Inesperado Anuncio: La FED Continua su Agresiva Política Expansiva

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Inesperado Anuncio: La FED Continua su Agresiva Política Expansiva
Viernes, 20 Septiembre 2013 21:29

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La Reserva Federal sorprendió a los mercados con su decisión de mantener sin cambios su plan de estímulo monetario por USD 85.000 millones de dólares mensualmente a la espera de más pruebas de crecimiento económico. Los diferentes mercados del mundo celebraron con gran euforia este anuncio y rápidamente estas palabras se convirtieron en ganancias.

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Foto: www.sxc.hu (Autor: Svilen Milev)

Estados Unidos

Los principales índices del mercado norteamericano terminan la semana con una marcada tendencia alcista. La expectativa por la decisión de la Reserva Federal finalmente tuvo como desenlace mantener intacto el agresivo plan de estímulo monetario inyectado a los mercados, a la espera de resultados más contundentes que le den pie a la FED de empezar a reducir las compras. Estos anuncios básicamente reflejan el débil crecimiento que ha venido presentando la que es considerada la primera economía mundial, donde la mayoría de inversionistas daba por hecho el comienzo en la reducción de liquidez. Sin embargo, los mercados respondieron positivamente marcando alzas generalizadas en la mayoría de los índices, ayudando a mantener al Dow Jones la barrera psicológica de los 15.000 puntos específicamente.

Pese a las declaraciones de la FED, se conocieron pobres resultados de la economía americana que hicieron perder el impulso en los mercados: se conoció el incremento de la producción industrial de la economía norteamericana, esta registró en el mes de julio 0,4%, avance no observado desde el mes de febrero pero que resulta ser inferior a lo esperado por el mercado (0,5%); la inflación, de igual manera se ubicó en 1,5% en agosto frente al 1,6% que se esperaba y en contraste con el 2% anotado en julio; por su parte, el desempleo continuó en 7,3%, donde la FED espera que esta se caiga en 6,5% para empezar a reducir sus estímulos. A raíz de esto, el Gobierno redujo el pronóstico de crecimiento desde un rango de 2,3% a 2,6% a un nivel de 2% a 2,3% y posiblemente la Reserva Federal comience a reducir su programa de estímulos en el próximo mes de octubre. Finalmente la renuncia de Larry Summers para suceder a Bernanke en la presidencia de la FED impulsó más  a los mercados, quedando a la espera del posible relevo, donde la persona más sonada es Janet Yellen. (¿Quién Sucederá la Presidencia de la Reserva Federal?)

Así las cosas, los principales índices estadounidenses cierran la semana con el siguiente comportamiento:

Variacion Semanal
Dow Jones
Nasadaq S&P 500

15.451,09

3.774,73

1.709,91

↓0,28%

↑1,53%

↑0,72%

Europa

Las principales bolsas del continente europeo finalizan esta semana en terreno positivo. Los inversionistas del viejo continente tomaron más confianza en los mercados una vez se conoció la continuidad de la masiva compra de Bonos de Tesoro por parte de la FED, lo que básicamente significa más liquidez a los mercados. Por otro lado, las bolsas tomaron aún más impulso cuando el presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Dragui, dio a conocer que de igual manera, no interrumpirá a corto plazo  su política monetaria expansiva y que debido a la baja inflación y la debilidad de la coyuntura, la tasa de interés de referencia se mantendrá estable (0,5%),  en cuanto a la inflación de la zona euro, continuo su racha bajista y registró 1,3% frente al 1,6% registrado en julio, nivel que ilustra la marcada desaceleración de los precios en la región. Entre tanto la balanza comercial de los países de la zona euro anotó en julio pasado un superávit de 18.200 millones de euros, mientras que en el conjunto de países que conforma la Unión Europea la cifra ascendió a 10.400 millones. Sin embargo, las ganancias se limitaron un poco, en especial en la bolsa londinense una vez se conoció la caída de 0.9% en las ventas minoristas en el Reino Unido. Finalmente, el país alemán queda a la expectativa por la elección del Canciller, cargo que actualmente ostenta Angela Merkel y que posiblemente sea reelegida, quién afirmó que de continuar al mando le daría continuidad a su actual política monetaria.

