (de Política Monetaria de la Fed, FOMC) está de acuerdo en tomar más medidas de estímulo si fuera necesario, con el objetivo de impulsar la recuperación económica y mejorar de forma sostenida la situación del mercado del trabajo", indicaron las notas de la reunión, en la cual la Fed volvió a revisar sus previsiones de crecimiento para Estados Unidos.

En el encuentro, la Fed decidió extender la "Operación Twist", que consiste en convertir una parte de las obligaciones de Estado a corto plazo en títulos del Tesoro estadounidense a más largo plazo. Sin embargo, el banco central de Estados Unidos no anunció una tercera ronda de alivio cuantitativo, una estrategia conocida como "QE3", que consiste en inyectar liquidez al mercado con el objetivo de impulsar la actividad. Algunos miembros expresaron que una nueva política de impulso es necesaria para promover un crecimiento satisfactorio. De este modo operadores e inversionistas no estuvieron muy a favor de aumentar su exposición al riego, y es así como la semana termina mixta en las plazas de renta variable, claramente inversionistas quienes habían anticipado sus operaciones a la espera de  noticias, decidieron vender los anuncios, los cuales tuvieron presión bajista, persistente sobre los reales efectos de la crisis de deuda en la economía americana.

IGBC (Colombia)

En Colombia el índice general del mercado de acciones termina en 13.664 unidades con una ganancia del +1.15% acumula para la semana una desvalorización del -0.34%, reduce las pérdidas de la semana anterior que habían sido generadas por la acción de Pacific Rubiales.

Momento de poca dinámica para el IGBC, mantiene ese sesgo alcista con miras a niveles de 13.823 que actual con fuerte resistencia para el mercado y es nivel de prueba para nuevos largos en acciones.

Durante la semana se destacan datos relacionado con informes por parte de la Bolsa de Valores de Colombia que confirman la venta permanente portafolios por parte de inversionistas naturales que ante baja en precio de títulos de renta variable siguen cometiendo el error de reducir sus inversión, muy al contrario de fondos de pensiones, extranjeros e institucionales que acumulan una variación en portafolios cercana a los 2 billones de pesos.

En términos semanales, la canasta de acciones petroleras termina para PACIFIC RUBIALES +1.74% , PETROMINERALES -5.88%, CANACOL -7.36% Y ECOPETROL -0.60%, en medio de la semana mercado castiga de forma mucho más agresiva títulos de Caracol y Petrominerales, esta ultima afectada por desmonte de operaciones en campo vista hermosa Casanare debido a problemas de inseguridad en dicha zona.

Para la próxima semana, expectativa sobre las próximas medidas en relación a tasa de interés por parte de la Banca Central, datos sobre la economía colombiana a publicarse la semana que viene darán pautas para ratificar la necesidad de una rebaja de 25 puntos básicos para ubicar la tasa de referencia en 5%, títulos de deuda pública descuentan dicho comportamiento, mientras mercado accionario se mantiene sin cambio relevantes hasta confirmación de la noticia.

Dow Jones (Estados Unidos)

En el mercado americano la última sesión del mercado de acciones termina en 12.777 unidades con una ganancia del +1.62%, un movimiento casi plano frente a la semana anterior con una ganancia  ínfima de +0.03%, mantiene aun la desvalorización de cierre de junio, mercado a la expectativa de resultados de datos macroeconómicos la próxima semana, que incentiven una rotación más fuerte de portafolios.

Semana de expectativas en el mercado americano, resultados empresariales no logran superar las expectativas de mercado, sobresale del grupo resultados de ALCOA, quien dio cifras mayores a las esperadas, el mayor fabricante mundial de aluminio registró de enero a junio un beneficio neto de 92 millones de dólares (0,09 dólares por acción), frente a los 639 millones de dólares (0,59 dólares) que ganó en los mismos seis meses de 2011.

La empresa con sede en Nueva York facturó en el primer semestre de 2012 por 11.969 millones de dólares, frente a los 12.543 millones de dólares de enero a junio de 2011, mientras que de abril a junio las ventas ascendieron a 5.963 millones de dólares, por debajo de los 6.585 millones de dólares de los mismos tres meses del año anterior.

El fabricante de aluminio comunicó a principios de 2012 que este año reducirá en 531.000 toneladas o el 12 % su capacidad global de fundido y cerrará varias plantas para ahorrar costes y mejorar su competitividad ante la bajada en los precios mundiales de este metal.

También se conoció al cierre de semana, resultados confirmados de la firma JP Morgan que, sobre sus pérdidas por operaciones bursátiles riesgosas en su oficina de Londres  que fueron de son de US$4.400 millones, más del doble de su cálculo previo.

