Cómo Cerraron las Bolsas la Semana?... La Hora del Banco Central Europeo

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Cómo Cerraron las Bolsas la Semana?... La Hora del Banco Central Europeo
Viernes, 07 Septiembre 2012 21:49

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La semana pasada los mercados financieros estuvieron atentos a los anuncios realizados por el Banco Central Europeo (BCE), que se podrían resumir así:

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Foto: www.sxc.hu (Autor: Simon Stratford)
  • Compra ilimitada y esterilizada de bonos soberanos de países que hayan solicitado ayuda financiera a la Unión Europea.
  • El plazo de los bonos podrá ser de hasta 3 años.
  • El BCE podrá vender los bonos que posea en caso de incumplimiento por parte del emisor de las condiciones de rescate acordadas con la Unión Europea.

Los anuncios realizados por el BCE han generado valorizaciones importantes durante la semana en los diferentes mercados internacionales, ante las menores dificultades de financiación que presentarían los países que soliciten un rescate financiero por parte de la Unión Europea. Se espera que España formalice la solicitud de rescate a su economía durante las próximas semanas. Las medidas han sido apoyadas por Alemania ante la necesidad de los países beneficiarios de solicitar un rescate financiero y cumplir con las medidas que le sean exigidas, a la vez que se esterilizan las compras de los títulos evitando presiones inflacionarias. Se debe recordar en todo caso que la crisis europea se debe al alto endeudamiento público y al déficit fiscal, temas en los que aún no se presenta una solución estructural.

Además, durante la semana se conocerá la decisión de la Corte Constitucional de Alemania sobre la legalidad del ESM (Mecanismo Europeo de Estabilización), que fue aprobado en noviembre pasado y que aún no está operando. Las posiciones al respecto en Alemania parecen estar divididas, por lo que la decisión podría afectar a los mercados.

Ahora la atención se centrará en la reunión que sostendrá la Reserva Federal  durante el 12 y 13 de septiembre, en donde gran parte de los analistas espera una nueva ronda de estímulos monetarios, con el ánimo de impulsar el crecimiento económico y el mercado laboral, sin embargo, son crecientes las dudas sobre la efectividad y necesidad de la medida, que usualmente busca aumentar los niveles de confianza y aumentar los precios de los activos, en momento en los que S&P500 alcanza máximos de los últimos años y los niveles de confianza se ubican en el rango superior. Además, los datos macroeconómicos del último mes parecen no justificar la implementación de medidas adicionales de esta naturaleza, al menos por ahora. La Reserva Federal deberá enfrentar en su decisión, las presiones del mercado y del gobierno Obama, en momentos en los que se intensifica la campaña presidencial.

Durante la semana los índices de acciones alrededor del mundo presentaron valorizaciones: S&P500 (+2.13%), Dow Jones (+1.65%), Nasdaq (+2.26%), Bovespa (+2.21%), FTSE (+1.46%), CAC (+3.11%), DAX (+3.50%), Nikkei 225 (+0.36%), CSI 300 (+5.09%) y Hang Seng (+1.64%). Además se presentaron valorizaciones en los precios del oro (+2.64%) mientras que el petróleo WTI  se desvalorizó -0.09% y la tasa de los Tesoros 10Y (10 años) aumentó 12 pb.

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Este artículo fue gracias a la colaboración especial de: 

Elkin Fernando Marín Marín

Analista Internacional

Bolsa y Renta S.A.

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