De esta manera, los principales mercados europeos cierran la semana con el siguiente comportamiento:

Variacion Semanal
Dax
FTSE 100
CAC 40

8.675,73

6.596,43

4.203,66

↑0,8%

↓0,4%

↑1,24%

Asia

Los principales mercados orientales cierran la semana con ganancias generalizadas. La euforia por las declaraciones de Bernanke de continuar con la política monetaria actual no fue ajena a los mercados asiáticos que alcanzaron gracias a esto máximos no vistos en meses, en especial la bolsa de Tokio llegó a su máximo en dos meses esta semana. Sin embargo las ganancias se limitaron un poco una vez se conoció la balanza comercial de Japón, la cual registró en agosto un déficit de unos 7.235 millones de euros  debido a que el incremento de las importaciones fue aún mayor que el de las exportaciones. Este dato superior al déficit comercial registrado el mes pasado cuando alcanzó 5.790 millones de euros, supone la peor racha en meses, alcanzando de esta manera, por decimocuarto mes consecutivo, un resultado negativo en la balanza de pagos, generando que muchos inversionistas prefirieran asegurar utilidades luego de las fuertes alzas ocasionadas por las declaraciones del máximo jefe económico de la economía norteamericana.

De esta forma, las principales bolsas asiáticas cierran la semana con el siguiente comportamiento:

Variacion Semanal
Nikkei
Hang Seng
Kospi

14.742,42

23.502,51

2.005,58

↑3,01%

↑1,07%

↓0,38%

Latinoamérica

Los principales mercado de América Latina finalizan la semana con resultados mixtos. La bolsa de Brasil alcanzó su máximo nivel en casi cuatro meses una vez se conocieron las declaraciones provenientes del país norteamericano de mantener su actual política, donde según muchos analistas, esta decisión continua dándole vapor a la mayoría de economías emergentes puesto que supone una mayor liquidez para esta región. Por otro lado, el positivo desempeño de la economía brasilera recientemente, dio origen para que los analistas locales elevaran a 2,4% la previsión de crecimiento, frente al 2,35% previsto hace una semana y el 2,21% un mes atrás. Sin embargo, para 2014 la estimación del aumento del PIB fue reducida a 2,2% contra el 2,28% previsto anteriormente. Finalmente, se conoció que la producción peruana creció en 4,5% en julio frente al mismo periodo del 2012, ajustando así 47 meses de alzas continuas.

De esta manera las principales bolsas latinoamericanas cierran la semana con el siguiente comportamiento:

Variacion Semanal
Bovespa
IPSA
Mexbol
IGBVL

54.110,03

3.820,84

41.225,98

16.115,22

↑0,53%

↓0,37%

↑0,21%

↓3,19%

Colombia

La economía local finaliza la semana marcada por la tendencia internacional y cierra al alza. Esta semana se conoció el crecimiento económico nacional, anotándose para el segundo trimestre un avance de 4,2%. Durante la primera mitad del presente año el PIB creció 3,4% respecto al mismo periodo del año 2012, crecimiento jalonado principalmente por los sectores de agricultura, ganadería, y construcción. Este crecimiento resulta ser de alguna manera sorpresivo para algunos analistas que esperaban que este fuera inferior debido a la problemática social agraria. Por otro lado, luego de los anuncios de Bernanke, el Gobierno culminó su exitosa colocación de Bonos en el exterior (Yankees) con plazo a 10 años por valor de USD 1.600 millones de dólares recibiendo demandas hasta USD 4.000 millones, ofrecidos a una tasa 4,168% con un cupón de 4%. Estos recursos serán colocados en cuentas en el exterior de la Nación y serán usados para el pago de la deuda externa y gastos en moneda extranjera. Por último, el presidente de la Bolsa de Valores de Colombia, anuncio que en el mes de noviembre se dejará de publicar información para el cuestionado Índice General de la Bolsa de Valores de Colombia, para darle paso al Colcap como principal indicador bursátil local.(La Bolsa de Valores se Renueva. Nuevos Índices en el Mercado Local)

Así las cosas los principales índices colombianos cierran la semana con el siguiente comportamiento:

Variacion Semanal
IGBC
Colcap
Col20

14.121,09

1.767,50

1.292,87

↑0,93%

↑0,5%

↑0,6%

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