La cifra fue revelada junto con los resultados financieros generales del banco, que muestran que JP Morgan logró -a pesar de la pérdida- beneficios de casi US$5.000 millones en los últimos tres meses, sin embargo parte de las pérdidas se habían ya rumorado entre el mercado razón por la que parte de este efecto negativo ya estaba descontando en el precio del activo a lo largo de la semana.

Bovespa (Brasil)

En el mercado brasilero  la última sesión del mercado de acciones termina en 54.330 unidades con una ganancia del -1.75% acumulando para la semana una desvalorización del -1.70%, extiende las pérdidas de cierre de junio, y se aleja del nivel sicológico de las 55.000 unidades.

La atención de los inversionistas se concentro en las medidas adoptadas por la Bance Central, esta vez el Comité de Política Monetaria del Banco Central de Brasil decidió  por unanimidad, rebajar la tasa de interés referencial Selic en 50 puntos base a un mínimo histórico de 8% tal y como lo esperaba el mercado, en un nuevo intento por apuntalar la debilitada economía. Fue el octavo recorte consecutivo desde fines de agosto, cuando la tasa Selic se ubicaba en un 12.5%.

“En este momento, permanecen limitados los riesgos para la trayectoria de inflación. El Comité aún ve que, hasta ahora, dada la fragilidad de la economía global, la contribución del sector externo ha sido deflacionaria”, indicó el Comité en un comunicado.

Así mismo, datos económicos como ventas minoristas se desplomaron en mayo, afectando las expectativas que había puesto el gobierno de Brasil en el sector como uno de motores de la economía.

Debido al masivo mercado de consumidores, los funcionarios encargados de la política monetaria han apostado a que recortes de tasas, exenciones impositivas y otros estímulos al consumo impulsarían el crecimiento, incluso ante una menor producción industrial y un retroceso en la inversión de parte de empresas.

El ciclo actual se asemeja a una serie previa de recortes de tasas al inicio de la crisis financiera mundial, cuando el Copom rebajó la tasa Selic en cinco puntos porcentuales entre septiembre del 2008 y julio del 2009.

DAX (Alemania)

En el mercado Alemán  la última sesión del mercado de acciones termina en 6.557 unidades con una ganancia del +2.15% acumulando para la semana una valorización del +2.29%; amplia ganancias respecto a la semana anterior, ayuda a países como España e Italia animan a operadores a ingresar de nuevo al mercado y a aumentar en términos semanales su exposición en activos de riesgo.

En Alemania  protagonismo de la semana se centro en rumores sobre que el país había habría modificado su oposición a la emisión de bonos comunes de la zona euro y reafirmó su postura de que eso sólo se produciría en la fase final de un proceso de unión fiscal.

Previamente, el Wall Street Journal citó al ministro de Finanzas germano, Wolfgang Schaeuble, diciendo en una entrevista publicada en el sitio web del periódico que Alemania podría estar dispuesta a actuar antes de lo esperado para aceptar compartir la carga de deuda de la zona euro.

Cuando se le pidió que comentara el reporte, el portavoz del ministerio alemán Martin Kotthaus dijo: "Eso no es cierto".

"Siempre hemos dicho que podemos hablar sobre gestión compartida de la deuda sólo al final de un proceso hacia una genuina unión fiscal", aseveró a Reuters.

Se suman colocaciones de deuda de deuda del  banco central alemán quien colocó en el mercado una emisión de bonos del tesoro por 3,290 millones de euros pagaderos a seis meses.

Alemania decidió colocar esa emisión a pesar de que hubo inversionistas que no consiguieron comprar esos valores; aunque la cantidad de bonos que en inicios de semana pudo haber vendido Alemania era más elevada.

De acuerdo con especialistas, el fenómeno es el resultado de la crisis de la deuda soberana por la que atraviesan diversos países europeos. Los inversionistas están pagando a Alemania para tener su dinero seguro, no para ganar intereses.

Las tasas de interés que paga Alemania por la venta de sus bonos del tesoro siguen bajando en los mercados de capitales porque los inversionistas estiman que la economía alemana es sólida.

El monto total de bonos del tesoro que Alemania debe colocar este año en los mercados financieros es de 252,000 millones de euros, cantidad que se utilizará para pagar deuda vieja y para financiar la nueva deuda.

Ftse 100 (Reino Unido)

En el mercado ingles  la última sesión del mercado de acciones termina en 5.666 unidades con una ganancia del +1.03%, acumula para la semana una valorización mínima de  del +0.07%, mantiene las ganancias de semanas anteriores,  ayuda de Banca Central a países en crisis soporta largos al cierre de semana y sobre rescate español favorece ola de compras.

