El Impacto de la Tasa de Cambio para la Balanza Comercial

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El Impacto de la Tasa de Cambio para la Balanza Comercial
Viernes, 05 Febrero 2016 05:00

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Con base en el último saldo de balanza comercial publicado, es posible analizar un mercado colombiano en el cual el impacto positivo de la tasa de cambio sobre sus exportaciones alcanzó su límite, generando incertidumbre y preocupación sobre el futuro que depara al sector exportador.

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Fuente: www.freeimages.com Autor: Dömötör Gergely

Desde inicios de 2015, cuando la TRM superaba los $2.400 pesos/dólar, las esperanzas que se tenían sobre la reducción o superación del déficit de la balanza comercial eran altas.  Sin embargo, según estimaciones del área de investigaciones económicas de Bancolombia, a cierre de 2015 el déficit en dicha cuenta incrementó 385.6%, alejando cualquier escenario positivo por parte del impacto de la tasa de cambio en el mercado nacional.

Colombia, considerada una economía emergente con alto nivel de dependencia a la producción y comercialización de materias primas, no es ajena a la desaceleración económica mundial. Por lo tanto, la caída de los precios, principalmente el petróleo y el carbón, han calado en las cuentas nacionales,  propiciando una caída estimada del 44% en las exportaciones tradicionales. Esto, es reflejo del impacto limitado de la tasa de cambio en la competitividad del sector exportador colombiano, donde, al superar su margen, los rendimientos tienden a ser negativos y se suelen profundizar las dificultades originarias a los fenómenos de cuellos de botella presentes en el sector.

Adicionalmente, los principales socios comerciales del mercado colombiano afrontan situaciones semejantes, por lo que la demanda de bienes nacionales por parte de estas economías ha disminuido. Por ello, y teniendo como base la coyuntura depreciativa nacional y la actual desaceleración económica global, se espera un escenario con mayor variaciones negativas para las exportaciones, en el cual, ante una mayor depreciación de la moneda local, el impacto de la tasa de cambio perderá terreno en el ámbito de beneficios comerciales y atacará la ineficiencia productiva y operacional del sector exportador, agravando la situación local, en especial la balanza comercial.

No obstante, la depreciación del peso frente al dólar ha tenido el impacto esperado sobre la demanda de bienes extranjeros, disminuyendo las importaciones en un 150.3%, según estimaciones de Bancolombia. Este factor denota el incremento de la demanda nacional por bienes producidos internamente, lo cual ha impulsado la recuperación de la industria colombiana. Sin embargo, el déficit de balanza comercial ha aumentado, conduciendo a perspectivas futuras negativas, en donde será la demanda interna la que solventará la cuenta nacional correspondiente a las relaciones comerciales internacionales.

Ante esto, la posibilidad latente de una mayor depreciación del peso genera incertidumbre y preocupación en la balanza comercial nacional, pues el tiempo en el cual se observaba el aumento de la tasa de cambio como factor positivo para las cuentas nacionales ya pasó, y lo que queda es afrontar y dar pronta solución a las múltiples dificultades que posee el sector exportador para que el impacto negativo sea menor.

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