Cómo Cerraron las Bolsas la Semana?... Estímulos económicos por Banco Central Europeo, impulsa ganancias en mercados de renta variable mundial.

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Cómo Cerraron las Bolsas la Semana?... Estímulos económicos por Banco Central Europeo, impulsa ganancias en mercados de renta variable mundial.
Viernes, 27 Julio 2012 05:00

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Termina una semana de volatilidad para los mercados de renta variable en el mundo, luego de los pronunciamientos por parte de la FED (Reserva Federal).

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Foto: www.sxc.hu (Autor: Simon Stratford)

En la semana anterior la expectativa de los inversionistas se centraba en algún comunicado más contundente sobre las medidas económicas, los especuladores empezaban nuevamente a reducir su exposición en activos de riesgo ante la falta de garantías y estímulos.

Semana de anuncios por parte de calificadoras de riesgo que frente a la coyuntura siguen rebajando sus rating, economías expuestas a la crisis como la Alemana y la Española. De esta forma, la agencia de calificación financiera Moody's bajó este miércoles de "estable" a "negativa" la perspectiva para 17 bancos alemanes, dos días después de degradar la perspectiva del Estado alemán, debido a la incertidumbre sobre la zona euro.

Se suma la agencia Egan-Jones que recortó la calificación crediticia de Italia a "CCC+" desde "B+", citando los problemas de los gobiernos regionales del país, el complicado sector bancario y la débil economía.

"La capacidad independiente de Italia de apoyar a sus bancos es cuestionable dadas las débiles condiciones del país y de los bancos", dijo Egan-Jones en un comunicado donde señaló que la calificación tiene un panorama negativo.

Sin embargo, durante la semana es el Banco Central Europeo el que da muestra de su responsabilidad frente a la crisis y anuncia un nuevo apoyo y medidas de continencia para aliviar la coyuntura que sigue golpeando y manteniendo débil los mercados financieros.

De esta forma, ayudas contables y posibles recompra de bonos a países con próximos vencimientos de deuda son, entre otras, las herramientas que los Gobiernos pretenden utilizar para dar tranquilidad a los mercados financieros que durante la última semana venían cotizando a la baja y por ende, aumentando el pánico de inversionistas.

En consecuencia, termina una semana positiva en general para la renta variable a nivel mundial, la percepción del riesgo disminuye y se nota la gestión por parte de las entidades monetarias de apoyo y de flexibilización de normas económicas. Próximos datos macro serán determinantes para la tendencia del mercado en el corto plazo.

IGBC (Colombia)

En Colombia el índice general del mercado de acciones termina en 13.858 unidades con una ganancia del +2.73% al cierre. Acumula para la semana una valorización del 0.98%, borra las perdidas de la semana y vuelve a ubicarse cerca al móvil de 200 días ubicado en 13.860 puntos y que podría ser el anuncio de un posible cambio de tendencia en el corto plazo.

En medio de la semana el sector petrolero vuelve a ser protagonista, esta vez la atención se centró en títulos como Petrominerales, Canacol y Pacific Rubiales. La primera culminó su operación de adquisición  del 20% con Veras Petroleum en Perú en 3 bloques, mientras Canacol y Pacific anunciaron una sociedad en explotación y extracción de crudo pesado en la cuenca del Putumayo específicamente en el bloque Portofino, donde las participaciones se ubicaron en 40% para cada uno de ellos.

Así mismo, la expectativa en los últimos siete días se centró en la decisión por parte del Banco de la Republica sobre su tasa de referencia ubicada antes de su junta en 5.25%. De esta forma se conoció que el banco al cierre de su reunión reduce en 25 puntos básicos su tasa de referencia, un comportamiento acorde con las necesidades actuales de la economía y a los incentivos que buscan mitigar riesgos latentes derivados de la crisis europea.

Dow Jones (Estados Unidos)

En el mercado americano la última sesión del mercado de acciones termina en 13.075 unidades con una ganancia del +1.46%. En términos semanales acumula una ganancia  del +1.97% manteniendo la fuerza compradora de inversionistas producto de favorables resultados en el ramo de la construcción y las medidas del banco central europeo sobre el apoyo a la actual crisis de deuda.

Por su parte, los resultados empresariales siguen siendo relevantes  para los inversionistas, quiénes los consideran como termómetro de la economía en general. Se resaltan cifras negativas publicadas por la empresa Facebook, quien mostró por primera vez desde su entrada en bolsa en sus resultados trimestrales  una pérdida neta de 157 millones de dólares. Lo anterior provocaría una perdida en el activo de alrededor del 18% que al día de hoy reflejaría una desvalorización del 40% comparada con el precio de apertura.

