Cómo Cerraron las Bolsas la Semana?... Entre la especulación y la realidad

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Cómo Cerraron las Bolsas la Semana?... Entre la especulación y la realidad
Viernes, 24 Agosto 2012 05:50

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Los mercados financieros comenzaron la semana impulsados por la continua especulación sobre estímulos monetarios en Estados Unidos y Europa, permitiendo al S&P 500 ubicarse alrededor de los 1425 puntos al comienzo de la semana, nivel que se considera una resistencia técnica, como lo advertíamos la semana anterior.

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Foto: www.sxc.hu (Autor: Simon Stratford)

El martes, luego de la publicación de las minutas de la Reserva Federal, el mercado comenzó a evaluar las probabilidades de un estímulo monetario a la luz de los reportes de empleo y de crecimiento económico que se han conocido durante el último mes, pues estos serían claves para la implementación del mismo. Simultáneamente,  en Europa se conocieron diferentes pronunciamientos que indicaban que se retrasarían las medidas monetarias por parte del BCE como mínimo hasta mediados de septiembre, ante la oposición alemana a la compra de bonos soberanos en el mercado secundario. Los buenos datos macroeconómicos del mes en Estados Unidos (menor probabilidad de estímulos monetarios) y el retraso en las medidas monetarias por parte del BCE llevaron a los mercados a presentar desvalorizaciones durante la semana.

Por ahora es clara la intención del BCE de soportar las expectativas de los agentes económicos a través de medidas dialécticas, aunque éstas no sean respaldadas por hechos concretos, hasta que se logre un consenso entorno a posibles soluciones a la crisis. Aún queda por definir la aprobación del ESM por parte de la corte constitucional alemana, que será necesaria para definir posibles acciones en la solución de la crisis. El reciente aplazamiento de medidas de estímulo monetario ha sido interpretado como una derrota del presidente del BCE ante Alemania, que se ha opuesto radicalmente a la compra de bonos en el mercado secundario.
Grecia continúa incumpliendo el acuerdo alcanzado con la Unión Europea, por lo que propondrá renegociar los términos del mismo. El informe de la Troika sobre la real situación griega será determinante para la extensión del plan de rescate y podría determinar la salida de Grecia de la Eurozona en los próximos meses.

Los mercados han especulado en la semana sobre la posibilidad de un rescate a la economía española que podría ser solicitado en septiembre, una vez se conozcan las medidas que tomaría el BCE. La situación de la economía española es extremadamente delicada ante las altas necesidades de financiación que posee, que han podido ser atendidas hasta ahora, a través de emisiones de deuda de muy corto plazo, que será necesario renovar rápidamente ante el abultado déficit fiscal que enfrenta España.

Ante el riesgo de un deterioro en la confianza de los mercados, el presidente de la Reserva Federal Ben Bernanke, ha alimentado nuevamente las especulaciones sobre el alcance que tendrían las eventuales medidas de estímulo monetario en los Estados Unidos, permitiendo una recuperación de los mercados en la jornada del viernes.

Durante la semana los índices de acciones alrededor del mundo presentaron desvalorizaciones: S&P500 (-0.43%), Dow Jones (-0.88%), Nasdaq (-0.22%), Bovespa (-0.96%), FTSE (-1.30%), CAC (-1.58%), DAX (-0.99%), Nikkei 225 (-1.00%), CSI 300 (-1.63%) y Hang Seng (-1.17%). Igualmente se presentaron desvalorizaciones en los precios del petróleo WTI (-0.10%) mientras que el oro se valorizó +3.28%, y la tasa de los Tesoros 10Y (10 años) disminuyó 13 pb.

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Este artículo fue gracias a la colaboración especial de: 

Elkin Fernando Marín Marín

Analista Internacional

Bolsa y Renta S.A.

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