Cómo Cerraron las Bolsas la Semana?... La Hora de la Reserva Federal

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Cómo Cerraron las Bolsas la Semana?... La Hora de la Reserva Federal
Viernes, 14 Septiembre 2012 23:20

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La semana presentó múltiples eventos que impulsaron los mercados bursátiles alrededor del mundo.

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Foto: www.sxc.hu (Autor: Simon Stratford)

Inicialmente la decisión de la corte constitucional alemana de declarar exequible el Mecanismo Europeo de Estabilización (ESM) permitió continuar con el rally iniciado la semana anterior con motivo de las medidas adoptadas por el Banco Central Europeo. La corte constitucional alemana en su fallo declaró sin embargo algunas limitaciones importantes, como la imposibilidad de otorgar licencia bancaria al ESM,  la no posibilidad de incrementar las obligaciones alemanas con el ESM por encima de los 190 billones de euros, la no financiación de estados a través del fondo y la capacidad del gobierno alemán para imponer su veto a las decisiones que tome el fondo.

Los mercados esperaban con ansiedad el comunicado de la Reserva Federal, en el que ésta anuncio la implementación de compras por 40 billones de dólares mensual de Mortgage Backed Securities (MBS), por un tiempo ilimitado, hasta alcanzar la recuperación de la economía y el mejoramiento del mercado laboral, lo que sin deuda se constituye en un impulso monetario significativo para los Estados Unidos, que podría revitalizar, al menos temporalmente, el crecimiento económico justo semanas antes de las elecciones presidenciales.

Algunos analistas continúan debatiendo sobre la conveniencia y efectividad de las medidas adoptadas en momentos en los que los precios de las acciones (S&P500) alcanzaba máximos de los últimos años y los niveles de confianza presentan un comportamiento aceptable. Por ahora la noticia ha generado valorizaciones significativas en los precios de las acciones y de los commodities (como es el caso del oro) que han presentado una tendencia alcista que podría mantenerse durante algunas semanas más.

Durante la semana se presentó una reversión importante en las tasas de los Tesoros como consecuencia de las compras que llevaría a cabo la FED de MBS, que han llevado a que muchos inversionistas traten de migrar desde tesoros hacia esa clase de activos. Por ahora el incremento en las tasas de 10Y no se ha trasladado a la renta fija latinoamericana.

Durante la semana los índices de acciones alrededor del mundo presentaron valorizaciones: S&P500 (+1.94%), Dow Jones (+2.15%), Nasdaq (+1.52%), Bovespa (+6.49%), FTSE (+2.08%), CAC (+1.78%), DAX (+2.74%), Nikkei 225 (+3.24%), CSI 300 (-0.07%) y Hang Seng (+4.18%). Además se presentaron valorizaciones en los precios del oro (+2.00%) mientras que el petróleo WTI valorizó 2.68% y la tasa de los Tesoros 10Y (10 años) aumentó 20 pb.

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Este artículo fue gracias a la colaboración especial de: 

Elkin Fernando Marín Marín

Analista Internacional

Bolsa y Renta S.A.

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