Datos protagonistas de la semana se destaca la continuidad sobre datos revelados sobre el escándalo de manipulación de la tasa LIBOR, de esta forma se conoció en medio de la semana información en la cual el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Timothy Geithner, presionó al Banco de Inglaterra en junio del 2008 para hacer cambios en la forma cómo se fija la tasa referencial Libor, de acuerdo con documentos obtenidos por Reuters y que dicho banco omitió dichas recomendaciones.

El banco con sede en Londres, Barclays, es el único que hasta ahora ha admitido una conducta dolosa al ofrecer información falsa como parte del complejo proceso de establecimiento de la Libor, con el fin de influir en la fijación de precios de los derivados y también para refutar las especulaciones sobre la debilidad de su balance durante la crisis financiera.

Barclays acordó pagar multas de 453 millones de dólares en un acuerdo con funcionarios estadounidenses y británicos. La Libor sirve para fijar las tasas de interés de contratos derivados, y también influye en las tasas hipotecarias, préstamos estudiantiles y tarjetas de crédito.

Así mismo el escándalo de manipulación de activos financieros se extiende a más de una decena de bancos está siendo investigada por las autoridades en Europa, Japón y Estados Unidos por sospecha de haber manipulado el punto de referencia, que se utiliza en contratos por valor de billones de dólares a nivel mundial.

Merval (Argentina)

En el mercado Argentino  la última sesión del mercado de acciones termina en 2.414 unidades con una ganancia del +1.25, acumula para la semana una valorización del +1.30%, aun sigue siendo una plaza afectada por la difícil situación económica por la que atraviesa dicho país, desinversión extranjera y poca estabilidad social siguen haciendo mella en el bienestar de la población.

Se destaca en medio de la semana, Ofensiva en EE.UU. contra la petrolera argentina, Repsol dio en medio de la semana otro indicio de que peleará en todos los frentes su batalla por cobrar lo que considera "un precio justo" por la expropiación de su ex filial YPF.

En un movimiento innovador en su estrategia, la multinacional de origen español busca expulsar a la petrolera renacionalizada de Wall Street, lo que significaría un duro golpe para el Estado argentino en su intento por atraer nuevos inversores.

Según informó la prensa española, la compañía dirigida por el catalán Antonio Brufau presentó una demanda ante un tribunal federal de Nueva York, en la que denuncia que la nueva YPF "rompió las reglas" del mercado de los Estados Unidos, al omitir información "fundamental" sobre la entidad, como su nueva política de dividendos y otros requisitos legales.

En esa petición, que constituye la ampliación de la demanda colectiva presentada el 16 de mayo pasado ante esa misma dependencia judicial por la expropiación del 51% del paquete accionario de YPF, se alega que el Estado argentino vulneró la sección 13 de la SEC, el ente regulador del mercado bursátil en los Estados Unidos.

Esta presunta irregularidad ya había sido observada públicamente por Repsol el día posterior de anunciarse la decisión de expropiar la petrolera, el 16 de abril pasado, aunque sólo fue remitida de modo formal el pasado 5 de este mes.

Ibex 35 (España)

En el mercado español  la última sesión del mercado de acciones termina en 6.664 unidades con una ganancia del +0.52% frente a la jornada anterior, acumula para la semana una desvalorización del -1.09%, última sesión de la semana es negativa respecto a dudas sobre recomposición y garante de deuda, sumado a presiones de rescate que llegaron a la prima durante la semana a alcanzar niveles superiores y a presionar los bonos casi a niveles de 7%, nivel crítico, sin embargo datos económicos positivos y acuerdos sobre deuda lograron disminuir las presiones bajistas del mercado.

La atención de los inversionistas se centro información de las entidades españolas quienes acumulan una deuda de 337.206 millones de euros con el Banco Central Europeo (BCE) en junio, de los 364.997 millones solicitados, lo que supone un nuevo récord histórico, según los últimos datos publicados hoy por el Banco de España.

En concreto, la deuda que las entidades españolas tenían con el BCE en junio supone el 17,1% más que los 287.813 millones de euros registrados un mes antes. En total, en el sexto mes del año, las entidades españolas habían registrado peticiones de financiación al BCE por valor de 364.997 millones de euros, también un nuevo récord histórico.

Estos datos ponen de manifiesto que la dependencia de las entidades españolas ante el Banco Central Europeo ha vuelto a repuntar al mismo tiempo que Europa ha puesto a disposición de España una ayuda de hasta 100.000 millones de euros para sanear su banca.