Apple también se suma a las pérdidas, debido a que los resultados de la empresa tecnológica estadounidense no cumplieron las expectativas de Wall Street ya que se hundió el crecimiento económico y los consumidores se abstuvieron de comprar su teléfono estrella iPhone a la espera de su nuevo modelo lo que golpeó el valor de sus acciones.

Por orto lado cifras de crecimiento (PIB) trimestral, reflejaron un aumento cercano a una tasa anual de 1,5% en línea con el mercado, sin embargo muestra una desaceleración con respecto al 2% alcanzado en el primer trimestre del año. El ritmo de crecimiento económico moderado refleja principalmente una desaceleración en el gasto del consumidor y un incremento en el ritmo de las importaciones de abril a junio.

Otro hecho relevante lo refleja el indicador del gasto del consumidor, que representa cerca de 70% de la economía de Estados Unidos que creció 1,5% en el segundo trimestre del año, en comparación con un incremento de 2,4% en el primero, indicó el Departamento del Tesoro.

Bovespa (Brasil)

En el mercado brasilero  la última sesión del mercado de acciones termina en 56.553 unidades con una ganancia del +4.72%, superando ampliamente ese nivel psicológico de las 55.000 unidades, acumulando para la semana una fuerte valorización del 4.15%, siendo uno de los mercados latinoamericanos con mejor comportamiento.

Ante los pocos datos macroeconómicos, la atención de los inversionistas se concentró en el comunicado por parte del Presidente del Banco Central, Alexandre Tombini, quién comentó que la economía brasilera viene en desaceleración desde el año pasado y que tan sólo creció un 0,2% en el primer trimestre de 2012, pero se recuperará en el segundo semestre. El responsable del organismo emisor, en una conferencia telefónica con corresponsales extranjeros, citó algunas señales que ya evidenciarían esa recuperación y alegó que, por ser una economía relativamente cerrada al exterior, Brasil tiende a sufrir menos las consecuencias de las crisis internacionales.

Pese a las previsiones optimistas del presidente del emisor, el propio Banco Central admite que la economía brasileña mantendrá en 2012 su trayectoria de desaceleración tras haber crecido un 7,5% en 2010 y un 2,7% en 2011.

DAX (Alemania)

En el mercado Alemán,  la última sesión del mercado de acciones termina en 6.689 unidades con una ganancia del +1.62%, acumulando para la semana una valorización del +0.88% y recortando perdidas respecto a la semana anterior. La ayuda a países como España e Italia anima a operadores a ingresar de nuevo al mercado y a aumentar en términos semanales su exposición en activos de riesgo.

En Alemania  la atención de los inversionistas se centró inicialmente en las nuevas calificaciones por parte de Moodys, que redujo este miércoles de "estable" a "negativa" la perspectiva para 17 bancos alemanes, dos días después de degradar la perspectiva del Estado Alemán debido a la incertidumbre sobre la zona euro. Este  hecho le significo al mercado de renta variable un movimiento menor al de el resto de plazas que mantuvieron dinámica ante anuncios del Banco Central Europeo de apoyar a la economía de países golpeados por la crisis al punto de poder crear condiciones de recompra e intercambio de deuda como estimulo adicional para el logro de mestas fiscales.

Ftse 100 (Reino Unido)

En el mercado inglés la última sesión del mercado de acciones termina en 5.651 unidades con una pérdida del -1.09%, acumulando para la semana una desvalorización mínima del -0.26%.

Como datos protagonistas se destaca la incertidumbre que sigue reinando en la economía londinense, al observar el comportamiento en el periodo de abril a junio en la que la economía inglesa continuó evidenciando una desaceleración en la actividad. El Producto Interno Bruto (PIB) cayó en -0,7% con respecto al primer trimestre de este año cuando, igualmente, reflejó una disminución del 0,3%. Esta desaceleración profundiza la recesión del país al completar por tercer trimestre consecutivo comportamientos negativos de la economía.

El ministro de Economía del Reino Unido, George Osborne comentó al respecto: “Todos sabemos que el país está arraigado a sus problemas económicos y estos resultados desalentadores lo confirman. Estamos lidiando con nuestras deudas internas y la crisis de deuda del exterior, y hemos progresado en los últimos dos años recortando en déficit en 25% y los negocios han creado más de 800.000 nuevos empleos”.

Merval (Argentina)

En el mercado Argentino  la última sesión del mercado de acciones termina en 2.476 unidades con una ganancia del +0.11%, acumulando para la semana una valorización del +0.69%. Sigue recuperando terreno perdido producto de la difícil situación económica por la que atraviesa dicho país, desinversión extranjera y poca estabilidad social que siguen haciendo mella en el bienestar de la población.

