¿Por Qué si las Tasas de Referencia Aumentan, el Spread También lo Hace?

Comparte en redes sociales

Las variables de mercado impactan ampliamente las tasas de colocación indexadas. Sin embargo, su impacto sobrepasa las tasas de referencia nacionales y genera variaciones en el spread a través del nivel de riesgo que presenta el país.

Fuente imagen: www.freeimages.com Autor: riyas rasheed

Dentro de las tasas de interés existentes se encuentra las indexadas, las cuales están sujetas a la variación de una tasa básica más un margen fijo, también conocido como spread. Este tipo de interés es utilizado comúnmente por las entidades financieras en escenarios de créditos hacia compañías, en los que el ofrecer una tasa variable es un factor de mitigación de riesgo ante múltiples variables macro y microeconómicas.
Como dicha tasa básica es utilizada generalmente la DTF, tasa de captación de depósitos a término fijo, o, en su defecto, el IPC, la LIBOR u otras tasas referentes del mercado nacional e internacional, por lo que su variación es inducida principalmente por factores macroeconómicos, consecuentes a las políticas monetarias implementadas por los gobiernos. Sin embargo, la DTF no es una tasa de referencia que refleja bien el costo del dinero en la economía colombiana, por lo que se le adiciona un spread; lo cual busca que tanto quien presta, como quien pide prestado, queden protegidos de las variaciones de la tasa de interés del mercado durante el plazo que dure el préstamo, de tal forma que la tasa básica representa la tasa de interés a la que se está captando dinero en el mercado, y los puntos adicionales representan el riesgo latente de quien presta el dinero.
Dado lo anterior, el spread adicional a la tasa variable debe cubrir costos asociados al crédito o al prestamista y generar utilidad a este, por lo que un incremento o disminución en los puntos porcentuales adicionados es determinado por componentes del mercado. Factores microeconómicos como los gastos administrativos y operativos de las entidades financieras, los costos propios de la normatividad establecida por las misma, entre otros, son variables anexas al prestamista que pueden impactar las variaciones del spread. No obstante, el nivel de riesgo presente en las compañías o personas naturales que solicitan el dinero es  fundamental para la estimación de la tasa adicional a utilizar, es allí donde las variables macroeconómicas y las diferentes políticas económicas generan su impacto.
La oferta monetaria, la devaluación, la inflación, entre otras variables, impactan los ingresos tanto de personas naturales como de las empresas. En el caso de las compañías, todo factor macroeconómico que impacte negativamente la economía nacional, y principalmente el sector donde participa, aumentará su nivel de riesgo; por ello el margen fijo adicional que se le indexará a la tasa de referencia tenderá a aumentar, siendo la razón del porqué el aumento del spread ante la tendencia creciente de las tasas de referencias nacionales hoy en día.
En conclusión, a pesar del paulatino incremento de tasas referenciales nacionales realizado por el Banco de la República, estas no representan el riesgo del mercado en su totalidad, por lo que el aumento del nivel de riesgo nacional, explicado por la coyuntura actual de la economía colombiana, se ve reflejado en el mayor número de puntos porcentuales adicionados a las tasas variables.

Accede a la inteligencia de tu sector. 

Explora, monitorea, analiza y evalua todos los datos y fuerzas que transformarán tu organización.

Obtén el informe completo del sector de tu interés

Artículos del sector

VER TODOS LOS ARTÍCULOS DEL SECTOR

Sectorial 2022 – Prohibida su reproducción total o parcial