Se suman en medio de la semana ajustes económicos como el plan de consolidación fiscal del Gobierno implica una subida del IVA -a partir de septiembre se eleva el tipo general del 18% al 21% y el reducido del 8% al 10% y tendrá efecto en las empresas del sector servicios, bien vía ingresos, si las compañías trasladan el incremento fiscal a los consumidores, o bien en los márgenes.
 En el horizonte inmediato queda la reforma del sector eléctrico; esbozada por el presidente del Gobierno, Mariano Rajoy, el miércoles pasado, pero aún no concretada. Entre la larga lista de valores afectados por el nuevo plan de austeridad destacan Iberdrola, Gas Natural, Endesa, Acciona, Inditex, Campofrío, Meliá Hotels, Deoleo o la cadena de supermercados Día. Los siguientes son algunos de los principales valores implicados; al lado, su evolución bursátil en el año.

Mexbol (México)

En el mercado Mexicano  la última sesión del mercado de acciones termina en 40.498 unidades con una ganancia del +0.57% frente a la jornada anterior, acumula para la semana una valorización del +1.67%, resta las pérdidas de la semana anterior y termina nuevamente por encima de nivel psicológico de 40.000 unidades.

“Parte del optimismo que prevalece en el mercado accionario mexicano está basado en las expectativas favorables que hay sobre los resultados de la mayoría de las empresas”, correspondientes al segundo trimestre del año, que empezaremos a conocer en forma más consistente a partir del próximo lunes con los buenos reportes de Alfa y Alpek, así como los de Citigroup, aunque hay dudas sobre el desempeño de la entidad bancaria estadounidense.
Se aferra el IPC a mantenerse por arriba de los 40.000 puntos, apoyado en esta ocasión por Walmex y Femsa que se destacaron dentro de las diez ganadoras de la jornada. Y mientras tanto, el IPC sigue dentro del rango de consolidación.

Entre los datos relevantes durante la semana, se tienen resultados de las exportaciones de café de México las cuales subieron un 9% en junio frente al mismo mes del ciclo pasado, a 321,131 sacos de 60 kilos, dijo el viernes la asociación de productores Amecafé.

En junio de la cosecha previa, las exportaciones de café sumaron 294,473 sacos de 60 kilos. Las exportaciones acumuladas en el ciclo, de octubre a junio, se incrementaron un 18 por ciento frente al mismo periodo del año pasado, a 2.415 millones de sacos, dijo Amecafé.

Nikkei 225 (Japón)

En el mercado japonés  la última sesión del mercado de acciones termina en 8.724 unidades  con una leve ganancia del +0.05% acumulando para la semana un fuerte comportamiento negativo del -3.28, pocas medidas de impulso económico del banco central sumado a pronunciamientos poco halagadores de la reserva federal, motivan a una fuerte reducción de portafolios en mercados asiáticos.

Banco de Japón se abstuvo el jueves de aliviar adicionalmente su política pese a la ralentización del crecimiento mundial que ha llevado a otros bancos centrales a expandir su estímulo, convencido de que la fuerte demanda interna mantendrá encaminada la recuperación económica del país.

El Banco Central ajustó su programa de compra de activos y de préstamos de 70 billones de yenes (879.000 millones de dólares) sin modificar cambiar el tamaño total.

El BOJ (por su sigla en inglés) reorganizó su composición para comprar más valores a corto plazo y reducir la cantidad ofrecida en las operaciones del mercado de renta fija.

Las medidas fueron vistas en gran medida como movimientos técnicos en momentos en que el BOJ ya lucha por inyectar más dinero a los mercados debido a una débil demanda, un dilema que enfrentan muchos bancos centrales de todo el mundo mientras buscan nuevas formas para apuntalar el crecimiento.

La decisión del BOJ de mantener su curso de política monetaria se produjo horas después de que el Banco de Corea se unió a la fiebre mundial por flexibilizar su política monetaria, recortando su tasa de referencia por primera vez en más de tres años para defenderse de los efectos de la desaceleración mundial.

Algunos agentes del mercado esperaban que el BOJ siguiera las medidas de estímulo adoptadas la semana pasada por los bancos centrales de la zona euro, Gran Bretaña y China, con su propia expansión monetaria en una acción coordinada para proteger a la economía mundial del impacto corrosivo de la crisis de deuda de Europa.

Pero sin señales claras de que las perspectivas de recuperación de Japón están bajo amenaza y el yen lejos de máximos históricos, el banco central probablemente vio poca necesidad de recurrir en este momento su agotado arsenal.

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Este artículo fue gracias a la colaboración especial de: 

Diego Franco.

Corredor de Bolsa Asesorías e Inversiones S.A.

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