Cómo Cerraron las Bolsas la Semana?... Pronunciamientos de la FED y nuevas dudas sobre deuda española provocan cierres mixtos en renta variable mundial.

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Cómo Cerraron las Bolsas la Semana?... Pronunciamientos de la FED y nuevas dudas sobre deuda española provocan cierres mixtos en renta variable mundial.
Viernes, 20 Julio 2012 00:00

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Termina una semana de volatilidad para los mercados de renta variable en el mundo, pronunciamientos de la FED acapararon la atención de los operadores que observaron con optimismo el pronunciamiento relacionado con la posibilidad de nuevas medidas de estimulo y la disponibilidad por parte de la FED de apoyar la recuperación económica.

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Foto: www.sxc.hu (Autor: Simon Stratford)

Sin embargo algo de dudas al termino del pronunciamiento; ya que no se deja una fecha exacta sobre dicha intervención, también se resalta la preocupación de la entidad sobre temas como el empleo que aun se mueven a ritmo lento menor a las iniciales expectativas, que también se confirmo por los datos laborales revelados esta semana que arrojaron cifras por debajo de las expectativas.

Entretanto en Europa luego de la aprobación del fondo de rescata para España, las dudas volvieron al cierre de semana ya que con la aprobación de dicho rescate la situación en términos de deuda desborda las posibilidades de pago.

Con la noticia la tasa de interés de los bonos de la deuda a 10 años de la nación ibérica se situaron en 593 puntos básicos y su rendimiento superó el siete por ciento, un nivel que muchos economistas consideran insostenible.

Ese aumento en la partida de intereses junto con la subida de los aportes a la seguridad social (seis mil 683 millones) provocan que el techo de gasto para 2013 aumente un 9,2 por ciento, hasta los 126 mil 792 millones, a pesar de las medidas de austeridad.
Si se cumplen tales previsiones, que se utilizarán para elaborar los presupuestos generales del Estado para 2013, España pagará casi 38 mil millones por los intereses de la deuda.

Esto supone que la carga de la deuda se ha duplicado más que desde el inicio de la crisis, pues en 2008 supuso 16 mil 609 millones.

Además, esos 38 mil millones se tragarán el 67,3 por del plan de ajuste de 56 mil 440 millones previsto para los próximos dos años y medio, exigido por la Unión Europea, el Banco Central Europeo y el Fondo Monetario Internacional (FMI) para otorgarle a España el rescate de hasta 100 mil millones de euros.

Sin embargo, la Comisión Europea afirmó que esa ayuda será un importante paso que, junto con los recortes anunciados por el gobierno de Mariano Rajoy, ayudarán a resolver los problemas financieros, agravados por los niveles récord de la prima de riesgo.

En relación a los comodities se destaca la recuperación del petrolero que llego a marcar cifras cercanas a 92 dólares el barril luego de US77.60 dólares de semanas previas, dicho movimiento motivado en parte por los estímulos económicos que provocaron un incremento en las expectativas de consumo e incitaron a los operadores a refugiarse en este ante la fuerte desvalorización de corto plazo que durante el mes de junio llevada dicho activo.

Se suman también las presiones de Irán que en reiteradas comunicaciones ha amenazado con el cierre del estrecho de Ormuz, por donde se moviliza cerca del 20% de crudo ene l mundo ante posibles retaliaciones por parte de Estados Unidos a su programa nuclear, a esto se agrego la problemática en Israel quien amenazado esta semana de devolver el ataque terrorista que según autoridades se atribuye a integrantes de grupos rebeldes en Irán.

De esta forma concluye una semana cargada de datos económicos, que concluyeron con cierres mixtos en la mayoría de plazas bursátiles, aun persiste la desconfianza y las cifras que se revelaran al público la semana próxima aumentaran la rotación de portafolios y mostraran la dirección a seguir por parte de los mercados.

IGBC (Colombia)

En Colombia el índice general del mercado de acciones termina en 13.723 unidades con una ganancia del +0.38% acumula para la semana una valorización del 0.43%, borra las pérdidas de la semana anterior que habían sido generadas por la acción de Pacific Rubiales.

Semana de poca volatilidad y dinámica en el mercado colombiano, se mantiene tímidamente alejado de la tendencia de recuperación durante la semana en las demás bolsas del mundo, hecho que la pone en deuda en términos de valorización en el corto plazo, mantiene sesgo alcista con miras a niveles de 13.844 que actual con fuerte resistencia para el mercado y es nivel de prueba para nuevos largos en acciones hasta la zona de 14.065 unidades.