Según el comunicado del Gobierno Argentino la actividad económica del país cayó un 0,5 % interanual en mayo, la primera contracción desde julio del 2009, golpeada por una baja de la producción industrial y una menor cosecha agrícola.

De otro lado, la preocupación de los inversionistas se centra en que Argentina ha ingresado en la cuenta regresiva para el pago de un millonario vencimiento de su deuda, compromiso que el Gobierno ratificó hoy que afrontará en el marco de su política para desendeudarse. Se trata de la cancelación el próximo 3 de agosto de los denominados Boden 2012, por un total de 2.281 millones de dólares, títulos públicos emitidos en julio de 2002, en plena crisis financiera, para ser entregados a los clientes bancarios cuyos depósitos quedaron atrapados en el denominado "corralito".

Ibex 35 (España)

En el mercado español,  la última sesión del mercado de acciones termina en 6.689 unidades con una ganancia del +3.91% y acumulando para la semana una valorización del +5.93%. Anuncios por parte de líderes de la economía generan tranquilidad a los mercados que recuperan, en términos semanales, parte de la baja del cierre de semana ocasionada por dudas sobre rescate económico.

Entre los datos relevantes de la semana se destaca el apoyo de la banca central al rescate Español y las medidas, que de ser necesarias, tomarían para mantener vivo el Euro. A su vez, se suman comentarios por parte del Ministro de Economía y Competitividad, Luis de Guindos, quién  confirmó que Bankia será la primera entidad financiera en recibir una inyección de capital.

Sin embargo,  y aunque los mercados accionarios se mantuvieron positivos al cierre de semana, las cifras relacionadas con empleo siguieron mostrando la debilidad existente en la economía. En efecto, cifras reveladoras muestran que el desempleo siguió creciendo en España en el segundo trimestre con un incremento de 53.500 personas desocupadas alcanzando un global total de personas sin trabajo que se elevó hasta los 5.693.000. La tasa de desempleo se situó a finales de junio en el 24,63%, frente al 24,44% del trimestre anterior, según la Encuesta de Población Activa (EPA).

Mexbol (México)

En México,  la última sesión del mercado de acciones termina en 41.476 unidades con una ganancia del +1.22% frente a la jornada anterior, acumulando para la semana una valorización del +1.63%. De esta forma, se alcanza un incremento en las ganancias y termina por encima de nivel psicológico de las 40.000 unidades.

Durante la semana, y a pesar de cerrar en positivo, en el mercado accionario se destacan algunas preocupaciones sobre la economía española debido a que México es el cuarto país más expuesto a la deuda del país Ibérico al poseer títulos bancarios, corporativos y del sector público por un valor de 134.397 millones de dólares, según información estadística del Banco de Pagos Internacionales (BPI).

Analistas de la región coinciden en que la tenencia directa de títulos españoles implica una mayor exposición al deterioro español si en algún momento decidieran deshacerse de los bonos.

Nikkei 225 (Japón)

En el mercado japonés  la última sesión bursátil termina en 8.566 unidades  con una ganancia del +1.46%, pero acumulando para la semana un comportamiento negativo del -1.18% y aumentando las bajas de la semana anterior producto de las pocas medidas de impulso económico del banco central que se suman a pronunciamientos poco halagadores sobre los resultados de datos macroeconómicos.

Durante la semana, cifras relevantes como precios al consumidor subyacente  muestran una caída  inesperada en junio respecto a igual periodo el año pasado ante la debilidad de los precios de la energía. Los datos sugieren que el Banco de Japón seguirá presionado para flexibilizar su política monetaria y poder garantizar que los precios comiencen a escalar y proteger a la economía de cualquier daño por la fortaleza del yen.

En una señal más problemática, la medición de la inflación que excluye los precios de los alimentos y la energía, y que es similar al índice subyacente utilizado en Estados Unidos, cayó en junio, mostrando que una mejora en la demanda interna tras el terremoto del año pasado ha sido lenta en reflejarse en los precios.

El Banco de Japón fijó una meta de inflación del 1 % y flexibilizó su política monetaria a través del incremento de la compra de activos en febrero. La medida fue seguida de otra acción similar en abril para demostrar su determinación para superar la deflación.

La economía de Japón superaría en desempeño a la mayoría de otras naciones desarrolladas este año gracias a su sólida demanda doméstica, pero analistas han reducido sus pronósticos para la producción fabril a medida que la desaceleración global se torna más pronunciada, según un sondeo de la Agencia de Noticias Reuters previamente este mes.

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Este artículo fue gracias a la colaboración especial de: 

Diego Franco.

Corredor de Bolsa Asesorías e Inversiones S.A.

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