Durante la semana se destacan datos relacionado con producción anual de barriles de petróleo, donde a causa de la violencia que ha afectado las operaciones de diversas petroleras se observa una reducción del 0.5% a  934.000 barriles por día, y al compararse con la producción de mayo se observo una reducción del 0.21%,a la fecha el número de atentados a empresa como Ecopetrol suma 32, cifra que duplica y mas a los atentados registrados durante 2011,empresa como Petrominerales en abril anunciaron la suspensión de tareas de exploración temporal hasta tener mayores garantías.

Datos de producción industrial en Colombia reflejaron una contracción para el último mes del 0.2%, al compararse con el mismo mes del año anterior, ene l informe proporcionado por el DANE, se observa que en los primeros cinco meses del año la producción industrial, sin incluir trilla de café, aumentó el 0.6 por ciento en comparación con el mismo periodo de 2011.

Se destacaron industrias de confecciones con un crecimiento del 23.5%, seguido de producción de carne, hierro, elaboración de bebidas y minerales no metálicos.

En lo corrido del año el personal ocupado por la industria manufacturera, sin incluir trilla de café, aumentó 1,6% frente al mismo período de 2011.

De acuerdo con el DANE, en los últimos doce meses hasta mayo de 2012, la producción real de la industria manufacturera, sin incluir trilla de café, creció 3,2%.

Hay que recordar que el presidente de la Andi, Luis Carlos Villegas, reconoció en las últimas horas que la industria colombiana viene en un franco proceso de desaceleración y que a corte de mayo el crecimiento paso del 6.3% al 2.2%.

De esta forma la expectativa de los operadores en relación al resultado de la reunión del Banco de la Republica es a una pronta reducción de su tasa de intervención ubicada en la actualidad en 5.25%, la relajación de la política monetaria motivaría a la economía a retomar el impulso de finales de 2011 amortizando en gran parte los posibles efectos de segundo semestre en el mercado local producto de la des aceleración continua de las economías del mundo a causa de la crisis en Europa.

Dow Jones (Estados Unidos)

En el mercado americano la última sesión del mercado de acciones termina en 12.822 unidades con una pérdida del -0-93%, en términos semanales acumula una ganancia  del +0.35%, mantiene fuerza compradora producto de resultados de construcción que animaron a inversionistas durante la semana a aumentar su exposición en activos de riesgo.

Semana volátil para el mercado de renta variable americano, parte de la semana, la atención se concentro en el comunicado por parte de la FED El comunicado de la FED, donde se destaco lo siguiente como reflejo de su preocupación por el lento progreso en la reducción del desempleo y ante los riesgos a la baja de las perspectivas económicas, el Comité Federal de Mercado Abierto en su reunión de junio que está dispuesto a tomar las medidas que correspondan con el objetivo de promover aún más una recuperación económica más fuerte, así como la mejora sostenida de la condiciones del mercado laboral en un contexto de estabilidad de precios.

Resultados empresariales también relevantes para la rotación de portafolios durante la semana, la mayoría un poco por debajo de las expectativas de los operadores, se resaltan las cifras de La farmacéutica estadounidense Johnson & Johnson reportó para el 2012 por un tipo de cambio adverso, aunque sus ganancias trimestrales superaron las estimaciones de Wall Street.

La firma ganó 1.410 millones de dólares, o 0,50 dólares por acción, en el segundo trimestre, frente a los 2.780 millones de dólares, o 1,00 dólar por acción, del mismo periodo del año pasado, cuando la firma asumió un cargo grande por la reestructuración de su unidad de productos para el corazón.

Así mismo el banco de inversiones estadounidense Goldman Sachs anunció hoy que en el segundo trimestre del año tuvo una ganancia neta de 927 millones de dólares, el 12 % menos que de abril a junio de 2011, lo que atribuyó al empeoramiento de las condiciones de los mercados y a la inestabilidad europea.

Con esos resultados trimestrales, el periodo al que más atención prestan los inversores estadounidenses, la ganancia neta por acción fue de 1,78 dólares por título entre abril y junio, el 4% menos que los 1,84 dólares del mismo trimestre de 2011 cuando se anotó 1.052 millones de dólares, según el comunicado de la empresa.

La ganancia neta semestral del banco de inversiones fue de 3.071 millones de dólares, el 20 % menos que los 3.822 millones que tuvo de enero a junio del pasado ejercicio.

Bovespa (Brasil)

En el mercado brasilero  la última sesión del mercado de acciones termina en 54.299 unidades con una pérdida del -1.89% se aleja del nivel sicológico de las 55.000 unidades, acumulando para la semana una leve desvalorización del -0.05%, extiende levemente las pérdidas de cierre de junio, último día de la semana sigue la tendencia bajista del último día de la semana en mercados americanos.

Ante los pocos datos macroeconómicos la atención de los inversionistas se concentro en el comunicado del Banco Central, El Banco Central de Brasil quien indicó que realizará nuevos cortes en la tasa referencial de intereses Selic para hacer frente a la crisis financiera global.

En condiciones de turbulencia internacional, bajo crecimiento interno e inflación en declive, se hace propicio un nuevo corte en la tasa Selic, que la semana pasada fue reducida a 8%, la más baja de la historia, dijo el banco en el acta de la última reunión de su Comité de Política Monetaria (COPOM).

"Incluso considerando que la recuperación de la actividad (económica) viene ocurriendo más lentamente de lo que se anticipaba, el COPOM entiende que (...) cualquier flexibilización en la política monetaria adicional debe ser conducida con parsimonia", señaló el acta de la reunión concluida el 11 de julio.

Los integrantes del Comité de Política Económica (Copom) del Banco Central de Brasil esperan que el ritmo de la economía nacional mejore en el segundo semestre de este año, tras el pobre desempeño en los primeros seis meses, consideran que la inflación acumulada en los últimos 12 meses, que comenzó a retroceder en el último trimestre de 2011, mantiene esa tendencia y muestra una tendencia a acercarse a la meta promedio, fijada en 4,5%.

Así mismo el sentimiento positivo por parte de los operadores ante el comunicado de la FED, logro mantener ganancias con lo cual la toma de beneficios del último día de semana no se sintió fuertemente en el mercado accionario.

DAX (Alemania)

En el mercado Alemán  la última sesión del mercado de acciones termina en 6.630 unidades con una pérdida del -1.90% acumulando para la semana una valorización del -1.1%; recorta las ganancias respecto a la semana anterior, ayuda a países como España e Italia animan a operadores a ingresar de nuevo al mercado y a aumentar en términos semanales su exposición en activos de riesgo.

En Alemania  protagonismo de la semana se centro en la aprobación del plan de ayuda para el sistema financiero español, con lo cual la mayor economía europea da luz verde a su aporte que asciende a 29 mil millones de euros. La mayoría de los partidos participantes en el Congreso respaldó la participación alemana en el rescate a España, aunque dentro de la coalición del Gobierno de Angela Merkel hubo críticas al proyecto.

Lo anterior animaría durante gran parte de la semana el movimiento positivo de los mercados de renta variable a nivel global, ante un escenario más propicio para la recuperación económica de la zona, sin embargo declaración por parte del Ministerio alemán de Finanzas quien estimó este viernes que el crecimiento de la primera economía europea se situó en el segundo trimestre por debajo del 0,5 % inter-trimestral del primero y que su desarrollo será "moderado" en la segunda mitad del ejercicio.

Así lo indicó el ministerio en su Informe mensual de julio, aunque sin dar cifras concretas, tras analizar las últimas caídas de la producción industrial y el debilitamiento de la confianza empresarial a consecuencia del recrudecimiento de la crisis en la eurozona.

Lo anterior motivaría a inversionistas a una sustancial toma de ganancias y reducción de portafolios, que ante las dudas actuales sobre la cuantía del rescate español decidieron en parte asegurar lo rentado durante la semana a la espera de resultados de indicadores macroeconómicos durante la siguiente semana.

Ftse 100 (Reino Unido)

En el mercado ingles  la última sesión del mercado de acciones termina en 5.651 unidades con una pérdida del -1.09%, acumula para la semana una desvalorización mínima del -0.26%, borra las ganancias de inicios de semana, y se une a la tendencia bajista de cierre se sesión de los demás países especialmente España.

Datos protagonistas de la semana se destaca la incertidumbre que vuelve a posarse sobre la economía española que ahora corre contra el tiempo para encontrar los recursos necesarios ante el vencimiento de su deuda, se suman las presiones de menores pronósticos económicos que  provocan una fuerte desvalorización del mercado español al cierre de semana que motiva a los inversionistas de las demás regiones a unirse a la ola vendedora ante los riesgos de una nueva intervención por parte del Gobierno en los mercados financieros.

Se suman al cierre de semana comportamientos bajistas en materias primas como el cobre  el cual  cayó más de 2% este viernes, presionado por renovados temores sobre la crisis de deuda en España, la fortaleza del dólar y la advertencia de China contra la especulación en el sector inmobiliario.

El cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres cayó 2.5%, a 7,545 dólares la tonelada, su menor nivel en una semana.

El metal retrocedió fuertemente respecto al jueves, cuando anotó máximos de dos semanas de 7,813 dólares, y el descenso implicó pérdidas en el cobre de 2% en la semana luego de escalar 2.2% la semana pasada.

Se destacan  las serias recomendaciones del Fondo Monetario Internacional al Banco de Inglaterra  al que invita a un recorte las tasas y al gobierno del Reino Unido para intensificar la inversión pública y, potencialmente, relajar sus medidas de austeridad.

En su informe anual sobre el país, el FMI sugirió que el Banco de Inglaterra podría necesitar reducir su tasa de interés base de aún más baja del 0.5%, la baja de todos los tiempos, que ha estado en vigor desde marzo de 2009.

Merval (Argentina)

En el mercado Argentino  la última sesión del mercado de acciones termina en 2.459 unidades con una pérdida del -1.72%, acumula para la semana una valorización del +1.86%, sigue recuperando terreno perdido producto de la difícil situación económica por la que atraviesa dicho país, desinversión extranjera y poca estabilidad social siguen haciendo mella en el bienestar de la población.

Según el comunicado e Gobierno Argentino la actividad económica de Argentina cayó un 0.5% interanual en mayo, la primera contracción desde julio del 2009, golpeada por una baja de la producción industrial y una menor cosecha.

El comunicado resalta que la economía de Argentina está desacelerándose tras varios años de crecimiento a tasas comparables a las de China debido a la debilidad de Brasil, su principal socio comercial, y a una caída en la cosecha de granos y soja por una sequía.

Respecto a abril, la economía, medida por el Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE), creció un 0.2%. El Gobierno prevé un crecimiento económico del 5.1% este año, comparado con un 8.9% del 2011. Sin embargo, analistas prevén una expansión en torno a un 2 por ciento.

Se destaca en medio de la semana,  el convenio que suscribió la presidenta Cristina Fernández de Kirchner y su par Evo Morales, con ello Argentina aumentará el caudal de gas que importa desde Bolivia respecto a lo que estaba previsto en los acuerdos bilaterales anteriores. El incremento en el volumen de gas que Argentina importa de Bolivia, que trepará de 13,6 millones de metros cúbicos a 16,3 millones, permitirá al país ahorrar esa suma durante lo que resta de este año y el próximo comparado con el precio que debería pagarse por ese combustible en el mercado internacional, aseguraron a Télam fuentes de la cartera de Planificación.

Por último se suman restricciones a Los organismos de la administración pública de Argentina para realizar sus compras. Ahora sólo podrán adquirir pasajes de avión para sus funcionarios en Aerolíneas Argentinas y Austral; pagarles sus cuentas mediante el Banco Nación; proveerse de combustible en YPF; y adquirir automóviles con Nación Leasing.

Ibex 35 (España)

En el mercado español  la última sesión del mercado de acciones termina en 6.246 unidades con una fuerte pérdida la mayor en dos años del -5.80%, acumula para la semana una desvalorización del -6.3%, última sesión de la semana es negativa respecto a dudas sobre recomposición y garante de deuda, sumado a presiones de rescate que llegaron a la prima durante la semana a alcanzar niveles superiores y a presionar los bonos casi a niveles de 7.1%, nivel crítico que en países vecinos es sinónimo de intervención por parte del Gobierno.

La atención de los inversionistas se al cierre de semana en las presiones alcista en los bonos del país, de esta forma el diferencial entre los bonos españoles a diez años y el 'bund' se ampliaba a las 14.21 horas hasta un récord de 600,5 puntos básicos, con una rentabilidad del 7,175%, tras haber iniciado la sesión en 578,5 puntos.

Este repunte coincidió con la presentación por el Gobierno del cuadro macroeconómico, que prevé que la economía española seguirá en recesión en 2013, con un descenso del PIB del 0,5%, y que reduce la caída de la economía para este año hasta el 1,5%.

Además, el Gobierno Español ha solicitado este viernes la adhesión al mecanismo de la liquidez autonómica aprobado por el Consejo de Ministros en su reunión del pasado 13 de julio para "hacer frente a los vencimientos de deuda en 2012", convirtiéndose así en la primera comunidad autónoma que lo pide.

En su cuadro macroeconómico, el Ejecutivo ha empeorado sus previsiones para 2013, que apuntaban a un crecimiento del 0,2% en 2013. Además, ha rebajado las expectativas de crecimiento de PIB del 1,4% al 1,2% en 2014.

Por su parte, la previsión de paro también empeora del 24,2% al 24,3% en 2013, aunque se reduce en una décima en 2014 hasta el 23,3% en 2014. Para este año, la previsión de paro es del 24,6%. El cuadro macroeconómico sigue aplazando la creación de empleo a 2014.

“La gran banca se precipitó más de un 7%, con BBVA perdiendo un 7,8% y Santander, un 7,32%. Telefónica se dejó un 7,44%, en tanto que Bankia cumplió su primer aniversario en Bolsa con un retroceso del 10,43%, hasta los 0,618 euros, y lideró los recortes. Ningún valor esquivó las pérdidas.”

De esta forma el mercado español termina borrando las ganancias logradas gracias a la aprobación de fondo de rescate a principios de semana, y el riesgo e incertidumbre vuelve a posicionarse sobre los inversionistas de la región.

Mexbol (México)

En el mercado Mexicano  la última sesión del mercado de acciones termina en 40.808 unidades con una ganancia del +0.14% frente a la jornada anterior, acumula para la semana una valorización del +0.76%, aumentas las ganancias perdidas de la semana anterior y termina nuevamente por encima de nivel psicológico de 40.000 unidades.

Se destacan durante la semana, movimientos positivos relacionados con la situación en España que mostraba acuerdos en relación a los recursos y planes de restauración económica formalizados durante la cumbre europea en semanas previas, sin embargo las dudas sobre los montos de ayudas y los plazos sumergen las valorizaciones en  el olvido y muchas plazas terminan en rojo la semana.

Mercado mexicano logra soportar las bajas de última sesión, gracias  a las previsiones de l Fondo Monetario Internacional (FMI) quien comenta  que la economía mexicana cuenta con la fortaleza para conseguir un crecimiento de 3.9% este año, pese al enfriamiento de la actividad productiva mundial.

Esta expectativa incorpora una corrección a la alza, la segunda en lo que va del año, respecto de la previsión que tenía el organismo en enero, cuando estimó que el incremento del PIB mexicano repuntaría hasta 3,5%.

En la actualización de las previsiones económicas del FMI, correspondiente a julio, México se convirtió en una de las cinco economías que recibieron una revisión positiva en su pronóstico de crecimiento, entre las 15 que trimestralmente son objeto de observación.

De confirmarse esta proyección del FMI, éste sería el segundo año consecutivo que México alcanzaría un incremento del PIB de 3.9%.

Nikkei 225 (Japón)

En el mercado japonés  la última sesión del mercado de acciones termina en 8.669 unidades  con una pérdida del -1.43% acumulando para la semana un fuerte comportamiento negativo del -0.63, aumenta las bajas de la semana anterior producto de las pocas medidas de impulso económico del banco central sumado a pronunciamientos poco halagadores de la reserva federal, motivan a una fuerte reducción de portafolios en mercados asiáticos.

Durante la semana, algo de motivación en los índices de renta variable asiáticos producto de los comentarios por parte del presidente de la Reserva Federal de considerar a la entidad central la FED lista y dispuesta a actuar en el momento que lo requiera la economía, sin embargo la fecha no establecida de dicha intervención por momentos erradico el animo comprador en los mercados de renta variable quienes esperaban algo mucho mas concreto en el primer comunicado de la entidad.

Se destacan noticias relevantes para la economía japonesa como lo es que la Comisión Europea dio  un paso adelante hacia la apertura de negociaciones para un acuerdo de libre comercio entre la Unión Europea y Japón, al proponer a los estados miembros un proyecto de mandato que podría crear uno de los mayores acuerdos comerciales del mundo.

"La Comisión Europea decidió pedir a los estados miembros (de la Unión Europea) su aprobación para empezar negociaciones con Japón". La decisión de proponer un mandato de negociación fue tomada este miércoles por el colegio de comisarios europeos.

Ahora los estados miembros tendrán que dar su acuerdo para empezar las negociaciones, algo que podría ocurrir en la próxima cumbre de jefes de Estado y de gobierno europeos prevista en octubre.

La nota negativa estuvo a cargo de la agencia de calificación financiera Fitch  quien bajó este viernes un peldaño, a A-, la nota de la deuda a largo plazo de tres grandes bancos japoneses, Mitsubishi UFJ, Mizuho y Sumitomo Mitsui, debido a las menores garantías aportadas por el Estado japonés, cuya nota también ha bajado.

Los tres gigantes bancarios nipones cuentan ahora con la séptima mejor nota en una escala de 22.
Fitch otorga a las nuevas notas una perspectiva estable, lo que significa que no contempla volver a bajarlas en el futuro próximo.

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Este artículo fue gracias a la colaboración especial de: 

Diego Franco.

Corredor de Bolsa Asesorías e Inversiones S.A.

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